[GAM] '광분과 탐욕이 지나간 자리' 시들해진 SPAC 거래

기사입력 : 2021년03월26일 07:13

최종수정 : 2021년03월26일 18:23

[편집자] 이 기사는 3월 25일 오후 3시28분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 무료로 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 비상장 우량기업을 인수·합병해 우회 상장시킬 목적으로 자금을 조달하는 기업인수목적회사(SPAC, 스팩)의 인기는 그야말로 하늘을 찔렀다. 상장 첫날 거래량이 폭발하거나 주가가 치솟는 일은 다반사였고 올해 초만 해도 스팩 주가가 30% 이상 뛰는 것은 흔한 일이었다.

그런데 상황이 급변했다. 스팩과의 합병을 통해 주식시장에 입성한 상당수 회사에서 광범위한 투매세가 나타나는 가운데 3월 들어 스팩의 인기는 마치 커다란 풍선에서 바람이 빠지듯 순식간에 사그라들었다.

25일 로이터통신은 미국의 금융 정보 업체 딜로직의 데이터를 인용해 이번 주 거래를 시작한 15개 스팩 중에 1개를 제외한 모두가 첫 거래일에 공모가 10달러 이하로 거래를 마쳤다고 보도했다.

일반적으로 스팩의 주가는 증시 상장을 원하는 다른 기업과의 합병 소식을 발표하기 전까지는 공모가인 10달러 안팎에서 거래되곤 했다.

하지만 최근 몇 달 동안 스팩을 통한 우회 상장이 활발해짐에 따라 많은 투자자가 스팩이 궁극적으로 시장의 좋은 평가를 받을 회사와 합병해 큰 수익을 낼 수 있을 것이라는 추측을 바탕으로 스팩 거래에 뛰어들었다. 이 바람에 스팩 주가는 치솟았다.

로이터통신은 최근 스팩 투자 열기가 사그라들었다고 보도하며, 3월 들어 첫 거래일에 기록한 가장 높은 상승률은 지난 1일 수퍼노바 파트너스 애퀴지션 II(Supernova Partners Acquisition Co. II Ltd, 뉴욕증권거래소:SNII.UT)가 기록한 3.5%라고 언급했다.

지난 1월 첫 거래일 최고 상승률은 알티미터 그로스 2(Altimeter Growth Corp. 2, 뉴욕증권거래소:AGCB)가 기록한 32.5%이고, 2월에는 CM 라이프 사이언스 II(CM Life Sciences II Inc., 나스닥:CMIIU)가 24.9%로 첫 거래일 최고 상승률을 기록했다.

지난해 신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹에 따른 시장 변동성 확대로 정식 기업공개(IPO)보다 스팩을 통한 빠른 상장을 원하는 기업이 늘면서 스팩 열풍이 거세게 불었다. 비상장사로서는 상장 절차를 줄일 수 있다는 이점이 한몫했다.

올해 초만 해도 스팩 열기는 대단했다. 이미 1분기 중에 스팩의 자금 조달 규모가 834억달러를 넘어서며, 지난해 기록한 사상 최고치를 추월했다는 소식이 들렸다. 하지만 그후 일주일 만에 스팩에 대한 열기는 사그라지기 시작했다.

미 스팩 정보 제공업체인 스팩 리서치에 따르면 올해 들어 지금까지 약 294개의 스팩이 957억달러를 모았으며, 여기에 더해 229개 스팩이 IPO 이전 단계에서 580억달러를 소폭 웃도는 자금을 조달했다.

자산운용사 듀폰 캐피탈의 해리스 아치 스팩 포트폴리오 매니저는 "스팩이 너무나 많은 반면 IPO 수준에서 스팩이 사용할 수 있는 자본은 한정되어 있다"고 지적했다. 이어 "몇 달 전에 우리가 목격한 광분과 활기와 탐욕은 빠르게 시장을 떠나버렸다"고 현 상황을 진단했다.

한편 로이터통신은 앞으로 스팩의 신규 상장 속도가 더뎌질 가능성에도 주목했다. 신규 상장한 스팩의 주식을 10달러에 구매하는 대신에 기존 스팩의 주식을 10달러 이하로 살 수 있는 상황에서 스팩 투자자들이 좀 더 저렴한 기존 스팩을 선택할 것이라는 설명이다.

스팩이 합병할 대상을 찾았다는 소식이 발표될 때마다 시장이 격하게 반응하는 것에 대해서도 우려의 목소리가 나왔다. 토마 브라보 어드밴티지(Thoma Bravo Advantage, 뉴욕증권거래소:TBA)와 죠스 스핏파이어 애퀴지션(Jaws Spitfire Acquisition, 뉴욕증권거래소:SPFR) 등은 비상장 기업과의 합병 소식을 알린 후 오히려 주가가 하락했다.

스타우드 캐피털 그룹을 이끌며 죠스 스핏파이어 스팩을 설립한 배리 스턴리트 회장은 "최근 시장에서 기술주 매도세가 일었는데, 많은 스팩이 기술 분야에 집중하고 있다"고 지적하고, "사람들은 과연 큰 수익을 낼 수 있을지에 의문을 품기 시작했고, 개인 투자자들이 이렇게 많은 스팩에 전부 투자하기엔 역부족"이라고 상황을 설명했다.

kimhyun01@newspim.com

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"유가 150달러까지 치솟을 것" 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성한 콘텐츠로 원문은 3월 6일자 파이낸셜타임스(FT) 기사입니다. [런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = 사드 알카비 카타르 에너지장관은 6일(현지 시간) "전쟁이 중단되지 않으면 며칠 내에 걸프 지역 모든 산유국들이 불가항력을 선언할 것"이라고 말했다. 사드 알카비 카타르 에너지장관. [사진=로이터 뉴스핌] 그는 이날 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 세계 최대 액화석유가스(LNG) 생산·수출 기지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지가 이란 공격으로 '불가항력'을 선언할 수밖에 없었다고 밝히면서 "아직 불가항력을 선언하지 않은 국가들도 며칠 내로 그렇게 할 것으로 예상한다"고 말했다. 알카비 장관은 카타르 국영기업인 카타르에너지의 최고경영자(CEO)를 겸직하고 있다. 불가항력은 지진 등 자연재해나 전쟁 등의 이유로 계약 이행이 불가능하다는 것을 선언하는 것이다. 책임이나 보상 등에서 면제받을 수 있다. 석유나 LNG 등의 계약에 필수적으로 포함되는 내용이다. 카타르는 미국, 호주 등과 함께 세계 3대 LNG 생산·수출국으로 꼽힌다. 현재 연 7700만톤 규모인 노스필드(North Field) 가스전의 생산능력을 오는 2027년까지 1억2600만톤으로 늘리는 프로젝트를 진행하고 있다. 이 프로젝트가 완성되면 LNG 생산과 수출이 세계 1위가 될 것이라는 평가를 받고 있다. 이 가스전의 첫 증산 물량은 올해 3분기에 시장에 나올 예정이었다. 알카비 장관은 "지금 벌어지고 있는 전쟁은 세계 경제를 무너뜨릴 수 있고, 며칠 내에 모든 걸프 지역 산유국들이 생산을 중단하게 되면 유가가 배럴 당 150달러까지 치솟을 수 있다"고 했다. 그는 현재 가동이 중단된 라스라판 LNG 시설에 대해 "지금 당장 전쟁이 끝난다해도 정상적인 사이클로 돌아가는 데 최소 몇 주에서 몇 달은 걸릴 것"이라고 했다. 유럽의 경우 카타르 수출에서 차지하는 비중은 크지 않지만 아시아 구매자들이 시장에서 더 높은 가격으로 가스를 사들이게 되면 덩달아 상당한 고통을 겪게 될 것이라고 전망했다. FT는 "알카비 장관과의 인터뷰 기사가 나간 뒤 브렌트유는 5.5% 올라 배럴당 90.13 달러를 기록했다"며 "이는 이란 전쟁이 터진 이후 최고 수준"이라고 했다. 알카비 장관은 "이번 전쟁이 몇 주만 더 지속된다면 전 세계 국내총생산(GDP)이 타격을 받을 것"이라고 했다. 모든 국가의 에너지 가격이 상승하고 일부 제품은 부족해질 것이며 원자재 공급이 끊기면서 공장들이 생산을 멈추는 악순환이 펼쳐질 것이라고 전망했다. 중동 지역 국가 중 최대 미군 공군기지가 들어서 있는 카타르는 이란과도 전통적으로 우호적인 관계를 유지해 왔지만, 이번 전쟁의 포화를 벗어나지는 못했다. 라스라판 단지는 지난 2일 이란의 공격 드론의 공격을 받았고, 카타르 정부는 즉각 LNG 생산을 전면 중단했다. 이 단지는 전 세계 LNG 공급의 20%를 담당하는 대규모 시설이다. 알카비 장관은 "군으로부터 해상 시설에 대한 즉각적인 공격 위협이 있다는 통보를 받았고, 즉각 가동을 중단하고 24시간 안에 9000여명의 인력을 철수시켰다"고 했다. 그러면서 "전쟁이 완전히 끝나기 전까지 카타르의 생산은 재개되지 않을 것"이라고 말했다. ihjang67@newspim.com 2026-03-07 00:20