[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 08일 고려아연(010130)에 대해 '4분기 기대이상의 영업실적 예상'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 670,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 고려아연 리포트 주요내용
하나증권에서 고려아연(010130)에 대해 '4Q23 아연가격 상승 및 판매량 증가로 영업이익 시장기대치 상회 예상. 1Q24도 4Q23과 유사한 영업환경 예상. 투자의견 BUY를 유지하나 주요 자회사 가운데 하나인 켐코 지분율 상승(기존 30% → 64%)을 반영하여 목표주가는 기존 630,000원에서 670,000원으로 상향. 지난해 가을까지 지속된 아연 가격 하락이 고려아연의 수익성에 부정적으로 작용했으나 추가 하락 가능성은 제한적이라 판단. 그에 반해 현재 주가는 실적 부진이 반영되어 PBR 1.1배 수준으로 밴드 최하단에 근접한 상황으로 밸류에이션 부담도 제한적. 올해 아연 정광 BM T/C 하락 전망은 부정적이나 공정합리화를 포함한 각종 비용 절감, 지난해 아연가격 하락의 기저 효과 및 호주 SMC 정상화 등을 감안하면 올해는 양호한 영업실적이 기대.'라고 분석했다.
또한 하나증권에서 '2023년 4분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 2.7조원(YoY ?10.4%, QoQ +15.7%)과 2,123억원(YoY +106.9%, QoQ +32.4%)으로 영업이익은 시장컨센서스인 1,915억원을 상회할 것으로 예상. 1) 아연과 연 판매량이 연초에 제시했던 가이던스를 상회할 것으로 예상되어 4분기 판매량도 주요 금속 모두가 전분기 대비 증가(아연 +0.4%, 연 +27.9%, 금 +9.6%, 은 +0.3%)가 전망. 2) 원/달러 평균 환율이 전분기와 유사한 수준을 기록한 가운데 3) LME 아연가격 상승(+2.9%)이 별도 실적뿐만 아니라 스틸싸이클을 비롯한 일부 자회사 실적에도 긍정적으로 작용. 4) 호주 SMC의 경우에도 3분기까지의 증설 관련된 판매 부진에서 벗어나 안정적인 판매 궤도로 접어들면서 수익성이 개선된 것으로 판단'라고 밝혔다.
◆ 고려아연 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 630,000원 -> 670,000원(+6.3%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 박성봉 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 670,000원은 2023년 11월 14일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 630,000원 대비 6.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 11일 780,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 07월 07일 최저 목표가인 630,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 670,000원을 제시하였다.
◆ 고려아연 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 636,154원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 670,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 636,154원 대비 5.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 700,000원 보다는 -4.3% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 고려아연의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 636,154원은 직전 6개월 평균 목표가였던 656,667원 대비 -3.1% 하락하였다. 이를 통해 고려아연의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 고려아연 리포트 주요내용
하나증권에서 고려아연(010130)에 대해 '4Q23 아연가격 상승 및 판매량 증가로 영업이익 시장기대치 상회 예상. 1Q24도 4Q23과 유사한 영업환경 예상. 투자의견 BUY를 유지하나 주요 자회사 가운데 하나인 켐코 지분율 상승(기존 30% → 64%)을 반영하여 목표주가는 기존 630,000원에서 670,000원으로 상향. 지난해 가을까지 지속된 아연 가격 하락이 고려아연의 수익성에 부정적으로 작용했으나 추가 하락 가능성은 제한적이라 판단. 그에 반해 현재 주가는 실적 부진이 반영되어 PBR 1.1배 수준으로 밴드 최하단에 근접한 상황으로 밸류에이션 부담도 제한적. 올해 아연 정광 BM T/C 하락 전망은 부정적이나 공정합리화를 포함한 각종 비용 절감, 지난해 아연가격 하락의 기저 효과 및 호주 SMC 정상화 등을 감안하면 올해는 양호한 영업실적이 기대.'라고 분석했다.
또한 하나증권에서 '2023년 4분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 2.7조원(YoY ?10.4%, QoQ +15.7%)과 2,123억원(YoY +106.9%, QoQ +32.4%)으로 영업이익은 시장컨센서스인 1,915억원을 상회할 것으로 예상. 1) 아연과 연 판매량이 연초에 제시했던 가이던스를 상회할 것으로 예상되어 4분기 판매량도 주요 금속 모두가 전분기 대비 증가(아연 +0.4%, 연 +27.9%, 금 +9.6%, 은 +0.3%)가 전망. 2) 원/달러 평균 환율이 전분기와 유사한 수준을 기록한 가운데 3) LME 아연가격 상승(+2.9%)이 별도 실적뿐만 아니라 스틸싸이클을 비롯한 일부 자회사 실적에도 긍정적으로 작용. 4) 호주 SMC의 경우에도 3분기까지의 증설 관련된 판매 부진에서 벗어나 안정적인 판매 궤도로 접어들면서 수익성이 개선된 것으로 판단'라고 밝혔다.
◆ 고려아연 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 630,000원 -> 670,000원(+6.3%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 박성봉 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 670,000원은 2023년 11월 14일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 630,000원 대비 6.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 11일 780,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 07월 07일 최저 목표가인 630,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 670,000원을 제시하였다.
◆ 고려아연 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 636,154원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 670,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 636,154원 대비 5.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 700,000원 보다는 -4.3% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 고려아연의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 636,154원은 직전 6개월 평균 목표가였던 656,667원 대비 -3.1% 하락하였다. 이를 통해 고려아연의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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