[뉴스핌=양창균 기자] 김동양 우리투자증권 애널리스트는 19일 SK C&C 투자보고서를 내고 "오는 2012년부터 본격화될 해외모멘텀이 기대된다"고 분석했다.
김 애널리스트는 "지난 4월 북미지역 전자지불 결제서비스 시장점유율 1위인 FDC와 모바일 결제서비스를 개시했다"며 "NFC칩 내장 스마트폰 및 결제용 NFC칩 인식기 보급 등 모바일 결제 기반 구축이 본격화되는 2012년부터는 매출(결제수수료 중 일부)과 수익성 증가가 기대된다"고 설명했다.
그는 "오는 2012년말까지 약 1000억원의 모바일결제 매출을 기대하고 있다"며 "비용의 대부분이 인건비임을 감안할 때 전체 수익성 개선에 큰 기여를 할 전망"이라고 덧붙였다.
다음은 보고서 내용입니다.
2분기 실적: 일부 수주지연으로 예상 하회하였으나, 연간 가이던스 달성은 무난할 전망
- 동사의 2분기 잠정실적은 매출액 3,817억원(0.8% y-y), 영업이익 389억원(2.2% y-y) 등으로 당사 추정치 및 시장 컨센서스를 하회
- 일부 프로젝트 수주지연과 전년동기의 매출인식 집중으로 인한 높은 기저효과 등을 감안하면, 성장성의 둔화는 일시적인 현상으로 판단되며, 연간 가이던스 매출액 1조 7,500억원, 영업이익 1,900억원 등은 무난히 달성 가능할 전망
- 전분기에 이어 OS사업부가 한국암웨이, 동화홀딩스 등을 신규 수주하여 SK그룹 외 고객사를 다양화 하면서 연결 영업이익률(10.2%)의 개선에도 기여함
2012년 본격화될 해외 모멘텀 기대
- 동사는 지난 4월 북미지역 전자지불 결제서비스 시장점유율 1위인 FDC와 모바일 결제서비스를 개시하였음. NFC칩 내장 스마트폰 및 결제용 NFC칩 인식기 보급 등 모바일 결제 기반 구축이 본격화되는 2012년부터는 모바일 결제량 증가와 함께 동사의 매출(결제수수료 중 일부) 및 수익성 증가가 기대됨
- 동사는 2012년말까지 약 1,000억원의 모바일결제 매출을 기대하고 있으며, 비용의 대부분이 인건비임을 감안할 때, 전체 수익성 개선에 큰 기여를 할 전망
투자의견 Buy 및 목표주가 162,000원 유지
- SK C&C에 대해 투자의견 Buy 및 목표주가 162,000원 유지- 동사는 SK그룹 지배구조의 정점에 있으며, SK와의 합병을 고려한다면 현재 주가는 NAV대비 25% 할인 거래되고 있음. 최근의 주가 상승으로 할인율이 축소되었으나, 향후 해외 모멘텀이 가시화되면 영업가치의 상향조정을 통한 NAV 확대 및 할인율 축소가 기대됨
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[뉴스핌 Newspim] 양창균 기자 (yangck@newspim.com)
