[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 11일 지역난방공사(071320)에 대해 '과하게 보수적인 가이던스'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 지역난방공사 리포트 주요내용
유진투자증권에서 지역난방공사(071320)에 대해 ''26년 실적 조정하며 목표주가 120,000원으로 6% 하향, 투자의견 BUY 유지. 2월말 발표되는 배당 규모에 따라 주가 변동 가능 전망. 4Q25 매출액 1.0조원(+37%qoq, -4%yoy), 영업이익 1,260억원(+41%qoq, +11%yoy)으로 당사 추정을 상회하는 실적. 동사는 '22년 열사업 초과손실을 3년에 걸쳐 회수 중. ‘25년은 회수 비율이 집중되어 사상 최대 실적을 기록했고 '26년은 기저로 이미 감익이 예상되었음. 여기에 '26년 실적 전망을 영업이익 2,711억원(-49%)으로 제시해 전일 주가는 12% 급락. 작년 7월 지정되었던 화성, 동탄 발전소의 필수 가동 발전 지정 해제, 파주 열병합 스팀터빈 장비 교체로 인한 판매량 감소 등 일회성 요인이 모두 반영된 결과. 또한 '26년 실적 전망에 활용된 미국 천연가스 가격이 4.8달러/mmBTU(현재 3.1달러)로 원가 가정이 상당히 보수적으로 반영됨. '26년 매출액 3.7조원(-7%yoy), 영업이익 3,315억원(-37%yoy)으로 전망. 동사의 미수금은 3Q대비 199억원 감소 했으며, 최근 원가 흐름 감안 시 ‘26년은 회수 시작 전망. 미수금 증가를 제외하고 배당금을 결정하므로 이익 감소 대비 배당은 방어가 가능하다고 판단함. '27년 개별요금제 적용 발전소 늘어나며, 다시 실적 증가 전망'라고 분석했다.
◆ 지역난방공사 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 128,000원 -> 120,000원(-6.2%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 상승
유진투자증권 황성현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2025년 11월 25일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 128,000원 대비 -6.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 14일 104,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 11월 25일 최고 목표가인 128,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 120,000원을 제시하였다.
◆ 지역난방공사 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 138,667원, 유진투자증권 가장 보수적 접근
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 138,667원 대비 -13.5% 낮으며, 유진투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 140,000원 보다도 -14.3% 낮다. 이는 유진투자증권이 지역난방공사의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 지역난방공사 리포트 주요내용
유진투자증권에서 지역난방공사(071320)에 대해 ''26년 실적 조정하며 목표주가 120,000원으로 6% 하향, 투자의견 BUY 유지. 2월말 발표되는 배당 규모에 따라 주가 변동 가능 전망. 4Q25 매출액 1.0조원(+37%qoq, -4%yoy), 영업이익 1,260억원(+41%qoq, +11%yoy)으로 당사 추정을 상회하는 실적. 동사는 '22년 열사업 초과손실을 3년에 걸쳐 회수 중. ‘25년은 회수 비율이 집중되어 사상 최대 실적을 기록했고 '26년은 기저로 이미 감익이 예상되었음. 여기에 '26년 실적 전망을 영업이익 2,711억원(-49%)으로 제시해 전일 주가는 12% 급락. 작년 7월 지정되었던 화성, 동탄 발전소의 필수 가동 발전 지정 해제, 파주 열병합 스팀터빈 장비 교체로 인한 판매량 감소 등 일회성 요인이 모두 반영된 결과. 또한 '26년 실적 전망에 활용된 미국 천연가스 가격이 4.8달러/mmBTU(현재 3.1달러)로 원가 가정이 상당히 보수적으로 반영됨. '26년 매출액 3.7조원(-7%yoy), 영업이익 3,315억원(-37%yoy)으로 전망. 동사의 미수금은 3Q대비 199억원 감소 했으며, 최근 원가 흐름 감안 시 ‘26년은 회수 시작 전망. 미수금 증가를 제외하고 배당금을 결정하므로 이익 감소 대비 배당은 방어가 가능하다고 판단함. '27년 개별요금제 적용 발전소 늘어나며, 다시 실적 증가 전망'라고 분석했다.
◆ 지역난방공사 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 128,000원 -> 120,000원(-6.2%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 상승
유진투자증권 황성현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2025년 11월 25일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 128,000원 대비 -6.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 14일 104,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 11월 25일 최고 목표가인 128,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 120,000원을 제시하였다.
◆ 지역난방공사 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 138,667원, 유진투자증권 가장 보수적 접근
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 138,667원 대비 -13.5% 낮으며, 유진투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 140,000원 보다도 -14.3% 낮다. 이는 유진투자증권이 지역난방공사의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
