전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

[글로벌기업심층분석] 애플, 방망이를 길게 잡아라

기사입력 : 2014년02월21일 13:48

최종수정 : 2014년05월30일 10:04

수익·성장성 모멘텀 안보여…"주가, 당분간 박스권"

[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 아이폰과 아이패드, 아이팟 등을 앞세워 글로벌 IT업계의 절대 강자로 자리매김한 애플이 새로운 도약을 위한 돌파구 마련에 고전하고 있다.

신형 아이폰 출시 계획이 당분간 잡혀 있지 않은 데다 기존의 스마트폰과 태블릿PC 시장의 경쟁이 점차 고조되고 있기 때문이다.

월가 투자가들은 자사주 매입을 포함한 주주환원 정책이 애플 주가에 일정 부분 버팀목이 될 것으로 예상하는 한편, 고점을 높여가는 추세적 상승을 이끌어낼 만한 강력한 모멘텀이 부재한 상황이라는 데 입을 모으고 있다.

◆ 애플은 어떤 기업

1976년 4월 설립한 애플은 캘리포니아 주 쿠퍼티노에 본사를 둔 글로벌 IT 공룡 기업이다. 아이팟과 아이폰 등 한국 소비자들에게도 널리 알려진 대표적인 상품 외에 애플TV와 기업용 서버인 엑스서브, 오퍼레이팅 시스템(OS) 등 다각화된 비즈니스 포트폴리오를 구성하고 있다.

애플은 개인 소비자들 외에 중소 및 대기업을 대상으로 한 제품과 정부 및 교육 분야로 사업 영역을 다각화했다.

대표적인 성장주로 꼽혔던 애플은 최근 성장 속도가 다소 둔화되면서 2013년 이후 자사주 매입과 배당 등 주주환원에 무게를 두는 모습이다.

프리패키지 소프트웨어 업체인 알리고트림을 포함해 홉스톱닷컴과 와이파이슬램 등 2013년 제품 차별화 및 경쟁력 향상을 위해 크고작은 인수합병(M&A)를 실시했다.

하지만 투자자들은 애플이 1500억달러에 이르는 현금자산을 보유한 만큼 M&A를 통한 성장 기회를 적극 모색할 것을 기대하고 있다.

월가 애플 투자의견 추이

◆ 뉴스 & 루머

이른바 입는 IT기기 시장에 대한 기대가 뜨거운 가운데 월가 투자자들 사이에 애플이 아이와치(iWatch) 개발팀 인원을 200명까지 확대했다는 소식이 번졌다.

애플 아이와치는 다이어트와 운동, 스트레스 및 의료 정보를 중심으로 한 헬스케어에 집중할 것으로 전해졌다. 향후 클루코스와 체내 수분 모니터링 등 보다 차별화된 서비스를 개발, 업그레이드되는 버전에 접목해 소비자들을 공략한다는 계획이다.

PC 판매 규모가 감소하고 있다는 것은 새로운 뉴스가 아니다. 애플은 이와 관련, 기존의 시장에서 점유율을 높이는 데 주력한다는 계획이다. 이 같은 전략으로 애플은 맥컴퓨터 라인의 제품 가격을 평균 1300달러 선에서 유지, 가격 경쟁력을 높이려고 있다.

니드햄 앤 컴퍼니의 찰리 울프 애널리스트는 애플이 윈도 기반의 컴퓨터 시장점유율을 잠식해 들어가고 있다고 판단했다.

애플이 게임 시장을 적극 공략할 것이라는 분석이 월가 애널리스트 사이에 확산되고 있다. 애플TV의 코드가 3.2에서 4.1로 조정된 사실이 밝혀지면서 일부 애널리스트는 애플이 강력한 게임 플랫폼을 확보할 움직임이라는 해석을 내놓고 있다.

애플의 기업 인수합병(M&A) 책임자인 애드리언 페리카가 전기자동차 업체인 테슬라 모터스의 엘런 머스크 최고경영자(CEO)와 비밀리에 회동을 가진 것으로 알려지면서 애플의 테슬라 인수 가능성이 애널리스트 사이에 관심을 모으고 있다.

특히 월가 투자자들 사이에 애플이 새로운 성장 동력 마련이 필요하다는 데 공감대가 형성된 가운데 양사의 고위 경영진이 만남을 가졌다는 점이 시선을 끌고 있다.

반면 일부에서는 전기자동차와 아이와치를 앞세운 헬스케어 서비스 등이 기존의 핵심 비즈니스와 무관한 것이라는 데 대해 우려하고 있다.


최근 1년간 애플 주가 추이

◆ 월가 UP & DOWN

뱅크오브아메리카(BOA)-메릴린치는 지난 14일 애플의 올해 1분기와 연간 이익 전망을 상향 조정했다.

메릴린치는 올해 애플의 연간 이익 전망을 종전 주당 41.81~41.91달러에서 42.35달러로 높여 잡았다. 1분기 이익 전망도 주당 10/16~10.35달러에서 10.52달러로 올렸다.

메릴린치는 애플의 목표주가도 종전 575달러에서 590달러로 상향 조정했다. 하지만 이는 수익성 개선이 아니라 140억달러 규모의 자사주 매입을 근거로 한 것이다.

다만 펀더멘털 측면의 호재가 뒷받침되지 않았다는 판단에 따라 투자의견은 ‘중립’으로 유지했다.

메릴린치는 애플의 주가가 당분간 500~600달러의 박스권 흐름을 이어갈 것으로 예상하고 있다.

신상품이나 새로운 시장 개척을 포함해 강력한 수익성 및 성장성 모멘텀이 부재한 만큼 주가가 한 단계 도약하기는 힘들 것이라는 의미다.

메릴린치는 저가 아이폰의 성공 가능성이 불투명하다고 지적했다. 가격 수준이 이머징마켓을 장악하기에는 다소 높다는 판단이다.

차이나모바일과의 파트너십이 체결, 이를 통한 아이폰 판매가 본격화됐지만 시장 점유율이나 수익성 측면에서 강한 돌파구가 될 것인지 여부가 불투명하다고 메릴린치는 주장했다.

또 기존에 출시한 아이폰의 매출총이익률이 시장의 기대치를 충족시킬 만큼 강하지 않을 여지가 높다고 내다봤다.

주가가 박스권을 뚫고 강하게 오르기 위해서는 단순히 업그레이드된 아이폰이 아니라 새롭게 진화된 신상품 개발이 필요하다는 분석이다.

클리블랜드 리서치 역시 애플이 차이나모바일과 제휴가 이익을 대폭 끌어올리는 분수령이 되기는 어려울 것으로 내다보고 있다.

차이나 유니콤 및 차이나 텔레콤과의 경쟁과 애플의 가격 정책을 감안할 때 전반적인 이익이 껑충 뛰기는 어려울 것이라는 의견이다.

또 애플 경영진과 최근 가진 회의 결과를 근거할 때 올해 4분기까지 새로운 아이폰 출시가 없을 것으로 예상된다고 클리블랜드 리서치는 전했다. 이는 당초 전망했던 3분기보다 늦춰진 것이다.

앞서 1월 하순 오펜하이머 펀드는 애플의 투자의견을 ‘시장수익률 상회’에서 ‘시장수익률’로 하향 조정했다. 향후 12개월 목표주가는 560달러로 유지했다.

당분간 시장 확대가 이머징마켓을 위주로 이뤄질 전망이지만 중국을 중심으로 한 주요 시장의 경쟁이 치열해 이익률 증가가 둔화될 수 있어 보수적인 투자 전략이 필요하다는 분석이다.


[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
소고기 콕 집은 트럼프...축산농 반발 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 다음 달 1일 한국에서 생산돼 미국으로 수입되는 모든 제품에 '25% 상호관세' 부과를 앞둔 상황에서 한미 간 막판 협상에 돌입했다. 이번 협상에서 미국은 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 제한 철폐를 강하게 요구하며 한국을 압박하고 있다. 정부는 미국 측의 압박으로 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 허용 등 농축산물 비관세장벽 카드를 협상테이블에 올리는 방안을 고심 중이다. 다만 농민단체의 반발과 국민 신뢰가 흔들릴 것으로 예상되면서 '제2의 광우병 사태'가 재현되는 것 아니냐는 우려도 제기된다.  ◆ 美, 30개월령 이상 소고기 압박…韓, 농산물 카드 검토 28일 정부에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 호주가 미국산 소고기를 개방했다는 점을 연일 언급하며 한국에도 같은 수준의 개방을 요구하고 나섰다.  도널드 트럼프 대통령은 지난 24일(현지시간) 소셜미디어인 트루스소셜에 "호주가 미국산 소고기를 받아들이기로 합의했다"며 "이제 우리는 호주에 (미국산) 소고기를 많이 팔 것"이라고 게시했다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.07.25 mj72284@newspim.com 이어 "우리의 훌륭한 소고기를 거부하는 다른 나라들도 (개방) 요구를 받은 상태"라며 "이 좋은 흐름을 이어가자. 지금은 미국의 황금기"라고 덧붙였다. 트럼프 대통령은 소고기 개방을 거부하는 국가를 구체적으로 명시하지는 않았지만, 관세협상을 앞둔 한국을 겨냥한 것 아니냐는 해석이 나왔다. 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표와 브룩 롤린스 미국 농무부 장관 또한 트루스소셜을 통해 "지난 20년간 비과학적인 무역 장벽 때문에 우리 소고기가 호주 소비자들에게 판매되지 못했다는 것은 터무니없다"는 성명을 발표했다. 이들은 "미국 농축산업자들은 세계에서 가장 안전하고 건강한 소고기를 생산하고 있다"며 "USTR은 불공정한 무역 관행을 타파하고 미국 국민이 주요 시장에 배제되지 않도록 미국의 무역 파트너들과 계속 협상할 것"이라고 밝혔다. 미국이 협상을 진행하는 국가를 대상으로 연일 30개월 이상 소고기 개방을 압박하면서, 한국도 소고기 카드를 협상 테이블에 올릴지 여부를 검토 중이다.  김용범 대통령실 정책실장은 지난 25일 한미 관세협상과 관련해 "협상 품목 아래 농산물도 포함돼 있다"며 "농업이나 디지털 분야는 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표와 여한구 통상교섭본부장 간 협상이 계속 이어지고 있다"고 전했다. 당초 정부는 한미 관세협상에서 농업분야 보호를 우선으로 두고, 30개월령 이상 미국산 소고기 개방 등 비관세 장벽을 해소할 카드를 협상 테이블에 올리지 않기로 방침을 정한 바 있다. 한 대형마트의 미국산 쇠고기 진열대 모습 <뉴스핌 DB> 그러나 지난 25일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 열릴 예정이었던 한미 고위급 '2+2 통상협의'가 스콧 베센트 미국 재무장관의 일정 사유로 전날 취소되면서 미국이 한국의 협상 태도에 불편을 느낀 것 아니냐는 지적이 나왔다. 앞서 미국은 우리나라에 대해 25%의 상호관세를 부과하는 행정명령에 서명했다. 이는 오는 8월 1일부터 적용되며, 한미 양국은 관세 협상을 진행 중이다. 트럼프 행정부는 한국에 대해 ▲30개월령 이상 미국산 쇠고기 수입 허용 ▲쌀 시장 추가 개방 ▲유전자변형(LMO) 감자·사과 검역 완화 등을 강하게 요구하고 있다. ◆ 농민단체 "관세협상에 농업 희생양 삼지 말아야"…대정부 투쟁 돌입 정부로서는 30개월령 이상 미국산 소고기 수입에 대해 민감하게 반응할 수밖에 없다. 우선 한국은 현재도 미국산 소고기의 최대 수입국이다. 지난해 미국산 쇠고기 수입액은 22억1000만달러로 집계됐다. 전체 수입액(38억4700만달러) 대비 57.4%를 차지한다. 미국산 쇠고기 수입액은 지난 2004년 1억300만달러에서 2012년 5억2200만달러, 2016년 10억3500만달러로 20억달러를 넘기다 2022년에는 26억2400만달러로 역대 최대치를 기록했다. 지난해까지의 연평균 증가율은 17.5%다. 이재명 대통령 [사진=대통령실] 우리나라는 이른바 '광우병 파동' 이후 30개월령 미만 미국산 소고기만 수입하고 있다. 지난 2008년 한미 쇠고기 협상이 타결됐고, 우리 정부가 30개월령 이상 미국산 소고기까지 수입한다는 사실이 알려지자 이에 반대하는 촛불집회가 전국적으로 열렸다. 당시 이명박 정부 지지율은 취임 2개월 만에 20%대로 폭락했고, 결국 정부는 미국과 소고기 협상을 일부 재협상했다. 다시 말해 현재 국내 소비자들은 30개월령 이상 미국산 소고기 섭취에 대해 안전하지 못하다는 인식이 기반에 깔려 있다. 또 우리나라 연간 쌀 저율관세할당(TRQ) 물량은 40만8700톤으로, 미국 물량이 이중 13만2304톤(32%)을 차지한다. 쌀 개방은 WTO 규약에 묶여 있기 때문에 한미 양자 간 협상체계가 불가능하다. 다만 미국이 소고기 등 농산물 개방을 미루는 국가에 더 높은 관세를 부과할 계획이라는 점을 연일 강조하면서 국익 측면에서 조선·철강·반도체 등 산업을 보호하고 농산물을 희생해야 하지 않겠냐는 의견도 나온다. 농민단체는 정부의 기류에 대거 반발하고 있다. 한국농축산연합회, 한국종합농업단체협의회, 축산관련단체협의회, 농민의길 등 농축산업 단체는 이날 용산 대통령실 앞에서 결의대회를 개최하고 대정부 투쟁에 나선다. 이들 단체는 "미국산 농축산물은 이미 한미 FTA로 전면개방을 한 마당에 관세 추가 인하 및 비관세장벽까지 철폐된다면 농민 생존권 말살과 함께 국내 농업생산 기반 붕괴는 시간문제일 것"이라며 강하게 규탄한다. 이어 "미국산 소고기에 대한 수입연령 제한과 사과에 대한 식물검역은 국내법과 WTO 등 국제협정 등에 따른 정당한 조치이며, 국민건강과 직결된 것으로 절대 포기해선 안 되는 문제"라며 "농축산물을 협상대상에서 제외해 식량주권과 국민건강권을 반드시 사수할 것"을 정부에 촉구했다. 단체 관계자는 "한미 관세협상 추이를 예의주시하면서 요구가 묵살될 경우 대대적인 추가 농민항쟁을 벌이겠다"고 예고했다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 3일 오후 서울 여의도 국회 본청 계단에서 열린 더불어민주당 쌀값정상화법 공포 촉구 결의대회에서 참석자들이 피켓을 들고 구호를 외치고 있다. 2023.04.03 leehs@newspim.com plum@newspim.com 2025-07-28 12:49
사진
SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
안다쇼핑
Top으로 이동