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현대건설, 도시정비 7년 연속 왕좌…'10조 클럽' 견인한 비결은

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'50조 시장' 개막 속 양강 구도 뚜렷…현대 vs 삼성 '진검승부'
'10조 클럽' 견인한 승부처…장위·압구정 등 랜드마크 싹쓸이
7년 장기 집권의 비결…금융·브랜드·소프트 파워

[서울=뉴스핌] 송현도 기자 = 대한민국 도시정비 시장의 판도가 재편됐다. 현대건설이 국내 건설업계 최초로 연간 도시정비 수주액 10조 원을 넘기며 이른바 '10조 클럽'의 문을 열었다. 2019년부터 이어온 수주 1위 행진을 7년 연속으로 이어가며 경쟁사의 거센 추격 속에서도 '도시정비 절대강자'로서의 위상을 확고히 했다는 평가가 나온다.

◆ '50조 시장' 개막 속 양강 구도 뚜렷…현대 vs 삼성 '진검승부'

2일 건설업계에 따르면 현대건설은 지난 1일 서울 성북구 장위15구역 재개발 사업을 따내며 올해 도시정비 누적 수주액 10조5,383억 원을 달성했다. 지난해 업계 전반을 짓눌렀던 부동산 경기 침체를 극복한 데다, 단순한 수주 규모 경쟁을 넘어선 '초격차' 경쟁력을 입증한 성과로 평가된다.

[사진=현대건설]

2025년 국내 도시정비 시장은 유례없는 호황과 치열한 경쟁이 공존했다. 전체 시장 규모는 전년 대비 약 2배 성장해 50조 원에 육박했으며, 신규 택지 고갈과 도심 재정비 수요 급증이 맞물려 대형 건설사들의 도시정비 경쟁은 그 어느 때보다 치열했다.

이러한 시장 팽창 속에서 현대건설과 삼성물산, 이른바 '빅2'의 독주 체제는 더욱 공고해졌다. 양사의 수주액 합계만 약 20조 원에 달해 전체 시장의 40%를 차지하는 등 '수주 양극화' 현상이 심화됐다.

현대건설의 독주를 가장 위협한 것은 삼성물산이었다. 삼성물산 건설부문은 올해 14개 사업지에서 약 9조2388억원을 수주하며 창사 이래 최대 실적을 달성했다. 선별 수주 기조 속에서도 부산 촉진구역과 서울 핵심지를 공략하며 막판까지 현대건설을 턱밑까지 추격했다.

그러나 승부는 결정적인 순간 갈렸다. 업계에서는 양사의 희비가 엇갈린 분수령으로 서울 강남구 '압구정2구역' 재건축 수주전을 꼽는다. 당초 '래미안'과 '디에이치'의 맞대결이 예상됐으나, 삼성물산은 내부 컴플라이언스(준법 경영) 기준과 조합의 입찰 지침이 상충한다는 이유로 입찰을 포기했다. 반면 현대건설은 유연한 전략과 파격적인 제안으로 2조 7000억 원 규모의 대어를 단독 수주하며 격차를 벌렸다.

◆ '10조 클럽' 견인한 승부처…장위·압구정 등 랜드마크 싹쓸이

현대건설의 특정 지역에 국한되지 않은 전방위적인 수주 전략도 주효했다. 그 대표적 예시가 장위15구역(예상 공사비 1조5000억원)이다. 해당 사업지는 장위뉴타운 내 최대 규모를 자랑하는 사업지로, 현대건설은 이곳에 두 차례 단독 입찰하며 강한 수주 의지를 보였고, 결국 수의계약을 통해 10조 클럽 가입을 확정 지었다.

질적 우위는 강남권에서 증명됐다. 현대건설은 압구정2구역 외에도 '개포주공 6·7단지' 시공권을 따내며 개포 내 현대건설의 입지를 공고히 했다. 아울러 부산, 전주 등 지방 광역시의 랜드마크 사업지까지 선점하며 수도권과 지방을 아우르는 균형 잡힌 수주 잔고를 확보했다.

'빅2' 외 건설사들의 약진도 두드러졌다. 포스코이앤씨는 여의도와 강남권 진출을 확대하며 약 5조 9500억 원을 수주해 3위를 기록했고, GS건설은 잠실우성 재건축 등을 통해 5조 4000억 원대를 달성하며 '자이' 브랜드 파워를 입증했다. DL이앤씨는 수주 총액은 3조 원대지만 한남5구역(1조 7000억 원)이라는 알짜 사업지를 확보하며 실리를 챙겼고, 대우건설은 공공참여 재개발 위주로 3조 7000억 원을 수주하며 내실 경영에 집중했다.

◆ 7년 장기 집권의 비결…금융·브랜드·소프트 파워

[사진=현대건설]

현대건설이 7년 연속 왕좌를 지킬 수 있었던 비결도 관심이 모인다. 오랜 도시정비사업 경험이 축적되며 장기간 집권이 가능했다는 평가다.

고금리 시대의 '게임 체인저'가 된 것은 금융 경쟁력이다. PF(프로젝트 파이낸싱) 시장 경색과 금리 인상으로 조합원들의 금융 부담이 커진 상황에서 현대건설의 AA- 등급 신용도와 탄탄한 자금력은 강력한 무기가 됐다. 실제로 압구정2구역 수주전 등에서 LTV(담보인정비율) 100% 지원, 추가 이주비에 대한 금리 보전 등 금융 조건을 제시한 것이 주효했다.

강남, 한남, 여의도 등 초고가 주거 지역에 '디에이치' 브랜드를 적용해 희소성을 극대화하는 전략을 구사하고, 유튜브 등 다양한 채널을 통해 '네오 리빙(Neo Living)'이라는 미래 주거 트렌드를 제시했던 것도 관심을 끌었다. 수면 상태를 분석하는 'H 슬립', 명상 공간 'H 카밍부스' 등 헬스케어 기술과, 리모델링 대안인 '더 뉴 하우스' 등 혁신적인 기술 제안이 브랜드 고급화에 기여했다는 평가다.

현대건설 관계자는 "사상 최대 실적은 그동안 축적해온 경험, 차별화된 상품, 브랜드 파워라는 본원적 경쟁력이 시너지를 낸 결과"라고 설명했다. 관계자는 "도시정비 사업은 오랜 경험과 노하우가 필수적인 분야"라며 "단순한 입찰 제안을 넘어 각 사업지의 특성에 맞춘 최적의 조건을 제시하고, 층간소음 저감 기술 등 고객의 삶의 질을 높이는 특화 상품을 지속적으로 개발한 것이 주효했다"고 설명했다. 이어 "디에이치 브랜드 론칭 10주년을 맞아, 앞으로 준공될 디에이치 방배, 디에이치 한남 등을 통해 하이엔드 주거의 실체를 증명하고 업계 리더로서의 입지를 더욱 공고히 할 것"이라고 강조했다.

건설업계는 향후 도시정비 시장이 더욱 고도화된 경쟁 양상을 보일 것으로 전망한다. 2026년 이후 시장은 단순한 브랜드 인지도를 넘어, AI(인공지능)와 로봇, 바이오 기술이 접목된 '주거 서비스' 경쟁력이 승패를 가를 것으로 보인다.

특히 강남을 넘어 여의도, 성수, 목동 등지로 하이엔드 브랜드 적용 요구가 확산됨에 따라, 현대건설의 '디에이치', 삼성물산의 '래미안', DL이앤씨의 '아크로' 간 자존심 대결은 한층 치열해질 전망이다.

한 건설업계 관계자는 "조합원들의 눈높이가 높아지면서 자금력과 브랜드, 기술력을 모두 갖춘 상위 건설사로의 쏠림 현상은 불가피하다"며 "현대건설이 구축한 10조클럽 이후, 경쟁사들은 이를 넘어서기 위해 차별화된 수주 전략과 기술 혁신에 사활을 걸어야 할 것"이라고 내다봤다.

dosong@newspim.com

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'바이백 약발' 하루 만에 주춤 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률이 20일(현지시간) 전날의 급락분 일부를 되돌리며 다시 상승했고, 미 달러화도 장 초반 약세에서 벗어나 소폭 반등했다. 미 재무부가 장기 국채시장 안정을 위해 바이백(환매) 규모를 최소 두 배로 확대하고 추가 확대 가능성까지 시사했지만, 시장에서는 미국의 재정적자와 인플레이션에 대한 우려를 해소하기에는 역부족이라는 평가가 나왔다. 특히 국제유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 경계감이 국채 수익률을 끌어올렸다. 미국의 국가부채가 사상 처음 40조달러를 넘어선 가운데 재무부가 장기금리 상승을 억제할 경우 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 국채 대신 달러화 약세로 나타날 수 있다는 지적도 제기됐다. 이날 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.698%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.4bp 오른 5.238%, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 전망에 민감한 2년물 수익률은 0.9bp 상승한 4.188%를 나타냈다.  미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 앞서 미 재무부는 전날 10~30년 만기 장기 국채의 유동성을 지원하기 위한 바이백 규모를 회당 최소 40억달러로 두 배 확대하겠다고 밝혔다. 미국의 재정적자 확대에 대한 우려로 장기 국채 수익률이 급등하자 시장 안정에 나선 것이다. 발표 직후 10년물과 20년물, 30년물 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했고 글로벌 국채 매도세도 진정됐다. 그러나 하루 만에 국채 수익률이 다시 상승하면서 재무부 조치의 효과가 지속될지를 둘러싼 의문이 커졌다. 스콧 베선트 미 재무장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 정부의 국채 바이백 규모가 당초 발표한 40억달러보다 더 커질 수 있다며 추가 확대 가능성을 시사했다. 그는 "국채 수익률이 기초 펀더멘털을 반영하지 않고 있다"고 말했다. 그러나 시장 반응은 제한적이었다. 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 미국 금리·모기지 거래 책임자인 마이클 로리지오는 베선트 장관의 발언보다는 국제유가 상승이 이날 국채 수익률 반등에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있다고 분석했다. 유가 상승이 인플레이션 압력을 높이면 연준이 더욱 매파적인 통화정책을 펼칠 수 있다는 우려가 커지기 때문이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 지원하는 국가를 상대로 "경제 전쟁(economic warfare)"에 나설 수 있다고 경고한 것도 시장의 인플레이션 우려를 자극했다. 미국과 이스라엘이 지난 2월 시작한 이란과의 전쟁으로 원유 공급망이 충격을 받은 가운데 국제유가 상승이 물가를 다시 밀어 올릴 수 있다는 우려가 이어지고 있다. 물가에 대한 시장의 기대도 높아졌다. 미국 5년물 물가연동국채(TIPS)의 기대인플레이션율은 전날 2.289%에서 2.338%로 상승했다. 10년물 TIPS 기대인플레이션율도 2.345%를 기록해 시장이 향후 10년간 미국의 물가상승률을 연평균 약 2.3%로 예상하고 있음을 보여줬다. 이날 실시된 90억달러 규모의 30년 만기 TIPS 입찰에서는 응찰률이 2.8배를 기록해 최근 추세와 비슷한 수준의 수요가 확인됐다. 미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만건을 소폭 웃돌며 시장 예상에 부합했다. 외환시장에서도 재무부의 바이백 정책을 둘러싼 평가가 이어졌다. 전날 바이백 확대 발표 직후 급락했던 달러화는 이날 장 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.06% 상승한 98.89를 기록했다. 유로화는 0.01% 하락한 1.1676달러에 거래됐다. 유로화는 장중 한때 1.171달러까지 올라 5월 14일 이후 최고치를 기록했다. 엔화는 달러 대비 0.6% 하락한 달러당 159.12엔을 나타냈다. 달러/원 환율은 한국 시간 21일 오전 7시 기준 전장 대비 6.92% 하락한 1394.80원에 거래됐다. 시장에서는 재무부가 장기 국채 수익률 상승을 억제할 경우 미국의 재정 악화에 대한 우려가 달러화 약세로 옮겨갈 수 있다는 분석이 나온다. 장기금리가 재정적자 확대를 충분히 반영하지 못한다면 달러화 가치가 하락하면서 시장의 조정이 이뤄질 수 있다는 것이다. 이 같은 움직임은 시장에서 이른바 '통화가치 희석 거래(debasement trade)'로 불린다. 정부 부채 확대와 통화가치 하락에 대비해 투자자들이 금이나 비트코인 등 대체 가치저장 수단으로 이동하는 거래를 의미한다. CIBC 캐피털마켓의 세라 잉 외환전략 책임자는 "이는 베선트 장관이 시장을 시험하고 시장이 이에 맞서고 있는 것"이라며 "앞으로 이런 발표가 더 나올 수 있지만 적어도 현재로서는 시장이 이를 그다지 신뢰하는 것 같지 않다"고 말했다.   시장에서는 연준의 향후 금리 경로에도 관심이 집중되고 있다. 전날 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서는 인플레이션에 대한 연준 내부의 우려가 한층 커진 것으로 나타났다. '여러' 정책위원들이 금리 인상에 나설 준비가 돼 있었으며 '많은' 위원들은 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 둔화하지 않을 경우 금리를 올릴 필요가 있다고 판단했다. 금리선물 시장은 현재 연준이 9월 기준금리를 인상할 가능성을 약 35% 반영하고 있으며, 12월까지 한 차례 이상 금리가 인상될 가능성은 67%로 보고 있다. 투자자들은 이달 말 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설에서 향후 통화정책에 대한 추가 단서가 나올지 주목하고 있다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 5% 상승한 7만2524.54달러까지 오르며 6월 1일 이후 최고치를 기록했다. 재정적자 확대와 통화가치 희석에 대한 우려가 이어지는 가운데 대체 가치저장 수단에 대한 수요가 다시 부각됐다. koinwon@newspim.com 2026-08-21 07:08
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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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