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[뉴스핌=이승환 기자] 중국은 26일~29일 열리는 중국공산당 18기 중앙위원회 제5차 전체회의(18기 5중전회)에서 향후 5년 중국 경제의 청사진이 담긴 13.5규획(제13차 경제 5개년 계획,13.5계획)을 집중적으로 논의하고 기본 계획안을 제정한다.
중국 주요 경제 매체와 투자기관들은 '13.5계획' 기간 정부 육성으로 성장 기회를 맞을 유망 산업과 수혜 종목들을 앞다퉈 발표하고 있다. 13.5계획은 G2 중국의 향후 경제 운영의 마스터 플랜이라는 점에서 중국 증시 투자자들의 관심이 쏠리고 있다.
그중에서 특히 시장과 투자자들의 주목을 받고 있는 분야는 ▲노령화 인구구조 변화에 따른 신산업 ▲여행 미디어 스포츠 등 소비형 서비스업 ▲환경 에너지 인터넷플러스 ▲국유기업개혁 ▲ 제조업 업그레이드 전략인 중국제조 2025 전략 등이다. 이들 분야와 관련해 13.5계획 5년간 장기간에 걸쳐 수혜가 예상되는 중점 업종과 종목을 상중하에 걸쳐 소개한다.
◆중국 신흥산업의 선두주자 '환경산업'
중국의 환경 산업은 13.5 계획 기간 최대 수혜 산업으로 꼽히고 있다.
지난 2001~2010년 중국의 환경 관련 투자규모는 1107억위안에서 6654억위안으로 6배 가까이 증가했다. 전체 GDP에서 환경 산업이 차지하는 비중도 1.01%에서 1.66%로 확대됐다. 이기간 중국의 환경 관련 산업은 매년 20%대의 성장세를 이어갔다.
13.5계획 5년간 중국의 직간접적인 환경관련 투자 규모는 정부 투자와 민간 자본을 활용한 민관협력사업(PPP)을 합쳐 17조위안을 넘어설 것으로 전망되고 있다. 특히 13.5계획기간 정부의 환경관련 투자액은 12.5 계획(제12차 5개년 계획 2011~2015년)기간보다 3배 증가할 것으로 예상된다.
향후 5년 중국의 환경 정책이 기존의 오염물질 배출량 제한에서 환경 질량 개선으로 중심이 옮겨감에 따라 환경 관련 신기술과 혁신 업체에 대한 수요가 크게 증가할 전망이다. 전문가들은 특히 이기간 중국의 환경 산업이 대기오염, 토지오염, 수질관리 등 3대 부분에 집중될 것으로 관측하고 있다.
국태군안(國泰君安) 증권은 "당국이 앞서 발표한 수질관리 10개조항의 사회 투자규모만 4조~5조위안에 달할 것"이라며 "6조위안 대의 투자가 예상되는 토지관리 10개 조항이 발표된 경우 수질,대기,토양 3부문에서만 총12조4000억위안이 투자될 것”이라고 진단했다.
환경 관련 산업 전반에 대한 가격 개혁이 가속화되고 있는 점도 호재로 받아들여지고 있다. 지난 15일 국무원은 '가격 시스템 개혁 관련 의견'을 발표, 환경 산업의 가격 결정 시스템을 개선해 나가기로 했다. 환경 관련 세금을 강화하는 반면 환경 서비스 가격은 낮춰 기업들이 주동적으로 환경 보호에 나설수록 수익이 확대될 수 있도록 한다는 방침이다. 가격 개혁을 통해 기업들의 레버리지 투자도 더욱 확대될 것이라는 게 전문가들의 진단이다.
탄윈밍 중앙재경대 교수는 "환경 관련 산업에 대한 가격 체제 개혁이 이뤄지만 환경 기업들의 이익이 보장돼 적극적으로 사업 확장에 나서게 될 것"으로 전망했다.
환경 관련 산업은 중국 주식시장에서 가장 유망한 업종으로 꼽히며 투자자들의 관심을 한 몸에 받고 있다.
중국의 금융정보 업체 WIND의 통계에 따르면 18기 5중전회를 앞두고 지난 8일 이후 환경보호, 바이오, IT 등 정책 수혜가 예상되는 업종들이 10% 이상 상승했다. 이중에서도 특히 환경 섹터로 10억위안에 육박하는 자금이 쏠린 것으로 알려졌다.
아울러 중국의 금융매체인 금융계(金融街)가 중국 내 주요 증권사 16곳을 대상으로 자체 조사에 벌인 결과, 이중 12개의 증권사가 이번 13.5 계획의 유망 투자 테마로 환경보호를 꼽았다.
중국 증권업계의 한 전문가는 "환경분야에 대한 투자가 지속적으로 늘어나며 일정부분 성과를 거두긴 했지만, 투자금 대비 수익은 여전히 미미한 편"이라며 "향후 새로운 기술과 기업에 대한 투자가 획기적으로 늘어나는 동시에 수익률이 동반 상승하며 환경 섹터에 대한 투자 가치가 커질 것"이라고 설명했다.
국신증권(國信證券)도 보고서를 통해 "13.5 계획을 통해 당국의 환경 산업 육성이 본격화됨에 따라 향후 5년 환경 섹터가 A주 시장에서 가장 수익률이 확실한 업종이 될 것"이라고 진단했다.
◆국유기업 개혁의 원동력 '군수산업'
중국 주요 경제 매체와 투자기관들은 13.5 계획의 최대 관심사 중 하나로 국유기업 개혁을 꼽고 있다. 국유기업 개혁이 중국 경제 체제 전환의 핵심 부분으로 꼽히고 있지만 복잡한 이해관계와 시장 파급력으로 인해 지난해 7월 처음 도출된 이후 지금까지 정체된 상태를 이어가고 있기 때문이다.
전문가들은 이번 13.5 계획을 통해 국유기업 개혁에 본격적으로 드라이브가 걸릴 것으로 관측하고 있다. 특히 국유 군수산업과 민간 군수산업의 경계 허물기를 의미하는 '군민융합(軍民融合)'이 국유기업 개혁의 견인차 역할을 할 것으로 내다보고 있다.
군민융합은 크게 군수 기술을 민간에 공개하는 '개방형'과 군수 산업 시장에 민간기업의 유입을 허용하는 '참여형' 으로 나뉜다. 민간 기업의 혁신을 지원하는 동시에 동등한 시장 경쟁을 통해 군수 기술과 장비의 생산 단가를 낮추기 위한 전략이다.
실제로 중국 내 가장 먼저 민간에 개방된 위성 네비게이션 시장의 경우, 연구부터 생산까지 다양한 업체들이 서로 경쟁하는 선순환이 이뤄지며 매년 1000억위안대의 경제효과를 창출하고 있는 것으로 알려졌다.
중국 군수업계의 한 전문가는 "군수 산업은 당국의 적극적인 지원속에서 연구개발부터 판매까지 자체적인 산업구조를 형성하며 빠르게 발전할 수 있었다"며 "다만 이로 인해 생산 비용을 크게 고려하지 않는 관행이 만연한 상태였다"고 지적했다.
지난 2005년 처음 채택된 후 기술 유출 등 문제로 인해 위성, 통신 등 부분으로 제한됐었던 군민융합 사업은 시진핑 체제 출범 후 국가 중점 전략으로 승격되며 가속화하고 있다. 시 주석 취임 후 중국 인민해방군 총장비 부서가 군장비 구매 정보망을 전면 개방한데 이어 후난성에서는 군과 민간이 공동으로 위성응용산업연구원을 설립한 것으로 나타났다.
중국의 경제매체 재경국가주간(財經國家周刊)에 따르면 지난 2013년 이후 시 주석은 공개석상에서 최소 5번 이상 군민융합의 중요성을 강조한 것으로 알려졌다.
자산증권화는 군민융합 사업의 가장 중요한 연결고리로 꼽히고 있다. 자산증권화란 비유동성 자산을 증권으로 전환해 금융시장에서 자유롭게 사고 팔 수 있도록 하는 것을 의미한다.
항천증권(航天證券)의 한 관계자는 "군수자산의 증권화가 향후 중국 군수기업의 발전 방향"이라며 "군수자산 증권화로 군수기업은 자금조달 루트를 확대해 정부의 재정 부담을 줄이고 군수산업 발전을 가로막았던 자금 문제를 해결하는데 큰 도움이 될 것"이라고 설명했다.
현재 중국의 군수기업 자산증권화율은 평균 40%에 불과한 것으로 알려졌다. 전문가들은 국유기업 자산증권화율 60%의 절반 정도밖에 되지 않아 향후 자산 증권화율이 향상될 공간이 크다고 진단한다. 아울러 자산증권화율이 높아지면 시장 평균 수준을 하회하는 군수분야의 성장속도 수익성이 크게 호전될 것으로 관측하고 있다.
중국 증권가의 한 전문가는 향후 5년 중국 군수자산 증권화율이 2~3배 확대, 시장가치도 5~10배 급등할 것으로 내다봤다.
실제로 지난 9월 30일 중국의 대표적인 군수기업인 중국항공업그룹의 개혁소식이 전해지며 이 기업의 계열사들이 상한가를 기록한 것은 물론 군수 업종 전체 주가가 크게 상승한 바 있다.
[뉴스핌 Newspim] 이승환 기자 (lsh89@newspim.com)
