전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
부동산 건설

속보

더보기

'승자의 저주' 우려 정몽규, 출구전략은 아시아나항공 인수포기?

기사입력 : 2020년06월09일 15:41

최종수정 : 2020년06월12일 20:04

HDC현산 "인수상황 재점검 및 인수조건 재협의 요청"
업계 "요구사항 수용 미지수...출구전략 가능성"

[서울=뉴스핌] 이동훈 김지유 기자 = HDC현대산업개발이 아시아나항공 채권단에 인수조건 재검토를 요청한 것을 놓고 인수포기를 위한 사전 움직임이란 분석이 나온다.

현재 조건으로는 투자 리스크(위험)가 상당한 데다 코로나19 여파로 항공업의 불확실성이 확산돼 정몽규 HDC 회장이 인수 포기에 마음이 기울었다는 게 업계의 관측이다. 물론 아시아나항공 채권단이 매각가격 인하 및 대규모 금융지원을 제시할 경우 막판 변수는 있다. 하지만 매각가격 인하 여지가 크지 않다는 제 중론이다. 결국 인수조건 변경 카드로 출구전략을 만든 셈이다.

◆ HDC측 "인수조건 변경 불가피...업계 "인수포기 출구전략"

9일 투자은행(IB) 업계에 따르면 이날 HDC현대산업개발이 아사아나항공 주채권은행인 한국산업은행에 인수조건 재협의를 제시하자 조만간 인수 포기를 공식화할 것이란 분위기가 감지된다.

HDC현대산업은 한국산업은행 등 채권단에 공문을 보내 아시아나항공 인수 의지에 변함이 없지만 늘어난 부채와 훼손된 기업가치를 반영한 인수상황 재점검 및 인수조건 재협의가 필요하다는 입장을 전했다.

IB 관계자는 "최근 HDC현대산업이 인수에 별다른 움직임이 없고 인수단 인력을 일부 조정한 것으로 알려진 점으로 볼 때 출구전략을 준비하는 것으로 파악된다"며 "코로나19 여파에 항공업 회복 시기를 가늠하기 어려워 인수 시 모기업까지 부실화될 수 있다는 게 내부 분위기"라고 말했다.

이어 "재협상 조건이 구체적으로 밝혀지진 않았지만 요구 사항이 얼마나 수용될지도 미지수"라며 "산업은행은 공기업으로 혈세를 무턱대고 지원할 수 없다는 것도 협상이 쉽지 않은 이유"이라고 덧붙였다.

매각가 인하 여지도 크지 않다는 게 업계의 관측이다. 매각가 인하는 유상증자를 제외한 구주를 인수하는 부분에서 발생할 수 있다. 구주 인수 금액을 고려할 때 5% 할인시 160억원 정도다. 총 인수대금이 2조5000억원 규모로 볼 때 인수 여부를 판단한 중요한 부분은 아닌 셈이다.

작년 12월 HDC현대산업은 금호산업과 아시아나항공 주식매매계약을 맺었다. HDC현대산업-미래에셋대우컨소시엄은 금호산업이 보유한 아시아나항공 보통주 6868만8063주(지분율 31.0% 구주)를 주당 4700원에 총 3228억원에 인수했다. 아시아나항공이 발행하는 보통주(신주) 약 2조1772억원 규모(신주가격 5000원 적용)의 유상증자(제3자배정)에도 참여키로 했다. 지난 4월 7일로 예정된 유상증자 납입일정을 연기했고 채권단은 오는 27일까지 인수결정을 하라고 통보했다.

금호산업에 정통한 관계자는 "유상증자 규모는 경영권 방어를 위해 불가피한 측면이 있어 매각가격 인하 여지는 구주 인수가격 조정에서 기대할 수 있을 것"이라며 "현재 주가를 충분히 반영해 구주가격 조정해도 인하폭은 200억원을 밑돌 것"이라고 설명했다.

◆ 항공사 '승자의 저주' 우려도 부담

정몽규 HDC 회장이 아시아나항공 인수 포기 쪽에 마음이 기운 것은 승자의 저주에 빠질 수 있다는 우려로 보인다. 아시아나항공 인수가 단순히 계열사 문제로 끝나지 않고 HDC현대산업 부실로 옮겨 붙을 가능성이 크다는 점이다.

코로나19 확산으로 항공업이 직격탄은 맞았다. 업황 회복이 언제 이뤄질지도 가늠하기 어렵다. 계약 당시와 비교해 아시아나항공의 재무구조가 크게 악화다. 회계상에 작년 말 기준 부채 2조8000억원, 차입 1조7000억원이 추가로 인식됐다.

이렇다 보니 올해 1분기 부채비율이 작년 2분기 대비 1만6126% 급증했다. 같은 기간 자본총계는 1조772억원 감소해 자본잠식이 우려되는 상황이다. 인수 이후 HDC현대산업의 재무구조 악화, 신용등급 하락을 전망하는 신용평가사도 적지 않다.

또 다른 IB 관계자는 "항공사 인수에 관심이 큰 정 회장도 장기 침체국면에 접어든 항공업황에는 부담이 컸을 것"이라며 "결국 이번 협상이 최종 결렬되면 코로나19 사태에 발목을 잡히는 격이 될 것"이라고 말했다.

물론 막판 변수는 있다. 채권단의 대대적인 지원이다. 하지만 시장에 알려진 '차입금 상환연장 지원', '채권단 영구채 5000억 출자전환'을 비롯한 지원책은 이미 채권단 측에서 긍정적으로 검토된 사항이다. 추가적으로 꺼내들 지원카드가 크지 않은 상황이다.

이에 대해 HDC현대산업 관계자는 "아시아나항공 계약 당시와 비교해 현재 가치가 크게 낮아진 만큼 추가적인 협상이 불가피하다"며 "채권단과 인수조건 수정안을 협상해 나갈 방침"이라고 말했다.

kimjiyu@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
서울 시내버스 파업 돌입···지하철역 연계 무료 셔틀 480회 투입 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울지방노동위원회 조정회의에도 불구하고 서울시내버스 노사 간 임금협상이 결렬됨에 따라 서울시는 28일 오전 4시 첫차부터 즉시 비상수송대책 시행에 들어갔다. 서울시는 파업에 대비해 전날인 27일 시·구 비상수송대책본부를 중심으로 교통대책을 마련했고 이날 대체 교통수단을 즉시 투입한다고 밝혔다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 서울시가 시내버스 파업에 대비해 28일 오전 4시 첫차부터 비상수송대책 시행에 들어갔다. 서울역 버스종합환승센터 모습. 지하철은 출퇴근 시간대 1시간을 연장하고 심야 운행시간도 다음날 새벽 2시까지 1시간 연장한다. 지하철역과의 연계를 위해 25개 자치구에서는 무료 셔틀버스 총 480대를 투입해 시민 불편을 최소화한다. 지하철 혼잡시간은 오전 7~10시, 오후 6~9시로 조정돼 열차가 추가 투입되고 막차시간은 종착역 기준 익일 2:00까지 연장돼 총 202회 증회된다. 지하철 연계를 위한 무료 셔틀버스는 총 119개 노선, 480대가 빠르게 투입돼 1일 총 4959회 운행된다. 보광운수, 정평운수, 원버스 12개 노선은 정상운행된다. 또 다산콜재단, 교통정보센터 토피스, 서울시 매체, 정류소의 버스정보안내단말기 등을 통해 실시간 교통정보도 제공할 예정이다. 윤종장 서울시 도시교통실장은 "조속한 시일 내에 원만한 노사 합의를 도출하기 위해 총력을 기울일 것"이라며 "가용 가능한 모든 교통수단을 동원해 시민 불편을 최소화 하겠다"고 말했다.  kh99@newspim.com 2024-03-28 07:42
사진
이재명 47.2% vs 원희룡 43.6%···'계양을' 오차범위 내 초접전 [서울=뉴스핌] 홍석희 기자 = 4·10 총선 최대 격전지인 '명룡대전' 인천 계양을에서 이재명 더불어민주당 후보와 원희룡 국민의힘 후보가 3.6%포인트(p) 격차로 초접전을 벌이는 것으로 28일 나타났다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 25~26일 인천 계양구 을 선거구 만 18세 이상 남녀 501명에게 총선에서 어떤 후보를 지지하는지 물어본 결과 이 후보가 47.2%, 원 후보가 43.6%를 기록했다. 두 후보의 격차는 오차범위 안쪽인 3.6%p였다. 뒤이어 최창원 내일로미래로 후보 2.4%, 안정권 무소속 후보 1.7% 순이었다. '지지 후보 없음'은 4.4%, '잘 모름'은 0.8%였다. 성별로는 남성에서 이 후보가 49.6%, 원 후보가 40.6%의 지지를 받았고 여성에서는 이 후보가 44.9%, 원 후보가 46.5%로 나타났다. 연령별로 살펴보면 이 후보는 만18세~29세, 40대, 50대에서 원 후보를 앞섰다. 만18세~29세에서 이 후보는 40.1%, 원 후보는 31.2%였고 40대에선 이 후보 60.9%, 원 후보 36.5%로 나타났다. 50대에선 이 후보 54.1%, 원 후보 41.6%였다. 원 후보는 30대, 60대, 70대 이상에서 강세를 보였다. 30대에서 이 후보가 40.4%, 원 후보가 48.8%였고 60대에선 이 후보 44.7%, 원 후보 47.9%로 집계됐다. 70대 이상에선 이 후보 35.2%, 원 후보 63.5%로 격차가 벌어졌다. 권역별로는 큰 차이를 보이지 않았다. 1권역(계산 2동·계산 4동·작전서운동)과 2권역(계양 1동·계양 2동·계양 3동) 모두 이 후보가 앞섰다. 1권역에선 이 후보가 46.5%, 원 후보가 42.8%였고 2권역에선 이 후보 47.9%, 원 후보 44.3%로 나타났다. 지지 정당별로 살펴보면 민주당·조국혁신당 지지층에선 이 후보가, 국민의힘·개혁신당·새로운미래 지지층에선 원 후보가 선두였다. 민주당 지지층에선 이 후보 91%, 원 후보 4.2%였고 국민의힘 지지층에선 이 후보 3.3%, 원 후보 93.4%였다. 조국혁신당 지지층에선 이 후보 91.6%, 원 후보 2.7%였으며 개혁신당 지지층에선 이 후보 11%, 원 후보 61.8%였고 새로운미래 지지층은 이 후보 4.1%, 원 후보 60.6%로 나타났다. '지지 정당이 없다'고 답한 무당층의 경우 이 후보 21%, 원 후보 26.4%를 기록했다. '당선 가능성' 조사에선 두 후보 간 격차가 지지율 조사보다 벌어졌다. '지지 여부를 떠나, 어느 후보가 당선될 것으로 생각하느냐'고 묻자 이 후보는 53.7%, 원 후보는 38.7%를 기록해 15%p 격차를 기록했다. 이번 여론조사는 구조화된 설문지를 이용한 유무선 ARS 전화조사로 이뤄졌으며 통신사에서 제공한 무선 가상번호에서 무작위로 추출한 무선 90%와 15개 주요국번 RDD 유선 10%를 활용했다. 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±4.4%p고 응답률은 6.2%다. 2023년 12월 말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성, 연령대, 지역별 가중치(셀가중)를 부여했다.  보다 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 여론조사 결과 등록현황을 참고하면 된다. hong90@newspim.com 2024-03-28 06:00
안다쇼핑
Top으로 이동