[GAM] ②글로벌 IB 목표가 집중 상향 '9개 홍콩주 재평가'

기사입력 : 2025년03월11일 08:00

최종수정 : 2025년03월11일 08:00

글로벌 IB, 홍콩 상장 중국기업 목표가 상향
딥시크 열풍 후, 중국 빅테크 재평가·긍정론
중국 타이탄7 vs 미국 매그니피센트7 온도차
목표가 상향 9개 홍콩주 통한 '투자방향' 점검

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <글로벌 IB 목표가 집중 상향① '9개 홍콩주 재평가'>에서 이어짐.

3. 신에너지차 영향력 확대 '샤오미'

HSBC는 중국 대표 스마트폰 제조사로서 전기차 사업에서도 빠른 성장세를 보이는 샤오미(小米 1810.HK)의 목표가를 주당 49.9 HKD에서 65.6 HKD로 31.5% 높인 동시에 '매수' 평가 등급을 부여했다. 3월 7일 샤오미의 최신 종가는 주당 54.35 HKD를 기록했다.

HSBC는 샤오미 최신 전기차 모델 SU7 울트라(Ultra)의 올해 판매량이 3만 대에 이를 것으로 예상하며, 매출총이익률(GPR, 매출액에서 매출원가를 뺀 마진율)은 30%에 달할 것으로 전망했다. 일부 SU7 Max 고객들도 SU7 Ultra로 예약을 변경할 가능성이 있어 판매량 상승 여력이 존재한다고 평했다.

올해로 창립 15주년을 맞은 샤오미는 지속적인 연구개발을 통해 기술경쟁력을 지속 증강해가고 있다.

지난 3월 5일 레이쥔(雷軍) 샤오미 최고경영자(CEO)는 중국 연례 최대 정치행사인 양회(兩會·전국인민대표대회와 중국인민정치협상회의)에 대표 자격으로 참석해 "지난 5년간 당초 계획했던 1000억 위안 목표를 넘어, 1050억 위안의 연구개발비를 투입했다"고 밝혔다.

이어 레이 CEO는 전세계 스마트폰 시장에서 샤오미는 18분기 연속 3위 자리를 차지하고 있고, 파트너사와 공동으로 구축한 스마트 가전 사물인터넷(IoT) 플랫폼에 연결된 설비 수량이 9억 대를 넘어서면서 전세계 최대 규모를 자랑하며, 지난해 3월 전기차 1호 제품을 출시하며 신에너지차 시장으로 진출한 이후 단 9개월만에 13만5000대의 차량을 인도해 업계에 이정표적 기록을 세웠다고 강조했다.

[사진 = 샤오미자동차 공식 홈페이지] 샤오미(小米 1810.HK)가 개발한 최신 전기차 'SU7 울트라'

4. 스마트 드라이빙 시대 '광학기기 2개 대장주'

씨티그룹은 음향∙광학∙미세전자기계시스템(MEMS) 등 스마트기기 첨단 기술 솔루션 업체이자 애플 오디오 부품 공급업체인 서성테크놀로지(瑞聲科技 2018.HK)와 중국 대표 광학부품∙기기 및 광전자 제품 생산업체로서 애플에 카메라 모듈을 공급하는 순우광학테크(舜宇光學 2382.HK)의 목표가를 상향 조정했다.

목표가 상향 조정의 배경과 관련해 시티그룹은 전세계 신에너지 자동차 보급률과 스마트카 침투율의 상승에 힘입어 2027년까지 전세계 차량용 카메라 모듈 산업이 향후 3년간 16%에 달하는 연평균 복합성장률(CAGR)을 기록할 것으로 예상하면서, 홍콩증시의 대표적인 광학 기기 대장주인 서성테크놀로지와 순우광학테크의 성장세를 긍정적으로 내다봤다.

씨티그룹은 2025~2027년 서성테크놀로지의 광학 사업 성장률은 각각 21%, 12%, 6%에 달할 것으로 예상하면서 2024년부터 2026년까지의 EPS 전망치를 각각 4%, 8%, 11%씩 높여 잡았다. 이러한 전망 하에 목표가를 주당 46 HKD에서 53.1 HKD로 상향하며 '매수' 등급을 유지했다. 3월 7일 서성테크놀로지의 최신 종가는 50 HKD다.

순우광학테크의 올해와 내년 EPS 전망치는 각각 11%와 9%씩 상향했으며, 해당 기업의 2027년 EPS는 4.76위안이 될 것으로 예상했다. 목표가는 77 HKD에서 102 HKD로 상향 조정하며 '매수' 등급을 유지했다. 3월 7일 순우광학테크는 주당 90 HKD에 거래됐다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.03.07 pxx17@newspim.com

5. 중화권 증시 거래 활성화 '3개 A+H 증권주'

골드만삭스는 중국국제금융공사(中金公司∙중금공사∙CICC 601995.SH/3908.HK), 중신증권(中信證券 600030.SH/6030.HK), 광발증권(廣發證券 000776.SZ/1776.HK) 등 3개 대형 A+H(중국 본토 A주와 홍콩증시에 동시 상장된 종목) 증권주의 홍콩주 목표가를 상향 조정했다.

중국 자산에 대한 글로벌 시장의 재평가가 이뤄지고 있다는 점에서, 중국 주식시장의 거래량 확대에 따른 증권사의 수혜가 예상된다는 것이 목표가 상향의 핵심 배경이다.

골드만삭스는 최신 보고서를 통해, 지난해 9월 말 중국 당국의 초대형 경기부양책이 등장한 이후 5개월 동안 A주의 일평균 거래량(ADTV)이 1조9000억 위안으로 급증했는데, 이는 AI 테마에 대한 관심이 이끈 자본 유입과 거래량 증가에 따른 결과라고 평했다. 상장지수펀드(ETF)의 상승세가 지속된 것 또한 시장 거래량을 증가시킨 배경이 됐다.

골드만삭스는 올 한해 ADTV의 전년 대비 성장률 전망치를 15%에서 22%로 상향했으며, 증권사의 여러 사업 라인도 이에 따른 혜택을 볼 것으로 전망했다.

구체적으로 중금공사의 목표가를 14.68 HKD에서 16.47 HKD로 상향하며 '매수' 등급을 유지했다. 중신증권의 목표가는 18.34 HKD에서 20.68 HKD로, 광발증권의 목표가는 9.93 HKD에서 11.18 HKD로 상향했다. 3월 7일 최신 종가는 각각 15.5 HKD, 22.6 HKD, 10.62 HKD다.

<글로벌 IB 목표가 집중 상향③ '9개 홍콩주 재평가'>로 이어짐.

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"북한 핵잠수함은 순항핵잠(SSGN)" [서울=뉴스핌] 김종원 선임기자 = 북한 관영 조선중앙통신이 25일 김정은 북한 국무위원장이 8700t급 '핵동력 전략유도탄 잠수함 건조사업'을 현지 지도했다고 보도했다. 북한의 '핵동력 전략유도탄 잠수함'은 핵연료를 추진 동력으로 핵탄두를 장착한 잠수함발사 탄도미사일(SLBM)과 순항미사일(SLCM)을 운용할 수 있는 8700t급 중형 순항유도탄 핵잠(SSGN)으로 분석됐다. 북한은 올해 3월 핵동력 전략유도탄 잠수함 건조가 추진되고 있다고 공개했다. 당시 잠수함 하단부만 공개했지만 이번에는 동체 전체를 전격 공개했다. 건조 중인 핵잠 배수량이 8700t급이라고 처음 언급했다. 김정은 북한 국무위원장이 8700t급 핵잠수함 건조 현장을 지도했다고 북한 관영 매체들이 25일 보도했다. 사진은 방청도료가 칠해진 대형 선체를 살펴보는 김정은과 수행 간부들. [사진=노동신문] ◆핵연료 장전·원자로 시운전·실출력 운전 남아 홍민 통일연구원 선임연구위원은 북한의 핵잠 건조 단계와 관련해 원자로 등 핵심 장비가 들어간 상태의 외피 결합과 외관 완성으로 평가했다. 홍 선임연구위원은 "핵추진잠수함 건조 단계로 볼 때 원자로 압력용기와 증기발생기, 주터빈 계통, 감속기·주축 라인, 주냉각 펌프 하우징, 미사일 발사관 구조물이 내부에 들어간 상태"라고 말했다. 홍 선임연구위원은 "잠수함 중앙부에 서 있는 김 위원장의 선체 중앙부는 원자로 구획 부분"이라면서 "최고지도자에게 공개했다는 것은 원자로 탑재가 끝난 완전한 선체 실루엣 상태라는 의미"라고 설명했다. 향후 핵연료 장전과 완전한 원자로 시운전, 실출력 운전이 남아 있는 것으로 분석했다. 8700t급과 중형 순항유도탄 핵잠(SSGN), 함교와 발사관 구간이 연동된 설계라고 봤다. 홍 선임연구위원은 "25개의 다축 트롤리에 얹혀 있는 잠수함 공개와 배수량 기준 미국·러시아·중국 등의 통상 1만1000~1만8000t급의 전략핵잠(SSBN)이나 순항핵잠(SSGN) 보다는 작은 사이즈"라면서 "배수량 기준으로는 러시아의 아쿨라급(8000~8500t), 델타급 III·IV(9000~10000t)과 유사하다"고 분석했다. 김정은 북한 국무위원장이 8700t급 핵잠수함 건조 현장을 살펴봤다고 노동신문이 25일 전했다. 사진은 딸 주애와 함께 이야기 하고 있는 모습. 뒤편의 '군자리 혁명 정신'이란 글귀는 6.25 전쟁 당시 탄약과 무기 제조와 보급을 위해 지하 군수공장이 위치한 군자리의 주민들이 결사의 각오로 임했다는 점을 강조하는 선동 구호. [사진=노동신문] ◆SLCM에 소수 SLBM 운용 혼합형 배치 특히 홍 선임연구위원은 "북한이 공개한 잠수함의 특징은 중앙 미사일 발사관 구획과 함교를 구분하지 않고 일체화시킨 설계"이라면서 "함교(지휘·항법·센서·통신 상부구조)와 발사관(VLS) 사이에 독립 격벽을 치고 외관상 매끄럽게 연동된 외형으로 처리했을 가능성이 있다"고 판단했다. 선체골격에서는 러시아 델타급 III·IV, 선체 비율에서는 중국의 진급(Type 094)과 유사한 것으로 분석했다. 중앙부가 두툼해지는 배럴형(bulged) 실루엣으로 발사관을 중앙에 집중 배치하는 델타급의 전형적 특징과 유사하다. 중앙 발사관 높이를 함교와 연동시킨 것은 SLCM 이외에도 소수의 SLBM을 운용하는 혼합형 배치 가능성도 있다고 홍 선임연구위원이 분석했다. 북한의 잠수함 용어 표현과 잠수함 성격으로 봤을 때 순항핵잠(SLCM)용이거나 SLCM 다수와 SLBM 소수의 혼합 플랫폼으로 봤다. 홍 선임연구위원은 "핵동력 전략유도탄 잠수함을 영문판에 'nuclear-powered strategic guided missile submarine'로 표기해 'guided missile'은 통상 순항미사일(SLCM)"이라고 설명했다. 북한 김정은(왼쪽 셋째) 국무위원장이 핵잠수함 건조 현장을 돌아봤다고 노동신문이 25일 전했다. 사진은 노동당 군수공업부장 조춘룡(김정은 오른쪽) 등과 잠수함 설비를 살펴보는 장면. 뒤편으로 '침략자 미제와 대한민국 것들을 쓸어버릴 무기생산에 총권기하자'는 선동 구호가 보인다. [사진=노동신문] ◆한국 해군 핵잠수함 건조·도입 속도 붙을 듯 홍 선임연구위원은 "일단 핵탄두 SLCM을 탑재하는 SSGN의 성격이라고 볼 수 있다"면서 "다만 소수의 SLBM과 다수의 SLCM 혼합 플랫폼 가능성도 배제하기 어렵다"고 말했다. 핵탄두와 재래식탄두 이중 용도의 전략 순항미사일을 탑재하는 잠수함일 경우에는 저고도 비행으로 요격 회피 가능성이 있어 '제2격' 보복능력이 신장될 것으로 분석됐다. 홍 선임연구위원은 "8700t급 SSGN일 경우 전략순항 미사일 화살-2, 화살-1라-3(대형화 개량형), 불화살-3-3-1 등을 탑재할 수 있고 사거리는 1500~2000km 정도일 것으로 보인다"고 관측했다. 잠수함 함수 부분에 어뢰관 6~7개가 식별돼 핵어뢰 탑재 가능성도 나온다. 현재 미국은 공격핵잠(SSN) 50척과 순항핵잠(SSGN) 4척, 전략핵잠(SSBN) 14척 잠수함 전력으로 전 세계를 상대로 24시간 365일을 중단 없이 전략·전술 작전을 벌이고 있다. 북한이 핵잠 실물 전체를 전격 공개함에 따라 향후 한국의 핵잠 건조와 도입도 속도가 붙을 것으로 보인다. kjw8619@newspim.com 2025-12-25 14:17

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연말 공항은 설렘으로 가득하다 [서울=뉴스핌] 신수용 기자 = #. 스타트업 입사 4년 차인 30대 직장인 A씨는 연말에 아껴둔 휴가를 소진하기로 결심했다. 그동안 여러 프로젝트로 쓰지 못한 연차를 모두 사용하기로 했다. 회사에서도 연차 소진 권고가 내려지면서 징검다리 연휴를 눈치 보지 않고 사용할 수 있는 분위기가 조성됐다. 이에 A씨는 크리스마스 이브인 23일, 24일과 26일 연차를 내고 22일 저녁 일본에 도착해 여정을 시작하는 6박 7일 여행을 다녀오기로 마음먹었다. [서울=뉴스핌] 신수용 기자 = 24일 비행기 출발을 기다리는 이들로 설렘이 가득차 있던 김포공항에는 크리스마스 이브를 맞이해 화요일인 26일 징검다리 연휴에 연차를 낸 이들과, 고국으로 돌아가는 외국인 관광객 등이 공항에 자리했다. 2025.12.24 aaa22@newspim.com 24일 크리스마스를 앞둔 김포공항은 여행객으로 북적였다. 크리스마스 다음날인 26일 금요일 하루를 연차로 내면 최소 3박 4일의 휴가를 즐길 수 있어서다. 내년 1월 1일 신정까지 연차를 내면 최장 11일을 휴가로 사용할 수 있다. 커다란 캐리어를 양손에 쥐고 있는 하루토(가명·23) 씨는 이날 고국인 일본으로 돌아간다. 그는 "한국 여행을 마치고 가족들과 크리스마스와 연말을 함께 보내기 위해 고국인 일본에 가기로 했다"고 설명했다. 이날 출국장에는 외국인들이 화장품 등 다양한 선물을 가득 담은 박스와 커다란 캐리어를 밀며 분주히 오갔다. 출국장에 위치한 체크인 줄에는 커다란 기내용 캐리어를 쥔 사람들로 줄들이 가로세로 빽빽히 차 있었다. 이른 아침 시간에 출발하느라 챙기지 못한 끼니를 벤치에 앉아 간단히 빵과 커피로 때우는 이들도 간간히 보였다. 안양에서 왔다는 30대 커플은 "4박 5일 일정으로 대만으로 갈 예정"이라며 "직장인이라 업무 때문에 더 휴가를 내지 못해 아쉽다. 뒤에 휴가를 더 붙였다면 유럽에 가고싶었다"고 아쉬워했다. 이어 "업무가 쌓여있어도 연차를 아예 날릴 수는 없고 (회사에서도) 소진하라는 분위기여서 다행이었다"라며 "대만에서 맛있는 음식을 많이 먹어보고 싶다"며 기대감을 감추지 못했다. [서울=뉴스핌] 신수용 기자 = 24일 김포공항 출국장 한 켠에 쌓여 있는 캐리어와 수화물들. 2025.12.24 aaa22@newspim.com 이날 공항에서 만난 40대 여성은 서울 서초구 양재에서 공항으로 왔다. 그는 "중국 상하이에서 근무하는 남편을 만나러 간다"며 "중국에서 2주 정도 같이 연말을 보낼 것"이라고 말했다. 해외에서 보내는 장기 휴가가 가능한 이유는 크리스마스인 25일, 내년 신정인 1월 1일이 각각 목요일이기 때문이다. 금요일인 26일(금요일), 29일부터 31일까지, 내년 1월 2일(금요일) 등 총 5일의 연차를 사용하면 최장 11일의 휴가를 즐길 수 있다. 가족끼리 휴가일을 맞춰 같이 해외 휴가를 가는 경우도 있었다. 장승훈(28·건국대 컴퓨터공학과) 씨는 "참여하고 있는 개발자 관련 프로그램에 양해를 구하고 나를 포함해 총 6명이 중국 상하이로 어머니 생일과 가족 기념일을 겸해 가족 여행을 간다"며 "아버지나 삼촌 등 다른 분들도 휴가를 낼 수 있었던 것 같은데 중국을 가본 적이 없어 기대가 된다"고 말했다. 이날 출국하는 여행객들의 목적지는 일본과 중국이 대부분이었다. 고환율과 엔저의 영향으로 여행 경비 부담이 비교적 덜한 일본이나 중국이 인기 관광지로 꼽혔다. 여행 전문 기업 노랑풍선에 따르면 올해 12월 25일부터 내년 1월 4일까지 노랑풍선을 통해 해외 패키지여행을 예약한 고객 수는 전년 동기간 대비 약 10% 증가한 것으로 나타났다. 특히 이중 일본이 30%로 가장 높았고, 중국(20%)이 그 뒤를 이었다. 베트남과 필리핀은 각각 16%, 7%를 차지했다. 노랑풍선 관계자는 "한한령 완화와 단체 비자 발급 확대, 주요 노선의 항공편 증편 등 여행 여건이 개선되면서 중국 여행객이 늘었다"며 "긴 연휴로 장거리 여행을 가는 이들이 생기며 유럽은 8% 수준을 늘었다"고 설명했다. aaa22@newspim.com 2025-12-24 14:41