[GAM]나스닥 난기류에 신타스 '조명' ② 240달러까지 오른다

기사입력 : 2025년04월02일 14:57

최종수정 : 2025년04월02일 14:57

분기 배당 15% 인상
IB들 연이어 목표주가 UP
밸류에이션 부담 경계 요인

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 신타스(CTAS)의 2025 회계연도 3분기 실적과 연간 이익 전망치를 확인한 투자은행(IB) 업계는 연이어 목표주가를 상향 조정하며 비중 확대를 추천했다.

월가가 신타스의 매수를 권고하는 데는 수익성 향상과 함께 적극적인 주주 환원도 배경으로 자리잡고 있다.

지난 3월26일(현지시각) 분기 실적을 발표한 업체는 분기 배당액을 15% 인상한다고 발표했다. 이익 호조와 함께 회계연도 1~3분기 사이 잉여현금흐름(FCF)이 12억4000만달러로 급증한 데 따라 배당 여력이 상승했다는 진단이다.

시장 전문가들은 신타스의 현금 창출이 중장기적으로 지속되는 한편 향후 배당 인상 여력을 높일 것으로 기대한다. 배당 인상은 뉴욕증시의 한파가 지속될 경우 작지 않은 투자 매력이라고 월가는 입을 모은다. 업체는 최근까지 33년 연속 배당을 실시했다.

트루이스트는 3월26일자 보고서를 내고 신타스의 12개월 목표주가를 215달러에서 230달러로 상향 조정하고, '매수' 투자 의견을 유지했다. 최근 종가 대비 11.6%의 상승 가능성을 제시한 수치다. 시장 예상치를 상회한 분기 실적과 연간 이익 전망이 배경으로 작용했다.

최근 업체의 유니퍼스트 인수가 좌절됐지만 중장기 성장에 미치는 영향은 제한적이라고 트루이스트는 판단했다. 주요 외신에 따르면 신타스는 뉴욕증시에 상장된 유니퍼스트의 인수 계획을 철회했다. 의결권이 있는 지분 70%를 보유한 경영진 집안이 매각에 소극적이라는 사실을 확인한 뒤 내린 결정이다.

신타스 주가 추이 [자료=블룸버그]

신타스는 당초 유니퍼스트의 주가에 60%에 달하는 프리미엄을 제시하며 인수를 제안했지만 최대 주주가 이를 받아들이지 않으면서 보다 구체적인 협상을 벌이지 못했다.

인수 협상이 불발됐다는 소식이 전해지면서 유니퍼스트 주가는 3월24일 10%를 웃도는 폭락을 연출했다.

UBS는 보다 공격적인 강세 흐름을 예고했다. 업체의 목표주가를 218달러에서 240달러로 올리고 비중을 확대하는 전략을 추천한 것. 미국의 거시경제 둔화 속에 유기적 성장을 이뤄냈다는 점에서 주가 전망치를 높일 근거가 충분하다고 UBS는 전했다.

신타스의 다양한 유니폼 [사진=업체 제공]

모간 스탠리 역시 최근 보고서를 내고 신타스의 12개월 목표주가를 195달러에서 213달러로 상향 조정하고 '매수' 투자 의견을 유지했다.

회계연도 3분기 '어닝 서프라이즈'를 연출한 업체가 앞으로 수 년간 실적 호조를 나타낼 것으로 모간 스탠리는 내다봤다.

미국 경제 매체 CNBC의 '매드 머니(Mad Money)' 진행자 짐 크레이머는 신타스의 연이은 '깜짝 실적'에 주가 강세를 예고했다. 연초 이후 두 자릿수의 주가 상승을 나타냈지만 비중 확대 전략이 유효하다는 의견이다.

일부 시장 전문가들은 신타스의 밸류에이션이 부담스러운 수준이라고 지적한다. 실제로 업체의 주가는 2025 회계연도 예상 이익을 기준으로 48배의 주가수익률(PER)에 거래되고 있다. 최근 주가가 이익 성장에 대한 기대감을 충분히 반영한 상태라는 의견이 나오는 이유다.

다소 높은 수준의 밸류에이션을 근거로 일부 투자은행(IB)은 회계연도 3분기 실적 호조에도 목표주가를 상향 조정하지 않았다.

RBC 캐피탈 마켓은 보고서를 내고 신타스의 12개월 목표주가를 206.05달러로 유지하고 '시장 수익률' 투자 의견을 내놓았다. 최근 주가보다 소폭 낮은 수준으로, 실적 향상을 감안하더라도 추가 상승을 기대하기 어렵다는 주장이다.

트럼프 행정부가 주축이 된 주요국 관세 전쟁과 이에 다른 거시경제 전망의 하향 조정도 신타스의 이번 목표주가에 반영됐다고 RBC 캐피탈 마켓은 전했다. 다만, 전반적인 이익률과 재무건전성이 양호한 상태라고 진단했다.

스티펠은 최근 보고서를 내고 신타스의 12개월 목표주가를 189달러에서 204달러로 크게 높여 잡았지만 최근 종가를 밑도는 수준이다. 투자 의견은 '보유'로 유지했다.

업체의 주가 밸류에이션이 이미 적정 수준을 웃도는 상태라고 스티펠은 판단한다. 48배에 달하는 주가수익률(PER) 뿐 아니라 33배를 넘어선 EV/EBITDA 역시 업체의 내재 가치보다 부풀려졌다는 주장이다. 현 수준에서 2026년 실적을 기준으로 10% 가량 떨어질 때 적정 수준에 이를 것이라고 스티펠은 말한다.

나스닥 시장에서 거래되는 신타스 주가는 최근 1년 사이 20% 이상 상승했고, 5년 사이에는 354%에 달하는 상승을 연출했다. 5년간 네 배 이상 오른 셈이다.

추세적인 주가 상승 속에 자산운용사들의 움직임은 엇갈렸다. 미 증권거래위원회(SEC)의 13F 보고서와 주요 외신에 따르면 쓰리벤트 파이낸셜 포 루터린스가 2024년 3분기 신타스 주식 보유 물량을 331.2% 확대했다. 이에 따라 보유 주식 수가 2만970주로 늘어났다.

같은 기간 어바이어 웰스 매니지먼트도 신타스 주식을 304% 늘렸다. 전체 보유 울량은 299주로 집계됐다. 그레이트 밸리 어드바이저 그룹은 신타스 주식을 22만달러 규모로 신규 매입했고, 킹스뷰 웰스 매니지먼트는 보유량을 4874주로 389% 확대했다.

콩그레스 웰스 매니지먼트는 2024년 4분기 신타스 주식을 2418주 추가 매입해 전체 보유 물량을 20만5137주로 늘렸다. 미 증권거래위원회(SEC)에 따르면 콩그레스 웰스 매니지먼트는 신타스 지분을 0.05% 확보했다.

미쓰비시 UFJ 트러스트 앤드 뱅킹도 4분기 신타스 주식을 3만1892주 추가로 매입했다. 이에 따라 보유 물량이 25만4332주로 14.3% 늘어났다. 업체는 신타스 지분을 0.06% 보유 중이다.

일부 자산운용사들은 보유 물량을 축소했다. 세이 인베스트먼트가 2024년 4분기 신타스 주식을 3780주 매도했다. 이는 보유 물량의 2.0%에 해당하는 수치다.

뱅가드 그룹도 4분기 신타스 주식을 413만9617주 매도한 것으로 나타났다. 이번 매도 규모는 전체 보유 물량의 10%에 해당한다. 이에 따라 뱅가드의 신타스 지분율은 9.26%로 감소했다. 4분기 말 보유량은 금액 기준으로 68억2713만3000달러로 파악됐다.

TD 애셋 매니지먼트도 4분기 신타스 주식을 2만9535주 매도했다. 이는 전체 보유 물량의 3.9%에 해당한다. 이에 따라 업체의 주식 보유량은 72만3869주로 줄었다. 미 증권거래위원회(SEC)에 따르면 TD 애셋 매니지먼트의 지본율은 018%로 나타났다.

업체의 경영진은 관세 전쟁으로 인한 잠재적인 리스크를 주시하고 있다고 전했다. 특히 미국과 중국의 무역 전쟁이 고조되는 상황에 대비하기 위한 전략을 마련 중이라는 소식이다.

shhwang@newspim.com

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[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10