[뉴스핌=김형락 기자] 2월 코스닥시장 조정에 대비해야 한다는 주장이 나왔다. 정부 정책 공백으로 코스닥 상승세가 이어지기 어려울 것이란 전망이다.

최현재 유안타증권 글로벌투자정보센터장은 1일 '2018 3가지 성공 전략'을 주제로 한 투자전략 세미나에서 "최근 코스닥시장의 강세 분위기가 잦아들 가능성에 대비해야 한다"고 말했다. 최 센터장은 "지난해 11월 정부의 혁신창업 생태계 조성 방안 발표 이후부터 코스닥이 반등했다"며 정부 정책기대감이 코스닥 상승의 동력이라고 분석했다. 이에 정부 정책 효과가 마무리되는 시점엔 900선을 유지하기 부담이 따를 것으로 내다봤다. 2월 5일 KRX300지수 발표 이후 코스피·코스닥 중소형지수 발표까지 4개월간의 정책 공백이 있다.

최 센터장은 코스피지수, 글로벌 증시와 비교해도 코스닥이 과열권에 진입한 것으로 판단된다고 강조했다. 최근 12주 동안 코스닥지수와 코스피지수의 누적수익률 차이는 20% 수준을 웃돈다. 최 센터장은 "이 같은 현상은 잘 나타나지 않는다"며 "과거 누적수익률 추이를 봤을 때 코스닥지수가 하락하거나 수익률 격차가 줄어드는 조정의 여지가 있다"고 내다봤다. 미국 나스닥, 중국 선전 증시의 중소형주·대형주와 상대 강도를 비교해도, 코스닥시장 강세는 국지적 현상이라고 덧붙였다.

코스닥시장 상승 이면엔 종목 편중과 ETF 효과가 컸다는 점도 조정의 빌미로 진단했다. 최근 코스닥시장에서 기관투자자와 외국인은 사자세를 보였다. 3개월 동안 기관과 외국인은 각각 1조7000억, 1조1000억원을 순매수했다. 최 센터장은 "외국인 순매수의 50% 이상이 셀트리온에 집중됐고, 기관의 상당부분 자금은 ETF에 쏠렸다"고 했다. 셀트리온은 코스피 이전을 앞두고 있다. 코스닥시장이 약세로 접어들면 ETF 환매세가 이어지고, 이는 수급 부정적 영향을 미칠 것으로 그는 내다봤다.

이에 최 센터장은 코스닥 조정기를 대비해 글로벌 경기 호조세와 기업 투자 주기에 맞춰 조선, 건설 업종에 관심을 가지는 투자 전략이 필요하다고 강조했다. 그는 "현재 전 세계 조선 수주 잔고는 바닥 수준이다. 경기가 좋아지면 물동량이 증가하고, 그에 따라 배를 많이 만들어야 하는 상황"이라고 설명했다. 또 중동 지역에서 플랜트 수주 증가도 예상된다며 삼성엔지니어링 등 건설주를 추천했다.

[뉴스핌 Newspim] 김형락 기자 (rock@newspim.com)