전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM]"미국 금리 뜀박질, 증시 경고음...은행주엔 투자 기회"

기사입력 : 2021년01월12일 07:08

최종수정 : 2021년01월12일 07:08

"경기 회복 기대감이 되레 악재될 수도"...SG, 변곡점 도달 예상
금리 차 확대 시 은행 실적 개선...관련 ETF 올해 9%대 상승

[편집자] 이 기사는 1월 11일 오후 7시20분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 500여 해외 종목의 프리미엄 기사를 무료로 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 미국 10년물 국채 금리가 1%대에 재진입하는 등 시중금리가 상승하자 주가가 하락의 경고음이 나오고 있다. 주식시장에 호재로 작용했던 경기 회복 기대감이 금리를 끌어올리며 되레 악재가 될 것이라는 주장이다. 일각에서는 은행주 투자 기회로 보기도 한다.

지난 10일 투자 전문매체 배런스에 따르면 미국 10년물 국채 금리는 지난 4일 0.91%에서 8일 1.1%로 상승했다. 조지아 주 상원의원 결선 투표에서 최종적으로 민주당이 상·하원 양원과 백악관 모두 장악하는 결과가 나와 추가 경기부양책 실행 기대감이 커진 것이 금리를 끌어올린 배경이 됐다.

완만한 금리 상승은 보통 낙관적 신호로 해석되지만 주식시장이 이를 제대로 소화할 수 없을 정도로 급등하는 경우는 악재가 된다. 금리가 오르면 미래 기업 이윤의 가치가 잠식돼 주식의 밸류에이션을 끌어내리는 요인으로 작용한다.

종합 주가지수 스탠더드앤드푸어스(S&P)500의 주가수익배율(PER, 향후 12개월 순이익 예상치 기준)이 23배 육박하며 장기 평균인 약 15배를 크게 웃도는 현재 상황에서는 더 그렇다. S&P500은 금리 상승세에도 지난 8일까지 한 주 동안 3.3% 상승했다.

대표적인 주식 약세론자 소시에테제네럴(SG)의 앨버트 에드워즈 글로벌 전략가는 "미국 10년물 국채 금리가 지금과 같이 1%를 조금 웃돌아도 주식시장은 거품이 터지는 변곡점에 도달할 것"이라며 주가 급락을 예견했다.

밸류에이션이 국채 금리 대비 위험한 수준은 아니라는 평가도 있다. S&P500의 주식 위험프리미엄은 3.27%다. 주식 위험프리미엄은 무위험 자산으로 분류되는 10년물 국채 금리 대비 주식 보유에 따른 초과 기대수익률이다. PER을 역수로 환산한 뒤 10년물 금리를 빼면 된다. 위험프리미엄이 통상 3%를 웃돌면 주식시장의 과열이 심하지 않다고 본다.

하지만 에드워즈 분석가는 과거 자료를 인용, 주가가 하락할 때 위험프리미엄이 3%를 밑도는 경우는 많이 없었다며 현수준도 안심할 수 없다고 했다. 그러면서 국채 금리가 급등할 것으로 보여 PER이 낮아지지 않으면 위험프리미엄은 하락해 악재가 될 것이라고 경고했다.

일부 전문가는 금리 상승을 투자의 기회로 보기도 한다. 미국 국채 10년물 등 장기물 금리가 2년물을 비롯한 단기물보다 크게 올라 장단기 금리 차이가 확대되면 은행들의 실적 개선을 촉진할 재료가 될 것이라는 전망이 나온다.

배런스의 알렉산드라 스캐그스 선임기자는 별도 기사를 통해 장단기 금리 차 확대는 은행 실적에 '커다란 긍정적 요인'이라고 했다. 'SPDR S&P 뱅크 상장지수펀드(SPDR S&P Bank ETF, 뉴욕증권거래소ARCA; KBE)'는 작년 말 종가 대비 지난 7일까지 올해 들어 9.4% 올랐다. 

뉴욕증권거래소의 트레이더들 [사진=로이터 뉴스핌]

bernard0202@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
폭염에 '온열질환자' 속출…환자 425명 [세종=뉴스핌] 신도경 기자 = 지난 30일 서울 전역에 첫 폭염주의보가 시작되면서 올해 온열질환자가 400명을 넘었다. 1일 질병관리청의 온열질환 응급실 감시체계에 따르면 지난 5월 15일부터 6월 29일까지 집계된 온열질환자는 425명으로 사망자는 3명에 달했다. 온열질환은 더운 날씨로 인해 열탈진, 열사병, 열 부종 등이 발생하는 질환이다. 40도 이상의 고열이나 현기증, 두통, 오한 등이 나타난다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 서울 전역에 올해 첫 폭염주의보가 발효된 30일 오후 서울 성동구 마장역 인근에서 시민들이 양산을 쓰고 뜨거운 햇볕을 피해 걷고 있다. 2025.06.30 yooksa@newspim.com 기상청은 지난 30일 서울 전역과 경기도 과천, 성남, 구리, 화성에 올해 첫 폭염주의보를 발령했다. 경기도 가평, 광주는 폭염주의보가 폭염경보로 격상됐다. 1일에도 서울의 낮 최고기온은 30도, 강릉 35도, 대전 32도, 광주 35도, 제주 31도로 더운 날씨가 계속될 전망이다.  날씨가 더워지면서 온열질환자 수도 점차 늘고 있다. 지난 5월 15일부터 5월 31일까지 온열환자 수는 62명으로 사망자는 없었다. 이 기간 중 하루 최대로 발생한 온열질환자 수는 21명이다. 반면 지난 28일에는 하루 최대로 발생한 온열질환자 수가 52명으로 늘었다. 지난 1일부터 29일까지 집계된 온열질환자 수는 361명으로 사망자는 3명에 달하며 급증하는 모양새를 보이고 있다.  연령별 현황에 따르면 온열질환자는 대부분 고령층에서 발생했다. 60대가 78명(18.4%)으로 가장 많았고, 50대 70명(16.5%), 30대와 40대는 각각 61명(14.4%)으로 집계됐다. 온열질환자가 속출하는 직업은 미상을 제외하고 단순 노무 종사자로 68명(16%)에 달했다. 농림어업숙련종사자 40명(9.4%), 무직 39명(9.2%) 순으로 나타났다. 열탄진으로 인한 온열질환자는 222명(52.2%)로 대부분을 차지했다. 열사병 85명(20%), 열경련 61명(14.4%), 열실신 53명(12.5%)이다. 하루 중 온열질환이 가장 많이 발생한 시간대는 오후 4∼5시(13.6%)다. 오전 10∼11시(11.8%), 오후 3∼4시(11.5%) 등의 순이었다. 온열질환을 예방하기 위해서는 물을 자주 마시고 시원한 곳에서 지내야 한다. 더운 시간대의 활동을 자제하는 것도 중요하다. 특히 체온 조절이 원활하지 않은 만성질환자, 어린이, 어르신은 더위에 오래 노출되지 않도록 더욱 주의해야 한다. 육현 원주세브란스기독병원 응급의학과 교수는 "온열질환은 충분한 수분을 섭취하고 더운 낮 시간대 활동을 피하는 것만으로 예방이 가능한 질환"이라며 "방치할 때 생명을 위협할 수 있어 각별한 주의가 필요하다"고 했다. 이어 육 교수는 "열사병, 열탈진, 열경련 등 온열질환이 발생할 경우 체열을 신속히 낮추는 것이 가장 중요하다"며 "옷을 느슨하게 풀고, 찬물에 적신 수건을 몸통에 덮거나 겨드랑이와 사타구니 부위에 찬 물병이나 선풍기 바람을 활용해 체온을 낮추는 응급조치가 도움 될 수 있다"고 강조했다. sdk1991@newspim.com 2025-07-01 11:24
사진
내란 특검 "5일 오전 9시까지 출석 통지" [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = '내란 특검(특별검사)'이 1일 윤석열 전 대통령 측에 2차 소환조사 일자를 다시 통지했다. 특검팀이 다시 통지한 일자는 오는 5일 오전 9시다. 박지영 특별검사보(특검보)는 이날 오전 브리핑에서 "윤 전 대통령이 금일 특검 출석에 응하지 않고 불응했다"며 "윤 전 대통령에게 오는 5일 오전 9시까지 출석하라고 통지했다"고 밝혔다. 윤석열 전 대통령. [사진=뉴스핌DB] 박 특검보는 "(윤 전 대통령이) 5일 오전 9시 출석하지 않는 경우 어떻게 조치할 것인가"라는 질문에 "전날 윤 전 대통령 측이 제출한 의견서에서 5일 이후 출석에는 응하겠단 의사를 밝히고 있다"고 답했다. 이어 "만약 그때도 출석에 응하지 않으면 요건이 다 갖춰진 이상 법원에서도 (체포영장을) 내주지 않을까 생각한다"고 덧붙였다. 앞서 박 특검보는 특검이 재통보한 일정에 윤 전 대통령이 응하지 않는 경우 형사소송법상 마지막 단계의 조치를 취할 것이라고 말한 바 있다.   hyun9@newspim.com 2025-07-01 11:29
안다쇼핑
Top으로 이동