[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 20일 벽산(007210)에 대해 '가장 힘든 시기를 보내는 중'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 2,700원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 벽산 리포트 주요내용
DS투자증권에서 벽산(007210)에 대해 '2025년 실적은 매출액 5,691억원(-11.5% YoY)과 영업이익 193억원(-25.1% YoY)으로 추정한다. 전방 시장 축소로 올해 동사의 외형과 이익 모두 축소될 것으로 보인다. 그럼에도 투자의견 매수와 목표주가를 유지하는 이유는 1) 무기 단열재에 대한 독보적인 생산능력 확보, 2) 건설 경기가 올해를 저점으로 내년부터 반등할 것으로 예상되기 때문이다. 현재 정부는 건설 경기 조기 회복을 위해 SOC에 8,122억원을 투입한다. 건재, 도료, 시멘트, 레미콘 등 건설 업계 전반에 걸친 부진이 오래되고 있어 정부가 구원투수로 나서고 있는 것이다. 주가는 이를 반영해 많이 하락한 만큼 바닥권이라 판단한다.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '1분기 실적은 매출액 1,349억원(-10.8% YoY)과 영업이익 17억원(-64.1% YoY)을 시현했다. 지난해에 이어 건설 경기 침체가 심해지면서 동사의 실적도 부진했다. 실적의 바로미터인 물류센터는 건축 허가 후 미착공한 부지들이 늘어 나고 있다. 2021년에는 377건의 개발 건 중 미착공 물량은 110건이었으나 2023 년에는 개발 중인 357건의 물류센터 중 341건이 미착공 상태였다. 2024년 상반 기에는 신규 개발 건수도 98건으로 급감했으며 착공에 들어간 물류센터는 단 3 건에 불과했다. 이는 물류센터 투자가 활발하던 시기에 금리가 오르고 공사비가 급등하면서 수익성이 낮아졌기 때문이다.'라고 밝혔다.


◆ 벽산 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 4,500원 -> 2,700원(-40.0%)
DS투자증권 안주원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 2,700원은 2024년 10월 11일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 4,500원 대비 -40.0% 감소한 가격이다.

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