[서울=뉴스핌] 김지완 백진규 기자 = 이번주엔 두산건설 지원 부담으로 두산, 두산중공업 신용등급이 떨어졌다. 두산그룹 지원을 받는 두산건설은 등급전망이 대규모 손실을 기록하기 전으로 복구됐다. 웅진은 코웨이 인수 부담으로 등급 전망이 하향됐다.

한국기업평가(이하 한기평)는 지난 26일 두산의 신용등급을 기존 'A-/부정적검토'에서 'BBB+/부정적'으로 내렸다. 두산중공업의 신용등급 역시 'BBB+/부정적검토'에서 'BBB/부정적'으로 강등했다. 다만 이날 함께 발표된 두산건설(BB0) 등급전망은 '부정적검토'에서 '부정적'으로 상향 조정됐다

[자료=한기평, 한신평]

김동혁 한기평 수석연구원은 "두산은 앞으로 두산중공업의 추가 자구계획에 관여할 가능성이 있다"며 "두산, 두산중공업, 두산건설이 서로 높은 재무 연계성을 보여주고 있어 두산의 신용도에 부정적"이라고 지적했다.

김 연구원은 이어 "글로벌 경기 둔화로 실적 향상 추세를 지속하기 어렵다"며 "2018년 별도기준 영업이익률은 8.7%로 집계되나, 배당금 수입을 제외하면 5.5% 수준으로 낮은 편"이라고 설명했다.

그는 "두산중공업은 정부의 에너지전환 정책에 따라 원전발주가 중단되고, 신사업 성과 역시 지연됐다"며 "인력 재배치 등 수익성 개선 노력에도 불구하고 당분간 추세 반전은 어렵다"고 진단했다.

반면 두산건설의 신용등급은 기존과 같은 'BB0'를 유지하고 '부정적검토' 대상에서도 해제됐다. 지난 21일 이사회에서 약 4200억원의 유상증자를 결의하면서, 주주사로부터 최소 3000억원의 자금이 유입돼 재무구조가 개선될 것이란 판단이다.

한국신용평가(이하 한신평)는 지난 26일 웅진의 신용등급을 기존 'BBB+/하향검토'에서 'BBB0/하향검토'로 내렸다. 웅진에너지의 경우 'B+/부정적'에서 'B-/부정적'으로 두 단계나 떨어뜨렸다. 

한신평은 웅진과 웅진에너지의 신용등급 동반 강등에 대해 "코웨이 인수로 인한 재무부담 확대, 태양광 업황 악화가 우려된다"고 평했다.

정익수 한신평 선임연구원은 "렌탈사업 영업손실로 인해 웅진 부채비율이 2017년 말 96.5%에서 2018년 9월 말 133.7%까지 높아졌다"며 "올해는 코웨이 지분 인수를 위한 외부자금 추가 조달로 재무구조가 더 악화됐다"고 지적했다. 웅진의 총차입금은 지난해 말 1060억 원에서 올해 2월 14일 3440억 원으로 크게 늘어났다.

지난해 10월 웅진은 MBK파트너스와 코웨이 주식매매계약을 체결했다. 인수대금은 약 1조6859억원으로 MBK의 지분 22.17%에 해당한다. 이어 올해 1월엔 3200억원을 들여 코웨이의 지분 5% 가량을 추가 매집하겠다고 밝혔다. 오는 3월엔 웅진렌탈과 코웨이의 합병법인인 '웅진코웨이'를 출범시킨다는 것이 웅진의 계획이다.

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