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[GAM]'젭바운드가 오젬픽 눌렀다' LLY 38% 상승 랠리 예고 -②

기사입력 : 2024년12월23일 14:36

최종수정 : 2024년12월23일 14:36

블록버스터 기대 신약 상당수
150억달러 자사주 매입
IB들 목표가 1045달러 제시

이 기사는 12월 20일 오후 3시17분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 일라이 릴리(LLY) 주가가 2024년 초 이후 28% 가까이 상승했지만 12월19일(현지시각) 종가 757.54달러는 8월 장중 기록한 사상 최고치 972.53달러 대비 22% 하락한 상태다.

월가는 출시 1년여만에 블록버스터로 등극한 비만약 젭바운드의 매출 성장을 포함해 펀더멘털 측면에서 업체의 주가가 추가 상승할 가능성에 무게를 둔다.

주요 외신에 따르면 2024년 1~9월 사이 젭바운드의 판매 실적이 약 30억달러로 집계됐다. 경쟁사 노보 노디스크의 비만 치료제 위고비의 매출액은 54억달러.

위고비의 판매 실적이 전년 동기에 비해 76% 급증했지만 젭바운드가 2023년 11월 미국 식품의약청(FDA)의 승인을 받고 본격 출시된 점을 감안하면 노보 노디스크가 위협감을 느끼기에 충분하다는 진단이다.

골드만 삭스의 아사드 하이더 애널리스트는 배런스와 인터뷰를 갖고 "비만 치료제 시장이 2025년 이후 보다 복잡한 구도로 전개될 전망"이라며 "어떤 기업의 제품이 사이클에서 우위를 점할 것인 것 정확히 예측해야 하는데 일라이 릴리가 선두에 위치했고, 상당 기간 입지를 유지할 것"이라고 내다봤다.

반면 노보 노디스크는 작지 않은 불확실성을 안고 있다고 그는 지적했다. 위고비보다 개선된 비만 치료제 카그리세마의 임상 실험을 진행중이고, 관련 결과가 조만간 공개될 예정이다.

일라이 릴리의 연구소 로고 [사진=블룸버그]

이를 둘러싼 부정적인 전망에 힘이 실리면서 투자자들 사이에 공매도와 비중 확대 움직임이 번지고 있다고 하이더 애널리스트는 전했다.

비만약 이외에 주요 사업 부문에서도 일라이 릴리는 실적 호조를 나타냈다. 3분기 유방암 치료제 버제니오(Verzenio)의 매출액이 14억달러로 전년 동기에 비해 32% 급증했고, 면역억제제 탈츠(Taltz)의 매출액 역시 8억7960만달러로 18% 뛰었다.

시장 전문가들은 최근 미국 식품의약청(FDA)의 승인을 받은 알츠하이머 치료제 키순라(Kisunla)에 대해서도 커다란 기대를 건다. 젭바운드만큼 블록버스터가 될 가능성이 크다는 것. 평균 수명이 늘어나면서 알츠하이머 진단 역시 증가하는 추세다.

일라이 릴리 주가 추이 [자료=블룸버그]

이 밖에 재발 및 불응성 림프종 치료제 제이피르카(Jaypirca)와 궤양성 대장염 치료제 옴보(Omvoh) 등 일라이 릴리는 상당수의 신약을 선보였고, 월가는 강한 매출 성장을 점친다.

아토피성 피부염 치료제 엡글리스(Ebglyss) 역시 2024년 신약 승인을 받고 투자자들의 기대를 모으는 약품이다.

아토피 피부염 치료제 시장에서 제약사들의 경쟁이 당뇨나 비만약 시장만큼 뜨겁지만 대다수의 약품이 연고나 젤 형태인 데 반해 엡글리스가 주사제라는 점에서 차별화됐다는 평가다.

업체는 노보 노디스크와 마찬가지로 매출액의 상당 부분을 당뇨 및 비만 치료제로 창출하지만 최소 2가지의 매출 십 억달러짜리 신약을 출시할 예정이고, 젭바운드 통해 확인시킨 기술력을 근거로 성장 잠재력이 크다는 데 월가는 입을 모은다.

간판급 의약품의 수익성이 크게 개선되는 모습도 투자자들의 매수 심리를 자극한다. 일라이 릴리의 제2형 당뇨병 치료제 마운자로(Mounjaro)와 젭바운드의 지난 12개월 영업이익이 151억달러로, 3년 사이 90.7% 급증했다.

수익성 호조는 넥서스 파머수티컬스의 생산 라인 인수를 포함해 일라이 릴리가 대규모 투자를 강행하는 데 든든한 동력이다.

업체는 미래 성장을 위한 투자 이외에 주주 환원에도 적극적인 움직임이다. 12월9일(현지시각) 이사회가 150억달러 규모의 자사주 매입을 승인했다는 소식이다.

뿐만 아니라 업체는 2025년 3월10일로 예정된 배당을 주당 1.50달러로 인상한다고 발표했다. 배당 수익률이 1%에도 못 미치지만 주주 환원에 적극 나서는 모습에 월가는 반색한다.

특히 자사주 매입은 밸류에이션 측면에서 시사하는 바가 작지 않다는 의견이다. 일라이 릴리는 과거 12개월 실적을 기준으로 86배의 주가수익률(PER)에 거래되고 있다.

일부 투자자들은 일라이 릴리의 장단기 성장 잠재력을 감안하더라도 상당히 부담스러운 밸류에이션이라고 지적한다.

하지만 업체가 150억달러에 달하는 자사주 매입을 실시하기로 한 데는 오히려 주가가 저평가됐다는 판단이 깔려 있다는 의견도 나왔다.

실제로 주가순이익성장비율(PEG) 0.74로 집계됐다. 일반적으로 수치가 1을 밑돌 경우 저평가된 것으로 해석한다. 일부에서는 주가순이익성장비율(PEG)가 주가수익률(PER)보다 한 단계 진보한 모델이라고 주장한다.

두 가지 지표가 엇갈리는 신호를 보내고 있어 어느 한 쪽만 부각시켜 저평가라는 진단을 내리는 것은 적절하지 않지만 대다수의 애널리스트가 일라이 릴리의 중장기 이익 성장을 낙관하는 상황이다.

골드만 삭스가 일라이 릴리를 2025년 톱픽 중 하나로 꼽았고, 미국 온라인 투자 매체 식킹알파는 최고치 대비 20% 이상 하락한 주가가 매수 기회를 제공한다고 주장했다.

억만장자들 사이에서도 '입질'이 확인됐다. 주요 외신과 미 증권거래위원회(SEC)의 13F 보고서에 따르면 헤지펀드 업체 밀레니엄 매니지먼트의 수장 이스라엘 잉글랜더가 2024년 3분기 일라이 릴리 보유 물량을 86% 확대했다. 8월 고점 이후 업체의 주가가 가파르게 떨어진 사이 추가 매수에 나선 셈이다.

다만, 일부 시장 전문가들은 비만약 시장의 경쟁이 심화되면 기존 업체들의 수익성이 둔화될 수 있다고 지적한다.

실제로 주요 외신에 따르면 미국 공룡 제약사 화이자가 하루 1회 복용하는 알약 형태의 비만 치료제를 앞세워 관련 시장에 뛰어들었다.

보도에 따르면 화이자는 지난 7월 중간 단계의 임상실험에서 해당 약품을 투여한 실험군이 대조군에 비해 8~13% 높은 체중 감량 효과를 나타냈다.

시장의 중장기 성장 가능성을 열어 두더라도 대형 제약사의 진입이 기존 업체에 작지 않은 타격을 줄 수 있다고 투자자들은 지적한다.

시장 조사 업체 팁랭크스에 따르면 일라이 릴리에 대해 투자의견을 제시한 18개 투자은행(IB)의 목표주가 평균치는 1044.71달러로 나타났다. 최근 종가 대비 약 38%의 상승 가능성을 예고한 수치다.

 

shhwang@newspim.com

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′잠·삼·대·청′ 토지거래허가 해제 [서울=뉴스핌] 이동훈 선임기자 = 강남구 대치동 은마아파트와 선경아파트 그리고 잠실주공5단지를 비롯한 14개 재건축 추진 아파트를 제외하고 잠실·삼성·대치·청담동 4개 동에 대한 토지거래허가구역이 12일 오후부터 해제된다.  시는 이들 14개 재건축 단지에 대해 관리처분계획 인가 이후 등 투기 가능성이 낮다고 판단되면 해제를 추진한다는 계획이다. 또 신속통합기획 재건축‧재개발을 추진하는 123곳 가운데 조합설립을 마친 6곳도 토지거래허가구역에서 해제한다. 시는 신통기획 재건축‧재개발단지 가운데 조합설립인가를 마친 곳은 즉각 지정을 해제한다는 방침이다.  12일 서울시에 따르면 시는 이날 제2차 도시계획위원회를 열고 이같은 내용을 담은 '토지거래허가구역 조정(안)' 을 승인했다. 조정안은 13일 공고 후 즉시 효력을 발휘한다. 현재 서울 시내 토지거래허가구역으로 지정된 곳은 ▲대치동·삼성동·청담동(강남구)과 잠실동(송파구) 등 국제교류복합지구 일대(14.4㎢) ▲압구정동(강남구)·여의도동(영등포구)·목동(양천구)·성수동(성동구) 등 주요 재건축‧재개발 단지(4.58㎢) ▲신속통합기획 및 공공재개발 후보지(7.75㎢) 등 총 65.25㎢ 규모다. 이밖에 ▲모아타운(도로) 11.11㎢ ▲강남·서초 자연녹지지역 26.69㎢ ▲용산정비창(국토교통부 지정) 0.72㎢ 등이 포함된다. [자료=서울시] ◆ 국제교류복합지구 내 재건축 아파트 14곳 제외한 모든 아파트, 신속통합기획 6곳 즉시 해제 먼저 '국제교류복합지구' 인근 송파구 잠실동, 강남구 삼성·대치·청담동 4개동에 위치한 아파트 305곳 중 291곳에 대한 토지거래허가구역 지정을 '즉시' 해제한다. 다만 안전진단이 통과된 재건축 아파트 14곳(1.36㎢)은 재건축 추진 기대에 따른 매수 대기 유입 등 투기 과열 가능성이 있어 지정을 현행과 같이 유지하기로 했다. 신속통합기획 재건축‧재개발 사업지 123곳 중 정비구역 지정 후 조합설립 인가까지 끝낸 6곳에 대해서도 '즉시' 지정을 해제한다. 이번 해제를 시작으로 조합설립 인가 여부에 따라 2027년까지 총 59곳에 지정된 토지거래허가구역을 순차적으로 해제한다는 방침이다. 신통기획 단지 가운데 조합설립 인가를 받는 단지는 이번 6곳을 포함해 올해 말까지 모두 10곳, 2026년 39곳, 2027년 10곳이 될 것으로 시는 예상했다. 시는 조합설립인가 이후를 토허제 해제 검토시점을 잡고 있다. 사업시행자(조합)가 설립됨에 따라 사업 시행을 위한 법적 근거가 마련돼 재건축·재개발 사업이 안정적 단계에 접어들었다고 볼 수 있는 시기이기 때문이란 게 시의 설명이다. 다만 사업이 구체화 된 ▲국제교류복합지구 인근지역 재건축 아파트 14곳 ▲압구정·여의도·목동·성수동 등 주요 재건축·재개발구역 ▲공공재개발 34곳 및 투기과열지구(강남 3구, 용산구) 내 신속통합기획(재건축, 재개발) 14곳 등은 조합설립과 관계없이 '토지거래허가구역' 지정을 현행과 같이 유지한다. 그리고 관리처분계획 인가 이후 등 투기 가능성이 낮다고 판단되면 해제를 추진한다는 계획이다. 관리처분 인가 이후에는 조합원 분양신청이 종료되어 권리관계가 최종 확정되는 시기로 투기 가능성이 높지 않다고 볼 수 있다는 게 시의 설명이다. '토지거래허가제'는 개발(예정)지 및 투기가 우려되는 지역에 투기적 거래를 막기 위한 제도로 일정 규모 이상 주택·상가·토지 등을 거래할 땐 관할 구청장으로부터 사전허가를 받아야 한다. 주택은 2년간 실거주 목적인 매매만 허용하며 임대나 전세를 끼고 집을 매수하는 이른바 '갭투자'는 힘들다. ◆ 서울시, 신통기획 재건축‧재개발 조합설립인가 후 토허제 해제 검토…강남 재건축은 관리처분 이후 [자료=서울시] 이번 토지거래허가제 폐지에 대해 시는 그동안 토지거래허가구역이 광범위하게 지정되거나 이미 개발이 완료된 아파트에 대해서도 매년 재지정을 거듭하다 보니 거주이전 자유나 재산권을 침해한다는 민원이 많았다며 규제완화 이유를 설명했다. 아울러 시가 작년 8월부터 토지거래허가구역 지정 제도의 효과 검증을 위해 실시한 연구 용역 결과 또한 단기적으로는 부동산 거래량이 줄고 가격이 안정화하는 효과가 있으나 시간이 흐르면서 효과가 감소한 것으로 나타났다. 또 지난달 14일 오세훈 시장이 직접 기획한 '규제풀어 민생살리기 대토론회'에서 "재산권 행사를 침해하는 토지거래허가구역 지정 규제를 철폐해 달라"는 시민 의견에 서울시가 신속한 검토를 해제 추진 방향을 답변한 바 있다. 시는 이러한 사회적 요구와 연구 결과 등을 반영해 본격적인 관리방안 마련에 착수, 허가구역 해제 대상, 범위, 시기 등에 대한 면밀한 검토를 펼친 후 발표하기에 이르렀다고 설명했다. 서울시는 이번 토지거래허가구역 해제를 통해 지역단위로 '광범위'하게 지정했던 허가구역을 '핀셋(선별)' 지정으로 전환해 시민들의 재산권을 보호하고, 부동산시장에 활력을 가지고 올 것으로 기대한다고 강조했다. 아울러 해제 기준과 시기 또한 조합원 권리관계가 확정되거나 조합이 구성돼 안정적인 정비사업에 진입한 '조합설립인가'로 확립한 것도 큰 의미가 있다고 덧붙였다. 앞으로 정비구역이 지정되고 조합설립 인가까지 마치면 토지거래허가구역 해제가 가능해져, 그동안 미진했던 많은 재건축, 재개발사업이 탄력을 받을 것으로 전망되고 향후 부동산시장에도 긍정적 영향을 줄 것으로 기대한다는 게 서울시의 이야기다. 조남준 서울시 도시공간본부장은 "과거 부동산시장 안정화와 투기수요 차단을 위해 운영해 온 토지거래허가제도를 부동산 가격 하향 안정화, 거래량 감소 등 경제 상황을 고려해 재건축 이슈가 없는 일부지역에 대해서는 해제하고 신속통합기획 대상지 중 사업추진 상황에 따라 해제시기를 규정해 예측 가능성을 높이는 내용의 규제완화를 단행하게 됐다"며 "앞으로 부동산시장 안정 여부를 지속적으로 모니터링하고 투기 등 부동산시장 투기행위 발생 시엔 재지정을 즉시 추진하는 등 엄정하게 대응해 나갈 것"이라고 말했다. donglee@newspim.com 2025-02-12 15:16
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틱톡, 세계 최초 시각 인식 AI 공개 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 틱톡의 모기업인 바이트댄스(중국명 쯔제탸오둥, 字節跳動)는 언어 지시가 아닌 시각을 이해해 동영상을 제작하는 '비디오월드'라는 이름의 AI 솔루션을 공개했다. 바이트댄스 산하 더우바오(豆包) AI 대형 모델 팀은 베이징교통대학, 중국과학기술대학과 공동으로 제작한 비디오월드를 발표했다고 중국 제일재경신문이 11일 전했다. 오픈AI가 공개한 AI 동영상 생성 모델인 소라(Sora)는 텍스트를 입력하면 관련된 동영상을 제작한다. 이에 반해 비디오월드는 텍스트나 음성이 아닌 시각 정보만으로 동영상을 제작한다. 시각 정보로 동영상을 제작하는 AI 솔루션인 비디오월드가 처음이라고 매체는 평가했다. 종이 접기 혹은 넥타이 매기 등의 복잡하거나 세밀한 동작은 언어로 명확히 표현하기 어렵다. 비디오월드는 AI가 인간 혹은 사물의 동작을 시각으로 인식해서 동영상을 제작하는 프로그램이다. 바이트댄스는 "비디오월드는 학술 연구 프로젝트로 현재 새로운 기술 방법을 탐색하는 과정에 있을 뿐이고, 제품화되기까지는 시간이 필요하다"고 설명했다. 바이트댄스는 "비디오월드는 바둑 및 로봇 제어 환경 시뮬레이션에서 우수한 성능을 보였지만, 실제 세계 환경에서는 아직 미비점이 많다"고 소개했다. 비디오월드는 바둑 게임에서 프로 5단 수준의 실력을 달성했으며, 다양한 환경에서 로봇 작업을 수행했다는 것이 회사의 설명이다. 또한 바이트댄스는 "수많은 문제를 해결해 비디오월드를 현실 세계의 범용 지식 학습기로 발전시키는 것을 목표로 하고 있다"고 설명했다. 더우바오는 바이트댄스가 2023년 8월 발표한 AI 챗봇이다. 현재 중국 내에서 딥시크에 이어 사용자 수 2위에 올라 있는 AI 대형 모델이다. 더우바오팀은 바이트댄스 내부에 2023년 만들어졌다. 더우바오팀은 최첨단 AI 대형 모델 기술 개발을 전담하고 있다. 연구 방향은 딥러닝, 강화 학습, 대규모 언어 모델(LLM), AI 음성 인식, AI 시각 인식, AI 인프라, AI 보안 등이다. 바이트댄스가 공개한 비디오월드 시연 화면 [사진=제일재경신문 캡처] ys1744@newspim.com 2025-02-11 11:30
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