[뉴스핌=김연순 기자] 삼성엔지니어링이 주주배정 유상증자 청약 흥행에 지난 16일 마감된 실권주 일반공모 경쟁률도 2543 대 1을 기록하면서 1조2000억원 규모의 유상증자를 성공적으로 마무리했다.
이번 삼성엔지니어링의 유상증자에 업계와 시장의 관심이 집중된 것은 이재용 부회장이 유상증자 과정에서 책임경영을 강조하면서 적극적으로 대응했기 때문이다. 이에 따라 이번 유증 성공의 1등공신은 이재용 부회장이라는 평가가 주를 이룬다.
초기 시장에선 적잖은 실권주가 발생할 수 있다는 우려가 컸지만, 이 부회장이 3000억원 규모의 실권주 흡수라는 배수진을 치면서 청약을 망설이던 구주주들의 마음을 움직이는데 결정적으로 기여했다. 결과는 주주배정 청약에서부터 99.9%의 높은 청약률로 이어졌다. 이 부회장의 실권주 청약 참여가 의미가 없어졌을 정도다. 이에 이 부회장의 책임경영과 주주친화 카드는 "시장에서 통(通)했다"는 평가가 지배적이다.
여기에 더해 삼성은 이 부회장이 삼성엔지니어링 유상증자에는 참여하지 않지만 유상증자가 마무리 된 후 삼성엔지니어링 주식을 취득할 수 있는 방법을 검토 중이라는 입장을 전했다. 이 부회장이 초기 주주들의 마음을 움직인 책임경영과 주주친화 카드를 끝까지 마무리하겠다는 의지로 읽힌다.
다만 삼성에선 유상증자 실권주 실탄 명분으로 마련한 현금 3000억원 중 어느 정도 규모를 삼성엔지니어링 지분 인수에 사용할 지에 대해선 아직 결정을 못한 상황이다.
삼성그룹 관계자는 "(삼성엔지니어링과 관련) 이재용 부회장이 유증 참여 대신 지분 취득을 어떻게 할 지 방법을 모색하는 단계로 (지분 취득 규모가) 어느 정도 될 지는 결정된 바가 없다"고 전했다.
여기엔 삼성SDI의 삼성물산 지분 매각 건이 복잡하게 얽혀 있다. 삼성SDI가 순환출자 위반으로 오는 3월1일까지 처분해야 하는 삼성물산 지분 2.61%(7300억원 규모)에 대해 구체적인 매각방식을 결정하기 못했기 때문이다.
시장에선 삼성SDI의 물산 지분 매각과 관련해 TRS(총수익스와프)방식과 블록딜 방식이 유력하게 거론되고 있다. TRS는 투자자에 일정 기간 확정 수익(이자)을 제공하고 기초자산 가치 하락에 대한 손실을 보전해 준다. 투자자는 투자 리스크가 없고 기업은 블록딜 시 주가 하락에 따른 손실 부담을 덜면서 지분을 신속하게 처분할 수 있다. 앞서 현대·기아차는 현대제철과 현대하이스코 합병 시 발생한 신규 순환출자분(현대제철 주식 6.61%)을 TRS 방식으로 NH투자증권에 매각했다.
아울러 삼성SDI가 블록딜 방식을 택할 경우 이재용 부회장의 참여 여부가 관건이다.
삼성SDI 관계자는 "아직 (삼성물산 지분 매각과 관련) 구체적인 방안이 확정되지 않았다"면서 "매각대상, 매각방식 등과 관련 여러가지 안들을 검토중인데 최종적으로 의사결정은 안돼 있는 상태"라고 전했다. 삼성SDI에서 물산 지분을 매각하기 위해선 이사회 의결과정을 거쳐야 하는데 아직까지 이사회 일정도 잡히지 않은 상태다.
삼성물산 지분 16.5%를 보유하고 있는 이 부회장은 18일 종가(15만4500원) 기준으로 보유 현금을 통해 추가적으로 1% 이상 지분을 확보할 수 있을 것으로 전망된다. 하지만 삼성엔지니어링에 대한 지분 매입 의사를 밝힌 만큼 삼성물산과 삼성엔지니어링 지분 취득 규모 사이에서 고민이 생길 수밖에 없다.
삼성SDI가 물산 지분매각과 관련해 TRS방식을 택하지 않고 이 부회장이 삼성물산 지분 인수에 실탄 3000억원 상당수를 투입할 경우 삼성엔지니어링 주주들의 반발이 예상되기 때문에 적절한 균형점을 찾아야 하는 과제를 안고 있다.
업계 관계자는 "시장에선 이재용 부회장이 3000억 중 1000억원 이상을 삼성엔지니어링 지분 매입에 사용할 것으로 보고 있다"면서 "삼성에선 물산 매각 방식과 3000억원 용처와 관련해 여러가지 경우의 수를 따져볼 수밖에 없을 것"이라고 말했다.
[뉴스핌 Newspim] 김연순 기자 (y2kid@newspim.com)
