[서울=뉴스핌] 이동훈 기자 = HDC현대산업개발은 올해 재무적 성과와 비재무적 성과 두 가지 경영지표 모두 뛰어난 성장세를 보였다.

영업실적과 부채 현황 등 재무 여건이 가파른 상승세를 보이며 신용등급이 상승한 데 이어 환경, 사회, 지배구조와 같은 비재무적 지표들도 개선되며 ESG평가등급 역시 건설업계에서 최고등급인 A등급을 부여받았다.

◆ 양대 ESG 평가기관서 모두 A등급 획득…건설업계 최고등급 달성

HDC현대산업개발은 지난 25일 국내에서 가장 공신력이 높은 ESG 평가기관인 한국ESG기준원의 ESG 평가에서 건설업 최고등급인 A등급을 부여받았다. 이는 전년 대비 1개 등급 상승한 수준이다.

HDC현대산업개발은 환경(E), 사회(S), 지배구조(G) 등 각 영역이 모두 전년 대비 1~2등급이 개선됐으며, 환경 A, 사회 A+, 지배구조 A 등 전 분야에서 A등급 이상 획득했다. 특히, 지배구조 분야는 지난해 대비 2단계 상승해 통합등급 상승에 이바지한 것으로 나타났다.

이에 앞서 올해 상반기에는 국내 주요 ESG 평가기관이자 의결권자문사인 '서스틴베스트'의 ESG 평가에서 A등급을 부여받았다. 지난 2022년 상반기 C등급을 기록한 이후 2년 만에 3단계가 상승한 것이다. 이로써 HDC현대산업개발은 삼성물산, DL E&C, GS건설 등과 함께 주요 건설사들 가운데 가장 높은 등급을 기록했다.

◆ 지배구조 부문 평가 급상승…환경·사회 부문도 호실적

이같은 올해 ESG등급 급상승에는 지배구조 부문의 성과가 가장 눈에 띈다. 대표적 성과로는 이사회와 감사위원회, 주주권리, 리스크 관리 분야가 개선됐다.

이사회 분야에서는 여성 사외이사를 선임하고 이사회와 위원회 평가제도를 도입하는 한편 사외이사 후보군도 관리하는 등 노력을 기울였다. 주주 권리 분야에서는 주총 4주 전 소집공고를 준수했고 전자투표제를 도입했으며 자사주 매입과 중장기 배당정책도 수립했다. 이어 감사위원회에는 계열사 내부거래와 외부감사인의 비 감사 용역을 사전 심의하며 회계 투명성을 확보했고 부패 방지(ISO 37001)와 규범준수경영시스템(ISO 37301) 인증을 신규 취득하며 위기관리에도 힘썼다.

환경 부문에서는 공사 중 환경영향을 저감하고 자원순환을 강화하는 한편, 중장기 온실가스 감축 목표설정 등 기후변화 대응 전략을 수립해 ESG 공시 의무화에 대비하고 있다. 또한 폐기물, 온실가스, 에너지사용량 등 환경목표 수립 및 성과관리를 통해 오염물질 배출을 최소화하는 친환경 사업장을 만들어가고 있다.

사회 부문에서는 협력회사 행동규범을 제정하여 공급망의 지속가능성을 강화하였으며, 임직원과 이해관계자 대상 인권 영향평가 및 인권 보호정책을 수립하는 등 인권경영체계를 구축하였다. 또한 지역사회와 상생하기 위해 사회공헌활동을 지속해서 확대함과 동시에 안전관리 IT 플랫폼을 고도화하여 안전한 사업장 구축을 위한 사고 예방 활동에 힘쓰고 있다. 아울러 고객 및 회사정보의 안전성 제고를 위해 정보보호 경영시스템(ISO 27001)을 신규 취득하여 고객정보를 안전하게 보호하고 있다.

◆ 건설업 신용등급 줄하향 속 상향조정…신평사 3사 일제히 'A, 부정적' → 'A, 안정적'

HDC현대산업개발은 올해 국내 신평사들로부터 신용등급을 'A, 부정적'에서 'A, 안정적'으로 상향조정 받았다. 이는 한국신용평가와 한국기업평가, 나이스신용평가 등 3대 신평사로부터 일제히 상향됐다는 점에서 의미가 크다. 특히 이번 정기 평가 결과 조정대상이었던 10개 건설사 가운데 2곳만 상향조정 됐는데 그 중 한 자리를 차지한 것이다.

신평사들은 일제히 지난 2023년부터 본격적으로 신규 수주와 주택공급 등이 회복되며 사업기반이 안정화됐다는 평가를 받았다. 실제 HDC현대산업개발은 올해에도 1만여 가구 이상의 주택공급으로 안정적인 매출을 유지할 것으로 예상된다.

수주 공급과 더불어 프로젝트 파이낸싱(PF) 우발채무 감소도 신용등급 향상에 주효했다는 평가다. HDC현대산업개발은 2022년 초 확대된 유동화증권 차환 리스크에 대응하기 위해 자체 현금을 활용해 사업비를 대여한 바 있다. 이에 도급사업 PF 우발채무는 2021년 말 2조7000억원에서 지난 2분기 말 1조6000억원 수준까지 줄었으며 순차입금 역시 지난 2022년 말 1조4000억원에서 2분기 말 9000억원 수준까지 축소됐다.

◆ 가파른 실적 회복…매출·영업익·이익률 트리플 성장

HDC현대산업개발은 최근 실적발표를 통해 올해 3분기 누적 기준 이후 2024년 3분기 기준 누적 매출 3조1312억원, 영업이익 1429억원으로 영업이익률 4.6%를 기록했다고 공시했다. 매출은 전년 대비 2.8% 상승하는 데 그쳤지만, 영업이익의 경우 25.4% 상승하며 질적, 양적 성장 모두를 거뒀다는 평가다.

시장에서는 이 같은 질적, 양적 성장세가 하반기까지도 이어질 것으로 전망이 우세하다. 증권사들이 전망한 HDC현대산업개발의 2024년 매출과 영업이익은 각각 4조3534억원, 2131억원에 달한다. 부임 첫해 마이너스였던 영업활동현금흐름 역시 올해 상반기 기준 2204억원 수준으로 지난해에 이어 2년 연속 안정적인 기조를 이어가고 있다.

HDC현대산업개발은 올해 실적뿐 아니라 11월부터는 대규모 개발사업과 같은 자체 사업이 예정돼있어 향후 실적 전망도 밝다는 분석이 나온다. 4분기 분양 예정인 광운대역세권 개발사업을 시작으로 용산철도병원부지 개발사업, 잠실 스포츠/MICE, 청라 의료복합타운, 공릉역세권개발사업 등 4조2천억원 이상의 서울 수도권 복합개발 사업들이 줄지어 대기 중이다. 특히, 광운대 역세권 개발사업은 상업 부지와 더불어 일부 주거 단지의 운영 사업으로 현금흐름 창출에도 기여할 것으로 보인다.

◆ 재무적·비재무적 성과에 기업가치 급상승…외국인·연기금 러브콜 쇄도

이 같은 HDC현대산업개발의 성장세에 투자에 앞서 재무적 지표와 비재무적 지표 모두를 들여다보는 연기금과 외국인 투자자의 러브콜도 쇄도하고 있다. 최근 1년 HDC현대산업개발 지분은 개인투자자들에서 외국인과 기관으로 대거 손바꿈 됐다.

지난 3분기 말 외국인 지분은 13.79%를 기록하며 전년 동기(7.39%) 대비 60% 이상 증가했다. 국내 대표적인 기관투자자인 국민연금 지분 역시 지난 3분기 말 기준 12.14%를 기록하며 전년 동기(5.65%) 대비 2배 이상 증가했다.

장기투자자로 분류되는 외국인과 연기금의 지분매집이 이어지며 올해 HDC현대산업개발의 주가는 우상향 곡선을 그리고 있다. 올해 초 1만4천원 선이었던 주가는 지난 29일 2만 900원에 거래를 마감하며 연간상승률은 50%에 육박한다. 증권가에서는 HDC현대산업개발 주가에 추가 상승 여력이 충분하다고 분석하고 있다. 올해 목표주가를 제시한 13개 증권사의 HDC현대산업개발의 목표주가는 2만 9천 원 선이다. 현재 주가가 2만원대를 기록하고 있는 점을 감안 하면 약 40%이상 추가 상승 여력이 있다는 평가다.

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