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[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 중국의 위안화 평가절하가 글로벌 자산 시장에 새 질서를 형성하고 있다.
이번 통화정책 결정에 대한 정확한 배경과 파장을 분석하는 데 투자가들이 분주한 행보를 취하는 가운데 주식부터 채권, 외환, 상품까지 자산 시장은 이미 중국을 구심점으로 명암이 엇갈리는 상황이다.
중국의 자산 시장 영향은 세 가지 측면에서 이뤄진다는 것이 월가의 진단이다. 브라운 브러더스 해리만은 12일(현지시각) 투자 보고서에서 중국의 위안화 평가절하가 중국 경제 펀더맨털과 글로벌 상품 시장, 마지막으로 금융시장을 통해 파장을 일으킬 것이라고 주장했다.
위안화의 가파른 하락은 주요 상품 가격에 일격을 가했다. 특히 산업재와 에너지 가격을 필두로 원자재 약세가 날로 두드러질 전망이다.
이와 함께 달러화에 페그된 통화와 아시아 이머징마켓 통화가 일제히 하락 압박을 받고 있다.
이른바 상품 통화의 하락 압박이 뚜렷하고, 중국 수출 의존도가 높은 지역의 통화 역시 가파르게 떨어지고 있다.
이 같은 세 가지 통로가 중국의 과격한 통화정책에 따른 파장을 자산 시장 전반으로 확산시킬 것이라고 브라운 브러더스 해리만은 경고했다.
보다 구체적인 투자 전략 측면에서 시장 전문가들은 중국의 매출 의존도가 높은 종목이 당분간 홍역을 치를 것으로 내다보고 있다.
애플의 주가 하락에서 보듯 중국의 위안화 평가절하는 중국 수출 기업에 상당한 악재로 작용하는 모습이다.
월가 애널리스트는 유럽의 자동차와 명품 업체들의 수익성에 흠집이 발생할 것으로 예상하고, 관련 종목의 비중을 축소할 것을 권고했다.
크리스찬 디올과 버버리, 에르메스, 포르쉐 등 자동차와 의류, 화장품 등 다방면에 걸쳐 중국 매출 비중이 높은 럭셔리 종목의 비즈니스에 커다란 차질이 발생할 것으로 전망된다.
유로모니터 인터내셔널의 플러 로버츠 명품 헤드는 “일부 명품의 중국 시장 가격은 유럽이나 다른 시장에 비해 50% 뛸 전망”이라고 내다봤다.
이 때문에 중국에 암시장이 형성될 여지가 높고, 관련 업체들은 이를 막기 위해 중국의 판매 가격을 대폭 떨어뜨리는 한편 그 밖에 지역의 가격을 올리는 대응이 필요할 것이라는 의견이다.
시장 전문가들은 위안화 평가절하에 따른 명품 업체들의 수익성 타격이 시장의 예상보다 복잡하고 클 수 있다고 경고하고 있다.
수퍼사이클이 무너진 상품시장의 약세 흐름 역시 더욱 두드러질 것으로 예상된다. 특히 니켈과 구리, 알루미늄 등 중국의 거시경제와 직접적으로 맞물린 원자재 가격이 하락 압박에 크게 노출됐다는 분석이다.
이날 아연이 장중 2011년 10월 이후 최저치로 밀렸고, 티타늄과 구리, 알루미늄 등이 장중 6년래 최저치를 갈아치웠다.
투자자들은 이번 위안화 평가절하가 중국 실물경기를 부양하는 효과를 거둘 경우 원자재 가격의 상승을 이끌어낼 것으로 예상하고 있다.
하지만 위안화 절하의 효과가 확인되기까지는 상당 시간이 걸릴 것으로 보이며, 투자자들의 의견이 엇갈리는 만큼 당분간 상품 시장은 상승보다 하락에 무게를 둘 것이라는 의견이 우세하다.
일부 시장 전문가들은 중국의 위안화 평가절하로 인해 글로벌 경제가 디플레이션 리스크를 맞을 것이라는 진단을 내놓았다.
중국발 쇼크에 뚜렷한 ‘시프트’를 보인 것은 금값이다. 온스당 1000달러를 향해 떨어지던 금값이 강한 상승 추세를 보이고 있다.
미국 연방준비제도(Fed)의 금리인상이 중국의 파장에 지연될 것이라는 기대가 번진 데다 안전자산 선호 심리가 금값 상승을 이끄는 것으로 해석된다.
이날 뉴욕상품거래소에서 금 선물은 1.4% 오르며 온스당 1123.60달러에 거래됐다.
[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)
