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이익 침체? 美 기업 자사주 대량 매입 '빈축'

황숙헤의 월가 이야기

  • 기사입력 : 2020년08월01일 00:34
  • 최종수정 : 2020년08월01일 00:34
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[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 연초 중국에서 전세계로 확산된 신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹 사태에 미국 기업들이 연쇄 파산과 대규모 감원으로 홍역을 치르고 있지만 자사주 매입 열기는 식지 않은 것으로 확인돼 주목된다.

미국 경제가 2분기 사상 최악의 침체에 빠진 가운데 뉴욕증시가 상승 흐름을 보인 것은 기업들의 '사자'와 무관하지 않다는 지적이다.

정치권과 월가의 시선은 곱지 않다. 경기 한파 속에 투자와 고용을 대폭 축소한 기업들이 유동성을 자사주 매입에 할애하는 것은 적절치 못한 자본 배분으로, 거시경제 측면에서도 부정적이라는 얘기다.

달러화 [사진=로이터 뉴스핌]

31일(현지시각) 크레디트 스위스(CS)에 따르면 2분기 실적을 발표한 기업들의 자사주 매입 규모가 전분기 대비 0.3% 감소하는 데 그친 것으로 파악됐다.

뿐만 아니라 IT와 생명공학 섹터를 중심으로 상당수의 기업이 자사주 매입을 지난해보다 대폭 확대했다.

코로나19 팬데믹 사태로 인해 3월 말부터 이른바 경제 셧다운이 본격화됐고, 이후 기업들의 줄도산과 수천만명에 달하는 대규모 감원이 이어졌다는 점을 감안할 때 예상밖이라는 평가다.

시장 전문가들은 바이러스 확산으로 인한 매출 절벽과 이익 침체로 인해 기업의 자사주 매입이 크게 줄어드는 한편 주가 상승 동력이 꺾일 것으로 예상했다.

하지만 3월 저점 이후 뉴욕증시는 40%를 웃도는 급반등을 이뤄냈고, 이는 기업들의 대규모 자사주 매입과 무관하지 않다는 해석이다.

뱅크오브아메리카(BofA)에 따르면 지난 4월 이후 기업들의 자사주 매입 축소 및 중단 발표가 크게 감소했다.

구글 모기업 알파벳이 2분기 69억달러에 달하는 자금을 자사주를 사들이는 데 투입했다. 이는 지난해 같은 기간에 비해 92% 급증한 수치다.

마이크로소프트 역시 같은 기간 58억달러 규모로 자사주를 매입했다. 이는 전년 동기 대비 25% 늘어난 수치다.

제약업체 바이오젠의 2분기 자사주 매입이 28억달러로, 지난해 같은 기간 대비 17% 늘어났고 화학 업체 셀란스는 연말까지 자사주 매입 계획을 15억달러로 제시, 5억달러 확대했다.

애플은 2분기 자사주 매입 규모가 전년 동기보다 6% 감소했지만 여전히 160억달러에 달하는 자금을 할애했다.

에드워드 존스에 따르면 워렌 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이도 2분기 53억달러 규모로 자사주를 사들였다. 이는 2011년 자사주 매입을 첫 실시한 이후 최대 규모에 해당한다.

JP모간 자산운용의 데이비드 레보비츠 글로벌 시장 전략가는 보고서를 내고 "특정 섹터의 기업들이 공격적인 자사주 매입에 나섰다"며 "주가 수익률이 시장 대비 상대적으로 저조한 금융과 소재 부문의 움직임이 특히 활발하다"고 설명했다.

이 같은 움직임에 비판적인 목소리를 내는 시장 전문가들은 중장기적인 기업 성장보다 기존 경영진의 주머니를 채우는 데 급급한 행보라고 지적한다.

자사주 매입이 스톡옵션 행사 등에 따른 주식 수 증가로 발생하는 주가 희석보다 큰 폭으로 이뤄질 경우 주당순이익(EPS)를 끌어올리는 효과를 내고, 일반적으로 실적에 연동하는 경영진들의 보너스를 늘리기 때문이다.

연방준비제도(Fed)의 제로금리 정책 부활과 회사채 매입을 통한 금리 압박이 자사주 매입을 부추긴다는 주장도 나왔다.

프랭클린 템플턴의 스티븐 도버 주식 헤드는 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 "기업들이 자금 조달 비용보다 많은 돈을 벌어들인다면 얼마든지 자금을 빌려 자사주를 매입할 수 있다"고 말했다.

정치권에서도 날을 세우고 있다. 조 바이든 민주당 대통령 선거 후보와 버니 샌더스 상원의원을 포함만 정치인들은 기업들의 대규모 자사주 매입을 강하게 비판하며 제동을 걸기 위한 방안을 모색 중이다.

 

higrace5@newspim.com

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