전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM]엔비디아 랠리 '재점화' 월가 2025년 장밋빛 전망, 왜 -②

기사입력 : 2024년10월11일 15:33

최종수정 : 2024년10월11일 15:33

블랙웰 분기 매출 수십억 달러
IB들 NVDA 매출 전망 상향
헤지펀드 연말 NVDA '사자'

이 기사는 10월 10일 오후 4시21분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 인공지능(AI) 버블 논란에 직격탄을 맞았던 엔비디아 주가가 최근 한 달 사이에만 25% 급등했지만 월가는 2024년 4분기와 2025년 강세 흐름을 점친다.

먼저, 블랙웰의 강력한 수요가 엔비디아 주가를 한 단계 끌어올릴 것이라는 전망이다. 엔비디아는 2025년 초부터 블랙웰의 매출 창출이 본격화될 것으로 예상한다. 매출 규모는 수 십억 달러에 이를 것이라는 관측이다.

JP모간은 보고서를 내고 "엔비디아가 회계연도 4분기부터 블랙웰 하나만으로 수 십억 달러의 매출액을 올릴 것"이라고 내다봤다.

모간 스탠리 역시 보고서를 통해 회계연도 4분기 블랙웰 매출 규모가 100억달러를 넘어설 것이라는 전망을 제시했다.

업체는 11월 회계연도 3분기 성적표를 공개할 예정이다. 일부 투자자들은 여전히 이른바 '오스본 효과(Osborne effect)를 우려한다.

한층 개선된 신제품 출시를 앞두고 있을 때 수요자들이 기존 모델을 구매하지 않고 신제품이 나올 때까지 기다리면서 매출에 타격을 가하는 상황을 의미한다.

엔비디아 로고 [사진=업체 제공]

실제로 일부 기업들이 블랙웰이 출시될 때까지 기존 모델 호퍼(Hopper) 칩 구매에 나서지 않을 가능성이 열려 있지만 이로 인해 회계연도 3분기 매출이 다소 부진하더라도 4분기에 큰 폭의 매출 성장이 이뤄질 것이라는 관측이다.

블랙웰에 이어 엔비디아가 개발중인 칩 루빈(Rubin)에 대한 월가의 기대도 작지 않다. 루빈은 지난 3월 젠슨 황 최고경영자(CEO)가 GTC(GPU 테크놀로지 컨퍼런스)에서 '깜짝' 공개한 차세대 GPU(그래픽 처리장치)다.

멜리우스 리서치의 벤 리체스 애널리스트는 보고서를 내고 "2025년 하반기로 가면서 루빈의 개발에 진전이 확인될 것"이라며 "2026년부터 제품이 본격 판매되면 엔비디아의 주당순이익(EPS)을 5.00달러 높이는 효과를 가져올 전망"이라고 말했다.

미국 거시경제가 호조도 4분기 이후 엔비디아 실적을 낙관하게 하는 대목이다. 엔비디아는 지난 5분기 연속 전년 동기 대비 세 자릿수의 매출 성장을 이뤄냈다. 사실 거시경제 둔화에 강한 저항력을 보인 셈이다.

9월 미국 비농업 부문 신규 고용이 25만4000건으로 예상치를 웃돌면서 연방준비제도(Fed)의 이른바 '빅 컷(big cut, 50bp 금리 인하) 가능성이 축소됐지만 9월 고용 지표를 통해 경기 침체 우려가 일정 부분 희석된 부분은 엔비디아 및 빅테크에 긍정적인 측면이 크다.

투자은행(IB) 업계는 최근 연이어 엔비디아의 2025년 실적 전망 및 주가 목표치를 상향 조정하며 매수 심리를 자극했다.

키뱅크는 보고서를 내고 엔비디아의 2025 회계연도 매출액 전망치를 1285억달러에서 1306억달러로 높여 잡았다. 블랙웰이 회계연도 4분기 매출액을 70억달러 끌어올린다는 시나리오다.

뿐만 아니라 기존 GPU 모델인 H100과 H200의 수요 역시 탄탄하게 유지되고 있다고 키뱅크는 강조했다.

웨드부시는 보고서에서 인공지능(AI) 스타트업의 신규 펀딩이 이어지는 상황이 엔비디아에 작지 않은 호재라고 강조했다.

주요 외신에 따르면 오픈AI가 66억달러 규모의 신규 자금 확보를 추진중이고, 이는 인공지능(AI) 관련 투자를 한 단계 가속화 할 전망이다.

오픈AI 이외에 크고 작은 스타트업이 일제히 신규 자금 조달에 뛰어들었고, 이는 엔비디아 칩의 수요 상승을 예고한다고 월가는 말한다.

미즈호는 보고서를 내고 "연말을 앞두고 2025년 포트폴리오 재편에 나선 헤지펀드 투자자들이 엔비디아 비중을 늘리기 시작했다"고 전했다.

2024년 상반기 스탠리 드러켄밀러를 포함해 상당수의 억만장자 헤지펀드 투자자들이 엔비디아 주가 급등에 '팔자'로 대응한 가운데 기류 변화를 예고하는 소식이다.

이와 관련, 미즈호는 데이터센터 애플리케이션의 인공지능(AI) 훈련 및 추론 분야에서 엔비디아가 단연 최강자라고 설명했다.

해당 분야에서 엔비디아가 95%에 달하는 시장 점유율을 차지, 막강한 1인자라는 얘기다. AMD(AMD)를 포함한 경쟁 업체들이 앞다퉈 엔비디아를 추격하고 있지만 지배적인 시장 입지가 크게 흔들리지 않을 것으로 미즈호는 예상한다.

씨티그룹은 보고서를 내고 엔비디아에 대한 '매수' 투자의견과 목표주가 150달러를 유지하고, 2025년 초 업체의 이익률이 바닥을 찍을 것이라는 의견을 제시했다.

씨티그룹은 인공지능(AI) 도입이 이제 3~4이닝에 도달한 상태라고 진단했다. 9이닝까지 아직 갈 길이 멀다는 의견이다.

한편 마켓워치는 최근 발표한 두 건의 발표가 엔비디아의 공격적인 성장성과 강력한 방어력을 동시에 입증한다고 전했다.

720억개 파라미터의 거대언어모델(LLM)과 액센추어와 체결한 인공지능(AI) 컨설팅 및 서비스 전략적 파트너십 구축이 여기에 해당한다.

퓨처럼 그룹의 다니엘 뉴먼 최고경영자(CEO)는 마켓워치 칼럼을 통해 엔비디아의 오픈 소스 인공지능(AI) 거대언어모델이 오픈AI나 알파벳의 모델을 포함한 업계 선두주자들을 위협할 정도로 강력하다고 전했다.

거대언어모델이 엔비디아의 솔루션을 보다 강화할 뿐 아니라 메타 플랫폼스를 필두로 앤트로픽이나 오픈AI까지 쟁쟁한 빅테크들이 장악한 시장에 본격적인 입성을 예고한 것이라는 해석이다.

아울러 액센추어와 전략적 파트너십을 통해 엔비디아가 디지털 경제적 해자를 한층 확대할 수 있게 됐다고 뉴먼은 강조한다.

연말을 앞두고 엔비디아를 둘러싼 강세론이 재점화됐지만 경계의 시각도 없지 않다. 먼저, 블랙웰의 수요가 2026 회계연도 이후까지 지속될 것인지 여부를 장담하기 어렵다는 의견이다.

이와 함께 지정학적 리스크로 인해 공급망 교란이 발생하면서 엔비디아의 칩 생산 및 유통에 차질이 발생할 가능성이 열려 있고, 11월 대통령 선거 이후 무역 정책 역시 작지 않은 리스크 요인이라는 지적이다.

 

shhwang@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
재계 총수들, '트럼프 Jr' 만남 총출동 [서울=뉴스핌] 서영욱 남라다 김아영 조민교 기자 = 30일 미국 도널드 트럼프 대통령의 장남 도널드 트럼프 주니어를 만나려는 재계 인사들의 발길이 이어지고 있다. 미국 내 사업 현안을 전달하고 정책적 협력을 요청하기 위한 행보다. 트럼프 주니어와 재계 인사들의 면담은 트럼프 주니어가 묵고 있는 서울 강남구 조선팰리스 호텔의 한 구역에서 열렸다. 트럼프 주니어를 초청한 정용진 신세계그룹 회장의 집무실이 있는 건물이다. 건물 주변에 많은 취재진이 대기 중이지만, 철저한 보안으로 인해 오고 가는 재계 인사들을 마주치기 어려운 상황이다. 30일 오전 트럼프 주니어가 묵고 있는 서울 강남구의 한 호텔 인근 커피 매장에서 포착된 김동선 부사장(왼쪽)과 김동원 사장 [사진=독자 제공] 이날 오전 한화그룹의 김동관 부회장, 김동원 한화생명 사장, 김동선 한화갤러리아 부사장 3형제가 트럼프 주니어를 만난 재계 인사 중 가장 먼저 언론에 포착됐다. 한화솔루션은 미국 조지아주에 태양광 모듈 일관 생산단지 '솔라 허브' 프로젝트를 조성 중이다. 연간 8.4GW 규모의 이 시설은 약 130만 가구가 사용할 수 있는 전력을 생산할 수 있다. 현지 생산 비중을 70%까지 높여 미국의 자국 우선 조달 정책에 대응하고 관세 부담도 줄이겠다는 구상이다. 한화그룹은 방산·조선 사업에서도 미국과 밀접한 연관이 있다. 최근 호주의 방산 조선업체 오스탈 지분을 확보하며 미국 시장 공략에 나선 상황이다. 오스탈은 앨라배마와 샌디에이고에 조선소를 보유하고 있으며, 미 해군 소형 수상함 시장에서 점유율 1위를 기록 중이다. 롯데그룹도 트럼프 주니어와의 접촉에 나섰다. 신동빈 회장과 인도네시아 출장에 나섰던 장남 신유열 롯데지주 미래성장실장 부사장은 이날 오전 귀국해 트럼프 주니어를 만났다. 롯데는 미국 뉴욕 시러큐스에 보유한 바이오 공장을 중심으로 CDMO(위탁개발생산) 사업을 본격화하고 있다. 최근에는 아시아 바이오기업과 항체약물접합체(ADC) 신약 임상 물질 생산 계약을 체결했으며, 이 공장에서 첫 양산이 이뤄질 예정이다. 미국 내 관세 정책 변화에 대응하기 위해 선제적 설비 확충과 고객사 확보에 나선 롯데는, 신 부사장을 통해 트럼프 주니어와 심도 있는 논의를 진행한 것으로 보인다. [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령의 장남 트럼프 주니어가 29일 오후 서울 강서구 김포국제공항에 도착해 탑승기에서 내리고 있다. 2025.04.29 choipix16@newspim.com 이재현 CJ그룹 회장도 이날 트럼프 주니어와 비공개 개별 면담을 가졌다. CJ제일제당은 미국 중서부 사우스다코타주 수폴스에 북미 최대 규모의 아시안 식품 신공장을 짓고 있다. 총 7000억 원이 투입되는 이 공장은 2027년 완공을 목표로 하며, 미국 시장 내 K푸드 수출 거점으로 활용될 예정이다. 이 회장은 미국 내 식품 수출 시 애로사항과 관세 이슈를 전달한 것으로 전해졌다. 이 외 이해진 네이버 의장, 허용수 GS에너지 사장 등도 트럼프 주니어와 만난 것으로 알려졌다. 네이버는 이날 "인공지능(AI)과 테크, 글로벌 진출에 대한 의견을 나누고 상호 협력에 대한 긍정적인 이야기 나눴다"고 설명했다.   이날 오후에도 트럼프 주니어를 만나려는 재계 인사들의 발길이 이어질 전망이다. 이번 트럼프 주니어의 방한은 정용진 회장의 초청으로 이뤄졌다. 트럼프 미 행정부와의 소통 채널을 만들어달라는 재계 요청에 따른 것으로 알려졌다. 전날 김포비즈니스항공센터를 통해 입국한 트럼프 주니어는 곧장 정 회장 자택으로 이동해 만찬을 가진 것으로 알려졌다. 트럼프 주니어는 재계 면담이 끝나는 대로 이날 밤 출국할 예정이다. syu@newspim.com 2025-04-30 14:24
사진
'김문수·한동훈' 최종 승자는 누구 [서울=뉴스핌] 박서영 김가희기자 = 국민의힘 대통령선거 결선 진출자에 김문수·한동훈 후보가 이름을 올렸다. 반탄(탄핵반대)파 김 후보와 찬탄(탄핵찬성)파 한 후보가 2파전을 겨루게 된 가운데 최종 1인 자리를 놓고 치열한 공방이 펼쳐질 것으로 보인다. 국민의힘 대선 후보 경선 선거관리위원회는 29일 오후 3차 경선에 진출할 후보자 2명을 발표했다. 안철수·홍준표 후보는 탈락했다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 29일 서울 여의도 국민의힘 당사에서 열린 제21대 대통령 후보자 국민의힘 3차 경선 진출자 발표 행사에서 3차 경선에 진출한 김문수(가나다순) 후보와 한동훈 후보가 기념촬영을 하고 있다. 2025.04.29 pangbin@newspim.com 황우여 국민의힘 선거관리위원장은 경선 결과를 발표하며 "과반 득표자가 없어 3차 경선으로 이어지게 됐다"며 "우리 당과 대한민국의 미래를 위해 깊이 고민하시고 이번 투표에 참여해주신 존경하는 당원 여러분께 진심으로 감사하다"고 말했다. 2강 후보에 진입한 김 후보는 "한 후보와 같이 마지막 경선을 하게 된 것을 매우 감사하게 생각한다. 미래가 창창한 대한민국을 위해 한 후보께서 많은 역할 해주시길 기대한다"고 인사를 전했다. 한 후보는 "어려운 대선 상황에서 김 후보와 제가 생각은 조금 다르지만 2인 3각의 마음으로 하나의 후보로서 이재명 더불어민주당 대선 후보와 맞서야 한다"며 "남은 경선 과정에서 김 후보를 경쟁자가 아닌 동반자로 생각하고 함께 이재명과 싸워 이기는 한 팀이 되겠다"고 목소리를 높였다. 앞서 홍 후보는 경선 결과 발표 직전 한덕수 대통령 권한대행을 입당시켜, 3차 경선에 진출하는 2명의 후보와 '원샷 국민 경선'을 진행하자고 제안했다. 이에 대해 김 후보는 "그 부분은 조금 더 논의를 해봐야 한다"고 말을 아꼈다. 그는 경선 결과 발표 직후 기자들과 만나 "한 대행도 아직 출마선언을 하지 않았다. 지금 제가 답을 드리는 것 자체가 너무 앞서가는 것이고 당에서도 생각이 있을 것이기 때문에 차차 논의될 것으로 본다"고 즉답을 피했다. 한 후보는 한 대행을 포함한 '원샷 경선'이 공정성에 어긋난다고 강조했다. 그는 "나머지 (탈락한) 6명은 치열한 과정을 통해 여기까지 왔기 때문에 갑자기 (한 대행이) 들어와서 여기서 경선한다는 것은 현실적이지 않다"며 "우리는 전통이 있고 룰이 있는 정당"이라고 반대 의사를 내비쳤다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 29일 서울 여의도 국민의힘 당사에서 열린 제21대 대통령 후보자 국민의힘 3차 경선 진출자 발표 행사에서 진출에 실패한 안철수 후보가 소감을 밝히고 있다. 2025.04.29 pangbin@newspim.com 한편 이날 결선 문턱을 넘지 못한 안 후보는 "누가 최종 후보가 되든 이재명을 막고 정권교체 이루는 데 제 힘을 바치겠다. 우리 당의 승리가 국민 승리고 역사의 승리"라고 소회를 전했다. 홍 후보는 이날 결선 탈락을 끝으로 정계 은퇴를 선언했다. 홍 후보는 "정치인생을 오늘로서 졸업하게 되어 감사하다. 이제 시민으로, 자연인으로 돌아가서 좀 편하게 살도록 하겠다. 이번 대선에서 제 역할은 여기까지"라고 했다. 앞서 지난 27∼28일 진행된 국민의힘 2차 경선은 당원투표 50%, 국민 여론조사 50%의 룰이 적용됐다. 당원 투표엔 76만5773명 중 39만4명(50.93%)이 참여했고 국민 여론조사는 5개 기관에서 6000명(역선택 방지 적용)을 대상으로 이뤄졌다. 후보들의 순위와 득표율은 공개되지 않았다. 따라서 결선에 진출한 김 후보와 한 후보 중 누가 앞섰는지 알 수 없다. 이날 3차 경선에 진출한 김문수·한동훈 후보 2명은 오는 30일 양자 토론회를 진행한다. 국민의힘 선관위는 다음달 1∼2일 양일 동안 선거인단 투표(50%)·국민 여론조사(50%)를 거친 후 같은달 3일 전당대회에서 최종 1명을 선출할 계획이다. seo00@newspim.com 2025-04-29 15:44
안다쇼핑
Top으로 이동