건설업 경기회복, 굴착기 등 중장비 수요 상승
실적 호조, 대규모 자사주 매입 스톡옵션 계획
글로벌 영향력 확대 위한 홍콩증시 상장 추진
이 기사는 3월 21일 오전 10시15분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.
[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 중국 본토 A주를 대표하는 중장비 대장주 삼일중공업(三一重工∙SANY 600031.SH)이 최근 연이어 등장하는 호재성 이슈 속에 시장의 큰 관심을 받고 있다.
글로벌 건설업계 경기 회복세 속에 굴착기(굴삭기)와 콘크리트 장비 등 주력 판매 제품 수요가 늘어나며 수익이 눈에 띄게 늘었고, 이러한 실적 호조에 힘입어 최근 대규모 자사주 환매(매입)를 통한 스톡옵션 계획을 밝히며 회사의 미래 성장성에 대한 자신감을 과시, 주가 상승모멘텀을 크게 높였다. 여기에 삼일중공업의 핵심 성장동력으로 자리잡아가고 있는 해외시장 영향력을 한층 더 확대하기 위해 홍콩증시 이중상장도 추진 중에 있다.
2025년에도 건설업계 경기의 회복세가 이어질 것이라는 관측이 나오는 가운데, 삼일중공업이 보유하고 있는 경쟁력과 호재성 이슈들이 불러올 긍정적 영향을 진단해보고자 한다.
◆ 중국 중장비 대장주 '삼일중공업' 경쟁력은?
삼일중공업이라는 기업은 △높은 시장 점유율 △글로벌화 가속화 △공격적 연구개발 투자 등 세 가지 경쟁력으로 설명된다.
삼일중공업은 주로 공사 장비의 연구개발, 제조, 판매 및 서비스에 종사하고 있다. 주력 생산 제품은 △굴착기(굴삭기) 기계류 △콘크리트 기계류 △크레인(기중기) 기계류 △파일 기계류(항타기∙말뚝박기 기계류), 노면(도로) 기계류로 분류된다.
설립 초기 콘크리트 기계로 시작해 제품라인을 확장해왔고, 현재는 굴착기류 수입이 전체 매출에서 가장 큰 부분을 차지하고 있다.
민생증권(民生證券)에 따르면 삼일중공업 주력 생산 제품의 매출 비중은 시기별로 세 단계에 걸쳐 변화했다.
구체적으로 ①2003~2007년 삼일중공업의 주요 수익원은 콘크리트 기계로 매출 비중은 70% 이상을 차지했다. ②2008~2014년에는 사업이 수평적으로 확장된 시기로 항타기, 노면 기계, 크레인, 굴착기 사업의 수익 규모가 지속 확대됐으나, 콘크리트 기계는 여전한 핵심 수익원으로 전체 매출에서 차지하는 비중은 50%를 넘어섰다. ③2015~2023년에는 굴착기, 크레인 기계류의 수입 규모가 빠르게 증가하면서 '굴착기+콘크리트+크레인'의 3개 제품라인이 주도하는 수입 구도가 형성된다. 2023년 기준 굴착기 기계류, 콘크리트 기계류, 크레인(기중기) 기계류의 매출 비중은 각각 37.3%, 20.7%, 17.6%였다.
전세계 점유율에 있어서도 밀리지 않는다. 삼일중공업은 콘크리트 장비 시장에서 세계 1위의 자리를 지키고 있고, 굴착기는 13년 연속 국내 판매량 1위를 차지했으며, 크레인 및 노면 장비 등도 국내 선두 입지를 유지하고 있다.
글로벌 공정기계 시장의 기업별 점유율을 살펴보면 미국 캐터필러(Caterpillar)와 일본 코마츠(KOMATSU)는 양대 선두 기업으로 2023년 기준 총 27.2%의 점유율을 차지하고 있다. 미국 존디어(John Deere), 중국 쉬궁(徐工), 독일 리페르(Liebherr)에 이어 삼일중공업은 4.2%의 점유율로 6위를 차지하고 있다.
삼일중공업의 제품 판매 영역은 180개 이상의 국가와 지역을 커버하고 있다. 글로벌 환경의 변화에 대응하기 위해 생산 제조의 글로벌화를 지속적으로 추진, 지난해 상반기 인도네시아 공장 2기 확장이 완료됐고, 인도 2기 공장과 남아프리카 공장이 순조롭게 건설 중이다.
주목할 만한 점은 삼일중공업이 매년 매출의 5% 이상을 연구개발에 투자하며, 글로벌 연구개발 시스템을 구축하고 있다는 것이다. 국내에서는 창사(長沙), 베이징(北京), 상하이(上海), 쿤산(昆山) 등지에 연구개발 센터를 설립했고, 해외에서는 미국, 독일, 인도 등 국가에 해외 연구개발 센터를 설립해 이미 클러스터화된 연구개발 혁신 플랫폼 시스템을 구축한 상태다.
◆ 대규모 자사주 환매 '기업 성장성에 자신감'
3월 19일 삼일중공업은 공시를 통해 샹원보(向文波) 회장이 자체 보유하고 있거나 자체 조달한 자금으로 10억~20억 위안(약 2022억~4045억원) 규모의 주식을 환매(매입)하고, 이를 직원 스톡옵션에 사용하는 방안을 제의했다고 밝혔다. 환매를 완료한 후 36개월 내에 스톡옵션 용도로 환매된 주식을 사용하지 못할 경우, 환매된 주식은 법에 따라 소각될 예정이다.
이는 2024년 6월 6억5700만 위안 규모의 자사주 환매에 나선 이후 처음으로 추진되는 대규모 주식 환매 계획이다.
자사주 환매 또는 소각은 대표적인 주가 방어 수단이다. 자사주를 환매할 경우 유통되는 주식 물량이 줄어들게 되고 이를 통해 주주가치 제고 및 기업주가 상승 등을 기대할 수 있다. 이는 기업의 지속적인 성장성에 대한 자신감을 표현하는 것으로 해석된다는 점에서 주가에 긍정적 영향을 미친다.
이번 환매 규모의 상한선은 20억 위안으로 지난해 6~10억 위안 수준 대비 배(100%) 정도 증가했다. 환매 가격의 상한선은 이사회 통과 전 30거래일 평균 주가의 150%로 책정됐다. 이는 삼일중공업이 주가 회복에 대한 강한 기대감을 갖고 있다는 것을 말해준다.
3월 19일 종가 기준, 삼일중공업은 주당 20위안에 거래됐다. 2021년 최고점 대비 60% 이상 빠진 수준이다. 하지만, 최근 두 달간 삼일중공업의 주가는 30% 가까이 올랐고, 시가총액은 1695억 위안까지 회복됐다.
<3대 호재 속 확대되는 성장 기대감② '삼일중공업'>으로 이어짐.
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