전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
마켓

속보

더보기

8~10% 부쩍 높아진 ELS 수익률..."위험은 뒷전"

기사입력 : 2017년02월09일 06:00

최종수정 : 2017년02월09일 08:10

니케이225 연계한 기초자산 3개이상 ELS 발행 증가

[편집자] 이 기사는 2월 8일 오후 4시00분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌=김지완 기자] 증권사들이 최근 쿠폰 수익률을 크게 높인 지수형 ELS를 발행하고 있다. 변동성이 높은 위험 기초자산을 연계한 ELS 발행이 늘고 있는 것이다. 3개 이상의 기초 자산으로 만든 ELS도 증가 추세다.

이들 ELS는 어려운 행사 조건과 결합해 고수익을 내세우며 투자자들을 유인하고 있다. 작년 홍콩H지수 급락후 금융당국 규제와 함께 증권사 스스로 안정성 강화에 힘써 왔던 행보와는 사뭇 다른 분위기가 감지된다.

8일 금융투자업계에 따르면, 고위험·고수익 상품 발행이 줄을 잇고 있다. 지난 2일 삼성증권은  ELS 15326호를 발행하며 연수익률 8.5% 상품을 내놨다. 1차 상환조건은 95%로 높았고 마지막 상환조건은 80%였다. 이튿날 HMC투자증권도 1326호 지수형 ELS로 8.2% 수익률을 제시했다. 

▲ 고수익 앞세운 고위험 상품 증가..."위험 제대로 살펴야"

증권사들이 위험은 높이고 마진은 줄였다. 김용범 키움증권 세일즈&트레이딩 부장은 “ELS 판매마진을 조금 줄여 쿠폰수익률을 높였다"며 "오프라인 판매망이 없는 현실에서 상품을 어필하기 위해 높은 수익률의 상품을 내놓고 있다"고 말했다.

리자드(Lizard) ELS도 마찬가지다. 신한금융투자는 지난 6일 ELS 13352호를 발행했다. 이 ELS는 연 4.00%수익률에 리자드 옵션이 부여돼 있다. 1년간 65% 미만으로만 떨어지지 않을 경우 연 수익률의 두 배에 해당되는 8.00%를 지급한다.

2월1일부터 7일까지 발행된 고위험고수익 ELS<출처=올댓ELS>

익명을 요구한 대형증권사 연구원은 "상품구조상 절대 나올 수 없는 쿠폰 수익률"이라며 "시장점유율을 늘리기 위한 증권사의 프로모션 성격이 높다"고 지적했다.

투자 위험 회피 심리가 다소 약해진 것도 이유 중 하나다. 조성미 HMC투자증권 파생시장팀 대리는 “지점에서 4~5% 수익률로는 공격적인 투자자들에게 상품을 팔기 어렵다는 불만이 제기됐다”며 “위험을 높이더라도 8% 이상의 수익률을 맞춰달라는 요청에 따라 고위험 고수익 ELS를 발행을 늘리는 상황”이라고 전해왔다.

고위험·고수익 ELS는 엄격한 조기상환 조건을 제시하고 있다. 1차 조기상환 배리어도 85% 수준에서 90~95% 이상으로 높아졌다. 만기일 상환기준 역시 40~60% 수준에서 80% 이상으로 높아졌다.

대형사들의 잇따른 합병도 쿠폰수익률에 영향을 미쳤다. 윤정식 바로투자증권 투자기획본부 과장은 “ELS는 채권과 파생으로 구성되는데, 증권사 합병으로 파생상품 등을 이전보다 대량으로 구매할 수 있게 돼 구매력이 좋아졌다”면서 “1bp라도 싸게 살 수 있는 부분이 쿠폰수익률 증가로 반영되고 있다. 중소형 증권사는 마진을 축소하며 따라가는 구조”라고 설명했다.

3개 이상의 변동성 높은 기초자산을 가진 ELS 발행도 고수익률 제시의 원인이다. 전균 삼성증권 연구원은 “지난해 하반기부터 기초자산 활용도가 높아진 니케이225의 변동성은 코스피200이나 S&P500의 두배에 달하는 것도 하나의 요인”이라며 “2015년만 하더라도 유로스톡스50, 홍콩H지수 등 2종목 중심의 ELS시장이 대세였으나 지난해부터 3종목 중심으로 재편됐다"고 말했다. 

니케이225 기초자산으로 한 ELS발행금액<자료=예탁결제원>

예탁결제원에 따르면 최근 180일간 니케이225의 변동성은 0.1883으로 S&P500의 0.0909의 두배에 달한다. 니케이225 지수와 연계된 ELS는 지난해 상반기 월1000억원 수준이었으나 지난해 8월 이후 평균 발행액이 1조원을 웃돈다.  

2015년 1월 기초자산 2개로 발행되는 지수형ELS는 324개에서 지난달 112개까지 발행이 급감했다. 같은기간 기초자산3개 이상의 ELS 발행규모는 298개에서 415개로 늘었다.  

이러한 현상을 두고 금융당국의 고민도 깊어지고 있다. 김신 금융감독원 자본시장감독국 팀장은 “지난해 참고자료를 통해 ELS는 한번 손실이 나면 크게 손실이 발생한다는 점과 기초자산 수가 많아지면 동일한 조건일 경우 위험하다는 결과를 발표했다”면서 “ELS 투자자들이 위험을 제대로 알고 투자하는지가 걱정”이라고 답했다.

  

[뉴스핌 Newspim] 김지완 기자 (swiss2pac@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
'왕좌의 게임' 재현...넷마블 '지스타' 첫선 [서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = 넷마블이 HBO의 메가 IP '왕좌의 게임'을 활용한 '왕좌의 게임: 킹스로드'와 국내 모바일 게임의 대중화를 이끈 '몬스터 길들이기'의 정통 후속작 '몬길: STAR DIVE'를 선보이며 글로벌 게임 시장 공략에 나선다. 8일 넷마블은 서울 구로구 지타워에서 '지스타 2024 출품작 미디어 시연회'를 열고 국제 게임 전시회 '지스타 2024'에서 선보일 신작 '왕좌의 게임: 킹스로드'와 '몬길: STAR DIVE'를 최초로 공개했다. '왕좌의 게임: 킹스로드'는 전 세계적으로 흥행한 HBO 드라마 IP를 활용한 오픈 월드 액션 RPG다. 8일 넷마블은 서울 구로구 지타워에서 '지스타 2024 출품작 미디어 시연회 현장. [사진=양태훈 기자] 장현일 넷마블네오 PD는 "워너 브라더스, HBO와 긴 시간 신중하게 협업하며 원작 팬들을 만족시킬 수 있는 게임을 만들었다"고 자신감을 보였다. 이 게임은 원작 드라마의 시즌 4 후반부를 배경으로 한다. 플레이어는 '피의 결혼식'에서 정당한 후계자를 모두 잃은 몰락한 가문의 서자 역할을 맡는다. 장 PD는 "눈과 배고픔밖에 없는 척박한 북구에서 밤의 경비대를 도우며 가문의 생존을 위해 고군분투하는 이야기"라며 "드라마에서 자세히 다루지 못한 이야기와 인물들을 보여줄 것"이라고 설명했다. '왕좌의 게임: 킹스로드'의 가장 큰 특징은 원작의 주 무대인 웨스테로스 대륙을 심리스 오픈 월드로 구현한 것이다. 드라마에 등장한 지역은 물론 나오지 않은 지역까지 철저한 고증을 거쳐 제작했다. 장 PD는 "원거리 공격으로 높은 곳의 물건을 떨어뜨리거나 재배치해 새로운 길과 숨겨진 공간을 찾는 등 다양한 퍼즐 요소도 즐길 수 있다"고 덧붙였다. 전투 시스템도 원작의 사실적인 톤을 살리는 데 중점을 두었다. 장 PD는 "마법이 난무하는 흔한 판타지가 아닌 칼과 도끼 등 현실적 무기를 기반으로 한 전투를 구현했다"고 설명했다. 플레이어는 용병, 기사, 암살자 중 하나의 클래스를 선택할 수 있으며, 각 클래스는 원작 캐릭터들에게서 영감을 받아 개발됐다. 싱글 플레이뿐 아니라 협력 중심의 멀티 플레이도 제공된다. 윈터펠 같은 대형 성에서 다른 유저들과 만나 대화하고 파티를 꾸려 던전에 도전할 수 있다. 일부 필드에서는 다른 유저들과 함께 필드 보스 전투도 가능하다. '몬길: STAR DIVE'는 모바일 게임의 대중화를 이끈 '몬스터 길들이기'의 정통 후속작이다. 8일 넷마블은 서울 구로구 지타워에서 '지스타 2024 출품작 미디어 시연회 현장. [사진=양태훈 기자] 김광기 넷마블몬스터 개발 총괄은 "원작의 세계관과 스토리, 추억의 캐릭터들을 현대적으로 재해석했다"며 "어딘가 부족해 보이는 클라우드, 혈기왕성한 베르나 등 대표 캐릭터들과 새로운 마스코트 야옹이가 펼치는 모험"이라고 소개했다. '몬길: STAR DIVE'는 전작에 비해 전투 시스템을 대폭 강화했다. 김 총괄은 "캐릭터마다 개성 있는 전투 스타일과 역할이 있어 이해도가 높아질수록 더 다양하고 효율적인 전투가 가능하다"며 "원작의 태그 플레이를 계승해 단순한 캐릭터 교체가 아닌 연계 공격과 협력 시스템으로 발전시켰다"고 설명했다. 저스트 회피, 버스트 모드 등 액션성도 강화했다. 보스 몬스터와의 전투에서는 특정 부위 파괴나 속성 활용 등 전략적 플레이가 가능하며, 야옹이와 함께하는 몬스터 포획·길들이기 시스템도 구현했다. 한편 넷마블은 오는 14일부터 17일까지 부산 벡스코에서 열리는 지스타 2024에서 100부스 규모로 두 게임을 선보인다. 170개 시연대를 통해 '킹스로드'의 프롤로그와 '몬길'의 초반 스토리를 체험할 수 있다. 중앙 무대에서는 인플루언서 대전, 버튜버 시연, 코스프레 쇼 등 다양한 이벤트도 진행할 예정이다.   dconnect@newspim.com 2024-11-08 17:01
사진
위례과천선 광역철도 민자적격성 통과 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 경기 과천시와 서울 강남구, 송파구 일원을 연결하는 위례과천선 사업이 본궤도에 오른다.   국토교통부는 위례과천 광역철도사업이 한국개발연구원(KDI)의 민자적격성 조사를 통과했다고 7일 밝혔다. 위례과천선은 서쪽으로는 정부과천청사, 동쪽으로는 송파구 법조타운과 위례신도시를 연결하고 북쪽으로는 강남구 압구정까지 연결하는 총 연장 28.25km의 광역철도 사업으로 민간투자방식으로 지어진다.  위례과천선 노선도안 [자료=국토부] ※노선 미확정 위례과천선은 제4차 국가철도망 구축계획 반영 후 2021년 12월 '대우건설 컨소시엄'에서 국토부에 최초제안서를 제출했으며 제안서 검토 및 지자체 협의과정을 거쳐 2022년 9월 민자적격성 조사에 착수했다. 민자적격성 조사 과정에서 원자재 가격 급등, 양재첨단물류단지 개발 등 여건 변화가 발생했고 경제성을 최대한 확보하기 위한 사업계획 보완을 거쳐 올해 11월 최종적으로 사업의 타당성을 인정받았다. 특히 본 사업 영향권에 있는 9개 공공주택지구에 총 8만6000명 규모의 입주가 예정돼 있어 신규 철도노선을 통해 선제적으로 교통난을 해소해 나갈 계획이다. 입주 예정 지구는 과천주암 공공지원주택지구, 서울강남 공공주택지구 등이다. 다만 노선안은 아직 확정되지 않았다. 국토부는 세부노선 및 역사는 실시협약 체결 시 확정‧공개할 방침이다.  윤진환 국토부 철도국장은 "내년 전략환경영향평가를 마무리하고 제3자 제안 공고를 통해 우선협상대상자를 선정해 협상까지 착수하는 것을 목표로 속도감 있게 사업을 추진할 계획"이라고 말했다. min72@newspim.com 2024-11-07 17:36
안다쇼핑
Top으로 이동