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경영권 대물림 안한다 '이재용 선언'…경영·지배 분리 도화선 될까

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이재용 부회장 과거와 다른 '새 경영비전 제시' 평가
대물림 안한다 선언에..기업들 경영-지배 분리 '불씨'

[서울=뉴스핌] 이강혁 기자 = "쉼없이 앞으로 나아가야하는 삼성을 위해 과거와는 완전히 다른 방식의 경영비전을 제시했다고 봐야겠죠. 특히 소유(지배)와 경영에 대한 문제는 이제 많은 기업들이 고민해야될 현안이 됐다고 봅니다".

이재용 삼성전자 부회장(사진)의 지난 6일 대국민 입장발표를 생중계로 지켜봤다는 한 대기업 고위 관계자는 "기업 구성원의 입장에서 보자면 삼성 총수의 어깨가 얼마나 무거운지 잘 느껴진 발표였다"라며 이같이 말했다.

승계와 관련한 뇌물혐의 재판을 의식한 사과표명 정도를 예상했었다는 이 관계자는 이 부회장이 삼성과 국민들에게 더 높은 수준의 약속을 하는 것을 보면서 많이 놀랐다고 했다. 그러면서 특히 "아이들에게 경영권을 물려주지 않겠다"는 깜짝 발언에서는 '올 것이 왔다'라며 머리를 쳤다고도 표현했다.

7일 재계에 따르면 이 부회장의 입장발표를 지켜본 여러 대기업 관계자의 견해는 대체로 우호적이다. 특히 경영권 승계에 대한 이 부회장의 확고한 의지를 지켜보며 놀랐다는 반응이 나온다.

[서울=뉴스핌] 백인혁 기자 = 이재용 삼성전자 부회장이 6일 오후 서울 서초동 삼성사옥에서 경영권 승계 및 노동조합 문제 등과 관련해 '대국민 입장문'을 발표하고 있다. 2020.05.06 dlsgur9757@newspim.com

이와 관련해 한 대기업 관계자는 "총수로서 삼성의 미래를 위한 진지한 고민과 과거의 관행을 개선하려는 진정성이 보였다"라고 평했고, 또다른 관계자는 "자신의 자녀에게 무거운 책임을 물려주기보다는 꽃길만 걷길 바라는 아버지로서의 인간미를 느꼈다"고도 했다.

사실 이 부회장의 경영권 승계에 대한 고민은 박근혜 정부의 국정농단 사건 초기부터 엿볼 수 있다. 단순히 고초를 겪고 있는 자신의 신세한탄이 아니라 삼성의 미래를 위한 고민이 이때부터 시작됐던 셈이다. 그는 2017년 12월 국회의 최순실 국정조사에 출석해 "저보다 경영을 잘 하시는 분이 있다면 언제든 경영을 맡길 용의가 있다"고 말한바 있다.

이번 입장발표에서도 그는 "삼성은 앞으로도 성별과 학벌 나아가 국적을 불문하고 훌륭한 인재를 모셔와야 한다"며 "그 인재들이 주인의식과 사명감을 가지고 치열하게 일하면서 저보다 중요한 위치에서 사업을 이끌어 가도록 해야 한다"고 다시한번 소신을 밝혔다.

자녀에게 경영권 승계를 하지 않겠다고 선언한 것은 이번이 처음이다. 이와 관련해 이 부회장은 입장발표에서 "오래전부터 마음 속에 두고 있었지만 외부에 밝히는 것은 주저해 왔다"고 했다. 말하기 어려운 다양한 이유들은 미뤄 짐작해볼 수 있는 대목이다.

이처럼 이 부회장의 깜짝 선언을 두고 총수경영을 이어온 많은 기업들의 고민은 깊어지게 됐다. 이 부회장이 이른바 경영과 지배의 분리 문제에 불씨를 당긴 셈. 현대차, SK, LG, 한화, 한진, CJ 등 주요그룹 대부분이 3~4세로 이어지는 경영승계의 고민에서 자유로울 수 없다. 

물론 지배와 경영의 분리를 강제할 사안은 아니다. 정치권과 시민사회 일각에서 경영승계와 총수경영을 두고 '부의 세습', '경제의 악'이라며 곱지않은 시선을 보내고 있으나 글로벌 무한경쟁 시대에 총수경영이든 전문경영이든 기업의 경영체제에 정답은 없다.

특히 총수일가의 경영승계를 놓고 무조건 '묻지마식 승계'로 바라보는 것 또한 잘못된 것이다. 기업가 정신을 강조하면서도 정작 기업가에 대한 배려가 없다는 재계의 불만이 터져나왔던 이유이기도 하다.

[서울=뉴스핌] 백인혁 기자 = 이재용 삼성전자 부회장이 6일 오후 서울 서초동 삼성사옥 다목적홀에 입장하고 있다. 2020.05.06 dlsgur9757@newspim.com

경영권 대물림을 하지 않겠다는 이 부회장의 선언은 당장 어떤 결과물로 나올 문제는 아니다. 다만 일각에서는 향후 삼성뿐만 아니라 많은 기업들이 로열패밀리가 소유는 하지만 경영은 하지 않는 구조나 총수경영은 이루어지지만 지배력은 재단 등에 내놓는 방식으로 경영권 유지가 점차 변화할 가능성이 크다고 본다.

이미 유럽을 중심으로 이런 형태의 지배와 경영의 분리 방식은 이루어지고 있다. 단적으로 350년이 넘은 독일의 글로벌 제약·석유화학기업 머크그룹은 경영을 전문경영인에게 맡기고 로열패밀리는 '파트너위원회'를 통해 그룹을 소유하는 한편 경영을 관리, 감독하는 구조다.

또한 스웨덴 경제의 한 축을 맡고 있는 발렌베리그룹도 발렌베리의 후계자들이 기업의 주식을 직접 소유하지 않고 4개의 공익재단에 들어가 있다. 발렌베리 가문의 지배력은 유지되지만 이들은 재단이나 기업에 재직하며 급여를 받는 구조다. 재단은 이익 중 80% 이상을 법인세나 공익사업 기부에 사용하면서 사실상 소유는 사회에 돌려주고 있다.

한 재계 관계자는 "현재의 상속세법 등 법테두리에서 보자면 오너일가가 부의 유지와 경영권 모두를 온전히 후대에 걸쳐 이어가기는 어려운 구조"라면서 "존경받는 기업과 로열패밀리로 거듭나는 출발은 이미 시작됐다. 이재용 부회장이 꿈꾸는 국격에 어울리는 새로운 삼성을 지켜보자"고 했다. 

ikh6658@newspim.com

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알파벳 '100년물 채권'에 거품 경고 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인공지능(AI) 인프라 구축을 위해 막대한 자금을 쏟아붓고 있는 알파벳이 영국 시장에서 발행한 100년 만기 회사채가 폭발적인 인기를 끌었다. 하지만 월가 전략가들은 이를 두고 "신용 시장의 사이클 후반부 과열을 보여주는 최신 신호"라며 경고의 목소리를 높였다. 12일(현지시간) 블룸버그통신과 CNBC에 따르면 알파벳은 지난 10일 영국 파운드화 채권 시장에서 10억파운드 규모(1조9600억 원)의 100년 만기 채권을 발행했다. 이는 알파벳의 첫 파운드화 표시 채권이자 총 200억달러 규모의 다중 통화 자금 조달 계획의 일부다. 이번 100년물 채권에는 발행 규모의 약 10배에 달하는 주문이 몰렸으며 발행 금리는 영국 국채 10년물보다 120bp(1.20%포인트) 높은 수준에서 결정됐다. 알파벳은 지난주 올해 자본지출 규모가 1850억달러에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다. 경쟁사인 오라클과 아마존 마이크로소프트 등도 인프라 지출을 늘리고 있어 빅테크 기업들의 총부채 발행 규모는 향후 5년간 3조달러에 이를 것으로 전망된다. 윈드 시프트 캐피털의 빌 블레인 최고경영자(CEO)는 이번 거래가 AI 확장을 위해 공공 및 민간 시장에서 조달되고 있는 부채가 역사적인 규모를 벗어난 수준임을 반영한다고 지적했다. 블레인 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "적당히 높은 쿠폰(금리)의 100년 만기 채권을 팔 기회를 포착한 점에 대해서는 그들에게 온전한 공로를 인정한다"며 "그들은 영국 보험사와 연기금들이 부채를 충당하기 위해 원했던 수요를 명확히 파악했다"고 말했다. 알파벳.[사진=로이터 뉴스핌]  2026.02.13 mj72284@newspim.com 하지만 그는 이번 100년물 발행이 시장 거품의 증거라고 강조했다. 블레인 CEO는 "나는 100년 만기 채권이 나온다는 사실 자체가 그보다 더 거품일 수는 없다고 생각한다"며 "만약 당신이 고점의 신호를 찾고 있다면 비록 그것이 훌륭하게 실행된 거래일지라도 그것은 절대적으로 고점의 신호처럼 보인다"고 직격탄을 날렸다. 이어 블레인 CEO는 "AI 하이퍼스케일러들의 '부채 축제'의 엄청난 규모에 대한 요점은 과거 내가 보았던 수많은 상황들을 떠올리게 한다"며 "특히 시장이 하나의 테마를 잡고 그들이 무엇을 사고 있는지 정말로 이해하지 못한 채 극단으로 치닫는 상황 말이다"라고 비판했다. 전문가들은 알파벳의 이번 움직임이 자금 조달 다각화 차원이라고 분석하면서도 리스크를 우려했다. 페더레이티드 헤르메스의 나추 초칼링엄 런던 크레딧 책임자는 "알파벳이 AI 자본지출(CAPEX)을 자금 조달하기 위해 시장의 맨 끝단(초장기물)에서 파운드화 발행을 준비한 것은 흥미롭다"며 "그들은 보험사와 연기금 수요를 활용하고 미국 달러 시장의 과포화를 피하기 위해 자금 조달원을 다각화하려는 것"이라고 설명했다. 프리미어 미튼의 사이먼 프라이어 채권 펀드 매니저는 100년물 발행이 여전히 "검증되지 않은 바다"라고 경고했다. 프라이어 매니저는 "구매자들은 기술 기업들이 주식 시장에서 사상 최고치를 기록하고 있고 업계의 본질이 끊임없이 진화하고 있음에도 불구하고 혼란스러운 글로벌 및 현지 정치 환경 속에서 6%를 조금 넘는 수익률에 자금을 묶어두게 될 것"이라고 지적했다. 무지니치앤코의 타티아나 그레일 카스트로 공공시장 공동 대표는 이번 발행이 투자자들의 '믿음'에 기반하고 있다고 봤다. 그는 "당신은 그 회사가 향후 100년 동안 이자를 지급하기 위해 존재할 것이라는 점에 올라타는 것"이라며 "이건 매우 드문 일이며 심지어 정부들도 100년 만기 부채를 잘 발행하지 않는다"고 말했다. 영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 알려진 마이클 버리도 알파벳의 100년물 채권 발행에 우려를 표시했다. 버리는 소셜미디어 엑스(X, 옛 트위터)에 "알파벳이 100년 만기 채권 발행을 모색하고 있다"며 "이런 일이 마지막으로 있었던 것은 1997년의 모토롤라였는데 그해는 모토롤라가 거물(big deal)로 여겨졌던 마지막 해였다"고 지적했다. 그러면서 "1997년 초 모토롤라는 미국에서 시가총액 상위 25위이자 매출 상위 25위 기업이었다"며 "오늘날 모토롤라는 매출 110억달러에 불과한 시가총액 232위 기업"이라고 덧붙였다.    mj72284@newspim.com 2026-02-13 03:24
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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