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아시아나항공 매각 본격화…SK·한화·GS 등 인수 후보

금호산업, 아시아나항공 지분 31% 매각 공고
예비 입찰 후 9월초 인수협상대상 후보군 선정
국내 주요 PEF도 컨소시업 구성해 인수전 참여 예상

  • 기사입력 : 2019년07월25일 10:41
  • 최종수정 : 2019년07월25일 11:11
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[서울=뉴스핌] 정탁윤 기자 = 최대주주인 금호산업의 매각 공고와 함께 아시아나항공 매각이 본격화했다. 지난 4월 매각 의사를 밝힌 이후 3개월여 만이다. SK그룹과, 한화, GS, 신세계, CJ, 애경그룹 등 주요 대기업이 인수 후보다. 아직 물밑 작업중이지만 국내 첫 항공사 인수합병(M&A)이란 점에서 시장의 관심을 끌고 있다.

아시아나항공 매각을 진행하고 있는 금호산업은 25일 아시아나항공 주식 6868만8063주(31.0%)에 대한 매각 공고를 냈다고 밝혔다. 매각 주간사인 크레디트스위스증권(CS증권)은 아시아나항공 입찰 참여 의향을 밝힌 잠재 투자자를 대상으로 요약투자설명서 및 비밀유지 확약서를 제공할 예정이다.

이후 투자의향서 접수(예비입찰), 본입찰, 우선협상대상자 선정, 주식매매계약 체결 등의 절차를 통해 아시아나항공의 새 주인이 결정된다. 

일단 이날 매각 공고 이후 예비입찰이 진행되면 9월 초쯤 쇼트리스트(인수협상대상 후보군)가 결정될 전망이다. 이후 10월 말~11월 초 본입찰을 실시하고 우선협상대상자 선정에 돌입할 것으로 예상된다.

아시아나항공 여객기 [사진=아시아나]

현재까지 공식적으로 인수 의사를 밝힌 그룹은 제주항공을 보유중인 애경그룹 정도다. 지난 4월 금호의 매각 의사 표명 이후 주요 인수 후보로 거론되는 SK그룹과 한화그룹 등은 공식적으로 인수설을 부인해왔다.

보안이 생명인 인수합병(M&A) 특성을 고려해 인수 의사를 부인한 것으로 예상되지만, 최근에는 달라진 분위기도 감지된다. 주요 인수 후보 기업들이 증권사 등과 인수 자문단 구성을 협의중인 것으로 알려졌다. 일찌감치 인수 의향을 밝힌 애경그룹은 삼성증권을 자문사로 선정했다.

업계 한 관계자는 "과거 주요 기업들의 M&A 역사를 보면 초기에는 관심없다고 펄쩍 뛰다가도 막판에 슬쩍 인수 의향서를 제출한 사례가 한 두번이 아니지 않느냐"며 "국내 첫 항공사 M&A란 점에서 주요 기업들의 관심이 없을 수가 없다"고 귀띔했다.

주요 대기업과 함께 국내외 대형 사모펀드(PEF)도 인수 후보다. 국내 대표적 사모펀드인 MBK파트너스와 IMM PE 등 자금력이 풍부한 사모펀드들이 관심이 큰 것으로 알려졌다.

다만 항공사업법ㆍ항공안전법상 외국인이나 외국법인이 50% 이상 지분을 보유하거나 실질적으로 지배하는 법인은 항공 면허를 받을 수 없는 부분이 걸림돌이다. 이에 따라 해외자본이 포함된 MBK 등 사모펀드들은 국내 대기업과 컨소시엄을 구성해 아시아나항공 인수에 나설 것으로 보인다.

아시아나항공 매각 가격은 2조원 내외로 추산된다. 전날 아시아나항공 주가(6520원) 기준 구주 인수 대금은 4500억원 수준이다. 신주 발행액에 경영권 프리미엄까지 더해 1조원 이상이 될 것으로 예상된다.

금호산업과 채권단은 아시아나항공과 함께 에어서울, 에어부산, 아시아나IDT 등 6개 자회사까지 '통매각 방식'의 매각을 선호하는 것으로 알려졌다. 이에 매각 가격은 1조5000억원~2조원대로 늘어날 것으로 보인다. 다만 인수자 입장에선 7조원에 달하는 부채를 떠안아야 해 분리 인수를 원할 수도 있다.

항공업계 한 관계자는 "인수후보들 입장에선 자금 부담 등을 고려할때 아시아나항공 외에 저비용항공사인 에어서울이나 에어부산을 같이 인수할 매력이 떨어지는 것이 사실"이라며 "금호산업과 채권단 입장에서도 통매각보다 분리매각이 유효한 매각 전략이 될 수 있다"고 말했다.

아시아나항공은 1988년, 정부가 제2의 민간정기항공 운송사업자로 금호그룹을 선정하면서 설립됐다. 설립 당시 ‘서울항공’이란 사명으로 출범했으나, 같은 해 8월 사명을 아시아나로 바꾸고 미국 보잉사 B737 항공기를 도입해 1988년 12월 서울(김포)~부산 노선에 첫 취항했다.

지난 2002년 회장에 취임한 박삼구 금호아시아나그룹 회장이 2006년 대우건설과 2008년 대한통운을 잇따라 인수하는 과정에서 자금 부담이 커져 결국 매각이 결정됐다.

 

  

tack@newspim.com

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