[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 벤치마크지수가 연일 사상 최고치를 갈아치우고 있는 인도 증시의 최대 이슈는 23일 발표 예정인 2025회계연도(2024년 4월~2025년 3월) 확정 연방 예산안이다. 나렌드라 모디 인도 총리 집권 3기의 첫 예산안 세부 내용에 따라 증시의 장기 흐름이 결정될 것이라는 관측이 크다.

16일 인도 증시 전문 매체 민트에 따르면, 현지 증시 분석 기관인 피스덤 리서치(Fisdom)는 최근 새 예산안이 경제성장 촉진·사회복지 증진 등에 초점을 맞추고 인프라·국방·농촌 개발·보건·세금 등 부문에 걸친 다양한 조치들을 담을 것으로 전망하며 이것이 증시에 미칠 영향에 대해 분석했다.

◆ 자본적지출(CAPEX) 확대

피스덤은 도로·전력·도시 개발·철도 등 인프라 부문에 대한 지속적인 자본지출 가능성을 높게 점친다. 자본적지출은 경제 성장 촉진·일자리 창출에 도움이 된다.

실제로 모디 총리 집권 2기였던 지난 2월 발표한 임시 예산안에서 인도 정부는 FY2025 재정 적자율 목표치를 국내총생산(GDP) 대비 5.1%로 제시하며 강력한 인프라 개발을 강조한 바 있다.

피스덤은 현지 1위 건설 업체인 라르센 앤드 토브로(Larsen & Toubro)와 또 다른 대형 건설 기업 KNR건설(KNR Constructions), 피엔씨 인프라테크(PNC Infratech) 등이 인프라에 대한 자본지출 확대에 따른 수혜 대상이 될 것으로 예상했다.

◆ 대(對) 철도 부문 지출 증가

인프라 중에서도 철도 부문에 대한 투자 규모가 특히 클 것으로 피스덤은 내다봤다. 집권당인 인도국민당(BJP)이 지난 6월 끝난 총선 당시 철도 연결성 강화 등 공약을 내건 것을 고려할 때 새로운 노선·역 재개발·현대식 기차 도입 등을 포함한 철도 인프라 확장 및 현대화에 많은 자금이 투입될 것으로 점쳐진다.

수혜주로는 인도철도관광(IRCTC), 인도컨테이너공사(Container Corporation of India), 티타가르 철도시스템(Titagarh Rail Systems) 등이 꼽혔다.

◆ 공공주택 및 도시 개발

대도시 인근의 공공주택 건설 및 위성도시 개발에 대한 예산 편성도 기대된다. 신규 주택 3,000만 채를 건설할 것이라는 BJP의 공약은 도시 개발의 초점이 공공주택 공급에 맞춰져 있음을 보여준다고 피스덤은 분석했다.

대형 부동산개발 기업인 DLF와 고드레 프로퍼티(Godrej Properties), 오베로이 리얼티(Oberoi Realty) 등이 수혜 기업이 될 것으로 전망된다.

◆ 국방 예산 증대

군대의 현대화를 위한 국방 예산 증대도 점쳐진다. 피스덤은 "국방 예산 확대는 첨단 기술 및 최신 장비를 통해 국방 역량을 강화하려는 BJP의 노력과 일치한다"고 분석했다.

대형 방산 업체인 바라트 일렉트로닉스(Bharat Electronics)와 힌두스탄 에어로노틱스(Hindustan Aeronautics), 바라트 다이내믹스(Bharat Dynamics) 등의 수혜가 예상된다.

◆ 농민 지원 및 농업 인프라

주요 작물에 대한 최저지원가격(MSP) 인상, 농업 인프라 강화 등이 예상된다. 농업 생산성 향상 및 농촌 소득 증대를 위한 조치다.

이와 관련해 주목할 만한 주식으로는 마힌드라 & 마힌드라, 에스코트(Escorts), UPL 등이 언급됐다.

◆ 스타트업 및 중소기업 지원 확대

스타트업 생태계 및 중소기업 성장을 위한 지원이 확대될 것으로 보인다. 임시 예산안에도 스타트업 및 중소기업에 대한 재정 지원이 언급됐다고 피스덤은 지적했다.

HDFC 은행, 코탁 마힌드라 은행, 타타 컨설팅 서비시스, 인포시스 등 금융 서비스 및 정보기술(IT) 섹터 기업들이 혜택을 받을 것으로 예상된다.

인도의 나렌드라 모디 총리 [사진=블룸버그]

◆ 복지제도 강화를 통한 일자리 창출

새로운 예산안은 농촌 지역의 고용 창출을 강조하며, 이를 위해 인프라 건설 및 공공 복지제도 강화에 초점을 맞출 것을 전망된다. 피스덤은 "BJP 선언문과 임시 예산안이 일자리 창출을 강조했다"며 건설, IT 및 서비스와 같은 부문이 상당한 혜택을 받을 것으로 분석했다.

이와 같은 부문에서 정부의 늘어난 지출을 활용할 수 있는 라르센 앤드 토브로, 타타컨설팅서비시스, 인포시스 등이 수혜주로 언급됐다.

◆ 의료 및 헬스케어 지원 확대

피스덤은 "아유시만 바라트(Ayushman Bharat) 제도 확대, 여성·노인을 위한 의료 서비스 강화를 위한 예산이 늘어날 것"이라며 "아유시만 바라트 제도 를 확대하겠다는 BJP의 약속은 공공 의료지출을 GDP 대비 2.5%까지 늘리기로 한 임시 예산안 내용과 일치한다"고 설명했다.

아유시만 바라트 제도는 인도 정부가 의료 서비스 개선을 위해 도입한 제도로, 빈공층과 중하위층에 속하는 1억 가구, 약 5억 명에게 최대 연간 50만 루피(약 824만원)을 지원하는 것을 골자로 한다.

아폴로 병원 기업(Apollo Hospitals Enterprise), 포르티스 헬스케어(Fortis Healthcare), 선 파마(Sun Pharmaceutical Industries), 씨플라(Cipla) 등 의료 서비스 기업 및 제약 회사가 혜택을 받을 것으로 전망된다.

◆ 재생 에너지 투자 확대 및 그린 이니셔티브 

청정 에너지 기술 발전을 위해 태양광 및 풍력 발전 프로젝트를 포함한 재생 에너지원에 대한 투자가 증가할 것으로 예상된다. 임시 예산안에서도 재생 에너지 투자가 강조됐다며, 재생 에너지 부문이 성장이 기대된다고 피스돔은 설명했다.

타타파워, 아다니 그린 에너지, NTPC 등이 수혜주로 언급됐다.

배터리 에너지 저장 시스템 업계에 대한 인센티브를 포함하여 그린 수소 프로젝트 및 지속 성장 중심 인프라에 대한 지원이 이번 예산안에서 중요한 비중을 차지할 것으로 예상된다.

풍력 발전 기업인 이녹스 윈드(Inox Wind)와 수즈론 에너지(Suzlon Energy)에 주목할 만하다고 피스덤은 분석했다.

 ◆ 개인 소득세 개정 및 법인세율 인하 

중산층 확대를 위해 소득세 구간 개정 가능성이 큰 것으로 여겨진다. BJP가 공약에서 중산층의 가처분 소득 증대를 강조했고, 임시 예산안에도 경제 활동 지원을 위한 세금 구조 합리화가 포함됐다고 피스덤은 지적했다.

소비자 지출 증가로 혜택을 받을 수 있는 소비재 및 소매 기업이 수혜 대상이 될 것이라며, 힌두스탄 유니레버(Hindustan Unilever), 네슬레 인도(Nestle India), 마리코(Marico), 어베뉴 슈퍼마트(Avenue Supermart), 타이탄 컴퍼니(Titan Company)이 대표 기업으로 언급됐다.

또한, 중소기업의 성장 및 지속 발전 지원을 위해 법인세율 인하도 예산안에 포함될 것으로 전망된다. BJP는 중소기업 및 스타트업을 경제 성장 및 고용의 주요 동력으로 육성할 것임을 공약으로 내세웠다.

HDFC은행, 코탁(Kotak)은행, 엑시스(Axis) 은행이 수혜 대상으로 꼽혔다. 

hongwoori84@newspim.com