[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 25일 코스맥스(192820)에 대해 '해외 성장세에 주목할 2024년'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 145,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 7.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
상상인증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '3Q23E 연결 실적은 매출액 4,547억원(yoy +14.6%), 영업이익 350억원(yoy +77.1%)를 기록할 것으로 예상. 2024E 연결 실적은 매출액 18,656억원(yoy +3.5%), 영업이익 1,404억원 (yoy +6.2%)을 전망. 작년 중국 봉쇄 영향으로 실적 기저가 낮은 상황에서 올해 국내 및 비중국 법인의 회복세가 큰 폭의 전사 실적 성장을 견인. 한편, 2024년에는 높은 영업이익 베이스에도 불구하고 2Q23부터 점진적으로 나타나기 시작한 미국의 이익 개선 효과가 연간으로 반영되며 주요 성장 동력이 될 전망. 또한, 상해를 중심으로 중국 매출이 빠르게 회복될 경우 기대치를 웃도는 서프라이즈가 가능할 것으로 보임'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '목표주가를 145,000원으로 상향 제시하나 현 주가와의 괴리율 축소로 투자의견은 HOLD를 제시. 3Q23 중 코스맥스 이스트의 기존 FI exit을 위한 RCPS 발행이 주가 횡보의 요인으로 작용. 이에 따른 코스맥스 주가 희석 효과는 크지 않지만, 여전히 분리 상장 이슈가 해소되지 않은 점은 우려 요인이 될 수있음. 따라서, 단기적으로는 중국 실적 회복에, 중장기적으로는 미국 모멘텀에 주목해야 할 필요가 있다고 판단'라고 밝혔다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 135,000원 -> 145,000원(+7.4%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승
상상인증권 김혜미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 145,000원은 2023년 07월 12일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 135,000원 대비 7.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 26일 115,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 145,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 165,500원, 상상인증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 145,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 165,500원 대비 -12.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 교보증권의 115,000원 보다는 26.1% 높다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 코스맥스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 165,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 99,643원 대비 66.1% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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